> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 铁矿周报总结（2026年8月29日） ## 核心内容概述 本周铁矿石市场整体表现受到焦煤价格波动的带动，但铁矿石自身仍处于中长期累库趋势。黑色产业链利润集中在焦煤端，钢厂利润受到挤压，下游需求面临一定压力。总体来看，铁矿石价格表现偏弱，市场以逢高偏空思路为主，不建议追涨。 --- ## 一、供应情况 ### 1. 全球发运 - **全球发运量**：3298.9万吨，环比增加40.1万吨，累计同比增加4748.1万吨。 - **澳大利亚发运**：1932.6万吨，环比增加86.1万吨，累计同比增加12.2万吨。 - **巴西发运**：736.9万吨，环比减少125.3万吨，累计同比减少78.7万吨。 - **澳巴占比**：80.92%，环比下降2.20%；非主流占比：19.08%，环比上升2.20%。 ### 2. 分矿山发运 - **力拓（RT）**：发运至中国量为749.4万吨，环比增加163.4万吨，累计同比增加24.3万吨。 - **BHP**：发运至中国量为589.3万吨，环比增加15.7万吨，累计同比增加128.2万吨。 - **FMG**：发运至中国量为287.9万吨，环比减少82.1万吨，累计同比减少147.5万吨。 - **VALE**：发运至中国量为565.2万吨，环比减少43.1万吨，累计同比减少7.7万吨。 - **澳洲非主流矿山**：发运量为306.0万吨，环比减少10.9万吨，累计同比减少17.2万吨。 ### 3. 国产矿产量 - **186家矿企日产**：44.3万吨，环比增加0.6万吨。 - **126家矿企日产**：37.6万吨，环比增加0.1万吨。 - **126家矿企产能利用率**：59.5%，环比上升0.2%。 --- ## 二、需求情况 ### 1. 铁水及废钢 - **铁水日产**：236.6万吨，环比减少1.08万吨。 - **废钢到货量**：43.63万吨，环比增加0.41万吨。 - **废钢日耗**：46.19万吨，环比增加0.07万吨。 - **废钢库存**：483.85万吨，环比减少1.47万吨。 ### 2. 港口疏港 - **45港疏港量**：2230.83万吨，环比减少17.5万吨。 - **47港-45港疏港量**：92.68万吨，环比减少1.12万吨。 --- ## 三、成交情况 - **主港现货成交（周均）**：72.8万吨，环比增加1.12万吨。 - **美金成交（周均）**：88.1万吨，环比增加1.96万吨。 - **现货与价差**： - 新PBF（60.8%）：695.0元/湿吨，环比增加14.0元。 - 卡粉-新PBF：150.0元/湿吨，环比增加1.0元。 - 新PBF-超特：132.0元/湿吨，环比持平。 - **期货合约价差**： - 01合约：723.0元/湿吨，环比增加15.5元。 - 05合约：710.5元/湿吨，环比增加16.5元。 - 09合约：741.0元/湿吨，环比增加21.5元。 - 01-05：12.5元/湿吨，环比减少1.0元。 - 05-09：-30.5元/湿吨，环比减少5.0元。 - 09-01：18.0元/湿吨，环比增加6.0元。 --- ## 四、库存情况 ### 1. 总库存 - **总库存**：22849.45万吨，环比增加40.79万吨，累计同比增加3191.26万吨。 - **进口矿总库存**：22446.79万吨，环比增加17.27万吨，累计同比增加3157.53万吨。 - **国产矿总库存**：402.66万吨，环比增加23.52万吨，累计同比增加33.73万吨。 ### 2. 港口库存 - **45港库存**：16544.71万吨，环比增加1.94万吨，累计同比增加2781.69万吨。 - **47港-45港库存**：830.52万吨，环比增加12.69万吨。 - **45港在港船数**：124艘，环比增加2艘。 ### 3. 钢厂库存 - **247家钢厂进口矿库存**：8860.04万吨，环比减少50.73万吨，累计同比减少147.15万吨。 - **64家钢厂烧结用矿粉库存**：81.58万吨，环比增加5.69万吨。 --- ## 五、价格与价差 ### 1. 指数与运费 - **62%普氏指数**：97.75美元/千吨，环比上涨2.10美元。 - **65%-62%普氏指数**：15.90美元/千吨，环比下跌0.45美元。 - **62%-58%普氏指数**：13.20美元/千吨，环比上涨0.15美元。 - **西澳→中国运费**：16.16美元/湿吨，环比上涨1.89美元。 - **巴西→中国运费**：38.18美元/湿吨，环比上涨2.43美元。 ### 2. 基差与价差 - **现货与价差**： - 新PBF：695.0元/湿吨，环比上涨14.0元。 - 卡粉-新PBF：150.0元/湿吨，环比上涨1.0元。 - 新PBF-超特：132.0元/湿吨，环比持平。 - **期货合约基差**： - 01合约：723.0元/湿吨，环比上涨15.5元。 - 05合约：710.5元/湿吨，环比上涨16.5元。 - 09合约：741.0元/湿吨，环比上涨21.5元。 - **内外价差**： - 01-Jan：-20.9元/吨，环比下跌3.07元。 - 05-May：-28.6元/吨，环比下跌2.27元。 - 09-Sep：-8.7元/吨，环比下跌1.77元。 ### 3. 进口利润与美金溢价 - **纽曼粉进口利润**：-0.18元/吨，环比下跌6.96元。 - **金布巴粉进口利润**：-11.37元/吨，环比下跌4.37元。 - **纽曼粉美金溢价**：-0.50美元/吨，环比上涨0.10美元。 - **金布巴粉美金溢价**：-3.40美元/吨，环比持平。 --- ## 六、市场展望 - **焦煤供应扰动**：焦煤价格抬升带动黑色整体上行，但铁矿石表现偏弱。 - **铁矿石库存压力**：中长期库存仍处于累库周期，预计下周45港铁矿石到港量可能持平，库存压力不减。 - **钢厂利润压缩**：铁水产量下降，钢厂利润被碳元素挤压，下游需求面临考验。 - **价格走势**：当前铁矿石处于逢高偏空思路，不建议追涨，需关注山西煤矿复产和蒙煤通关情况。 - **风险提示**：钢材高价成交偏差，铁矿石价格走势受需求和供应双重影响。 --- ## 七、数据说明 - **发运、到港数据**：更新时间为次周周一，因此数据显示为上周数据。 - **库存计算方式**：进口矿总库存=港口47港存+压港库存+247钢厂进口矿总库存*0.4；国产矿总库存=186家铁精粉库存+64家烧结库存折全口径。 - **进口利润计算**：进口利润=(指数+溢价+运费)+汇率+1.13+港杂费，需考虑干湿基折算问题。 - **美金溢价**：数据为青岛港报价，反映市场对不同矿种的溢价情况。 --- ## 八、风险提示 - 本报告仅供中泰期货客户使用，不构成交易建议。 - 市场有风险，投资需谨慎。 - 本报告基于分析师判断，不保证信息的准确性和完整性，亦不保证观点不变。 - 禁止未经授权复制、传播、改编、销售、出版、广播或用于其他商业目的。