20260112-国元证券-半导体与半导体生产设备行业周报_美国政府放松H200对华出口_美光在纽约州兴建多座晶圆厂_10页_952kb

美国政府放松H200对华出口，美光在纽约州兴建多座晶圆厂

核心内容概述

本报告总结了2026年1月5日至11日期间，全球及中国半导体行业的市场表现、行业数据、重大事件及风险提示，重点分析了AI芯片、存储芯片、功率半导体等细分领域的发展动态，以及中美贸易政策变化对市场的影响。

市场指数回顾

海外AI芯片指数

• 整体表现：本周下跌1.5%
• 主要公司表现：
  • MPS上涨2.4%
  • 台积电上涨1.3%
  • AMD下跌9.1%
  • Marvell下跌6.9%
  • 英伟达和博通跌幅相对较小

国内AI芯片指数

• 整体表现：本周上涨7.8%
• 主要公司表现：
  • 寒武纪、澜起科技、翱捷科技、兆易创新、长电科技、通富微电涨幅均在10%以上
  • 海光信息、瑞芯微、恒玄科技涨幅分别为9.9%、5.1%和3.8%
  • 中芯国际涨幅相对较小

英伟达映射指数

• 整体表现：本周下跌0.3%
• 主要公司表现：
  • 麦格米特上涨12%
  • 神宇股份、沃尔核材、兆龙互连涨幅在5%以上
  • 胜宏科技、景旺电子、太辰光、江海股份涨幅较小
  • 长芯博创、英维克、沪电股份跌幅超4%

服务器ODM指数

• 整体表现：本周下跌3.0%
• 主要公司表现：
  • Gigabyte和Wiwynn跌幅超5%
  • Quanta、超微电脑、鸿海精密和Wistron跌幅相对较小

国内存储芯片指数

• 整体表现：本周上涨12.1%
• 主要公司表现：
  • 普冉股份上涨39.7%
  • 恒烁股份上涨28.3%
  • 兆易创新、北京君正、联芸科技、江波龙、佰维存储、香农芯创和聚辰股份涨幅均超10%
  • 东芯股份出现下跌

国内功率半导体指数

• 整体表现：本周上涨5.7%
• 主要公司表现：
  • 富乐德上涨10.9%
  • 华润微上涨9.9%
  • 捷捷微电和斯达半导涨幅在5%以上
  • 士兰微、芯联集成、扬杰科技和新洁能涨幅相对较小

果链指数

• A股苹果指数：上涨1%
• 港股苹果指数：下跌3.5%

重大事件

1. NVIDIA H200对华出口放松：川普政府放松对华出口NVIDIA H200芯片的管制，中国计划在2026年第一季度允许部分用户进口该芯片，标志着NVIDIA重返中国市场。
2. 美光晶圆厂建设：美光计划在纽约州兴建多达4座晶圆厂，可能获得超过250亿美元的联邦政府补贴，首座工厂预计于2030年启用，第二座于2033年投产。
3. 高阶GPU平台量产：NVIDIA的Vera Rubin芯片已进入全面量产阶段，2026年后Blackwell、Vera Rubin等高阶GPU平台将陆续推出，机柜级极限供电成为产业关键课题。
4. 台积电产能调整：台积电正在活化现有8寸、12寸晶圆厂，推进EUV制程技术，同时加强CoWoS等先进封装产能。
5. 美国豁免部分无人机进口：美国FCC宣布豁免部分新型外国制无人机及关键零组件的进口限制，延长至2026年底，但大疆、道通智能仍受管制。
6. 欧盟研发投资数据：2024年全球前2000家企业研发投资总额达1.4462万亿欧元，美国五大科技公司占据前五，华为位列第六。
7. 小米加大研发投入：小米集团计划未来五年追加2000亿元研发投入，2025年预计投入320亿元至330亿元，2026年预计投入约400亿元。
8. realme并入OPPO：中国智能手机制造商realme将并入OPPO，成为其子品牌，李炳忠将负责全部子品牌业务。

行业数据

1. 全球电动汽车销量：预计2025年销量为2098.5万台，同比增长22%；2026年将提升至2416.6万台，同比增长15%。
2. 全球智能手表出货量：预计2025年年底同比增长7%，在2024年首次下滑后重回增长轨道，华为和苹果推动市场复苏。
3. 折叠屏手机面板出货量：预计2026年同比增长46%，苹果首款折叠屏iPhone的采购将成市场增长核心动力。

风险提示

上行风险

• 中美贸易摩擦趋缓
• 半导体产业AI相关应用领域增速加快
• 苹果加速中国AI进展

下行风险

• 下游需求不及预期
• 国际贸易摩擦加剧
• 苹果AI进展放缓
• 其他系统性风险

投资评级说明

公司评级	定义
买入	股价涨幅优于基准指数15%以上
增持	股价涨幅介于5%与15%之间
持有	股价涨幅介于-5%与5%之间
卖出	股价涨幅劣于基准指数5%以上

行业评级	定义
推荐	行业指数表现优于基准指数10%以上
中性	行业指数表现介于-10%~10%之间
回避	行业指数表现劣于基准指数10%以上

分析师声明

本报告由国元证券分析师彭琦、沈晓涵及联系人李聪撰写，数据来源合规，分析逻辑基于职业操守与专业能力，结论独立客观，不受第三方影响。

投资建议

本报告旨在为客户提供行业分析与市场趋势参考，不构成投资建议，建议客户根据自身情况咨询独立投资顾问。

报告作者信息

• 分析师 彭琦

  • 执业证书编号：S0020523120001
  • 电话：021-51097188
  • 邮箱：pengqi@gyzq.com.cn

• 分析师 沈晓涵

  • 执业证书编号：S0020524010002
  • 电话：021-51097188
  • 邮箱：shenxiaohan@gyzq.com.cn

• 联系人 李聪

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报告来源

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