> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 玻璃早报总结（2026-8-28） ## 核心内容概述 本报告为大越期货投资咨询部胡毓秀发布的玻璃期货行情分析，内容涵盖基本面、基差、库存、盘面走势、主力持仓及市场预期等多个方面，整体判断为**偏空**，认为玻璃市场短期内将呈现**低位震荡**运行态势。 --- ## 主要观点 ### 1. 基本面分析 - **生产利润修复乏力**：玻璃生产利润未能有效恢复，显示行业盈利能力受限。 - **供给处于历史低位**：全国浮法玻璃生产线开工率为66.31%，开工数量为同期历史低位；日熔量为14.22万吨，产能处于同期低位。 - **终端需求疲弱**：地产销售及新开工、施工、竣工面积数据均表现疲软，反映下游需求不振。 - **深加工订单偏弱**：深加工企业订单数量为历史同期低位，加工厂开工率较低，订单天数持续下滑。 - **库存高位运行**：全国浮法玻璃企业库存为7404.90万重量箱，较前一周小幅下降，但仍高于同期平均水平。 ### 2. 市场走势 - **期货价格**：FG2701主力合约收盘价为909元/吨，较前一日上涨1.22%。 - **现货价格**：河北沙河5mm白玻大板现货价为864元/吨，较前一日持平。 - **基差情况**：主力合约基差为-45元，期货升水现货，表明市场对现货价格预期偏弱。 - **盘面趋势**：价格运行在20日线下方，且20日线持续向下，显示短期走势承压。 - **主力持仓**：主力合约净空头，且空头仓位减少，显示市场空头力量减弱。 ### 3. 市场预期 - 短期内玻璃价格预计**低位震荡**，主要受供需失衡影响。 - 未来需关注地产回暖力度及深加工行业是否出现反内卷迹象。 --- ## 关键影响因素 ### 利多因素 - 玻璃生产利润修复乏力，产量维持低位，对成本端有一定支撑。 ### 利空因素 - **地产终端需求疲弱**：商品房销售面积及新开工、施工、竣工面积均表现不佳，拖累玻璃消费。 - **深加工订单低迷**：加工厂订单数量为历史同期低位，资金回款不乐观，导致市场心态谨慎。 - **库存压力**：尽管库存小幅下降，但整体仍处于历史高位，加剧市场承压。 --- ## 主要逻辑与风险点 ### 主要逻辑 - **供给端**：玻璃生产线开工率及日熔量均处于历史低位，供给收缩有限。 - **需求端**：地产销售和深加工订单疲软，需求端持续承压。 - **库存压力**：库存仍处于高位，叠加需求疲软，导致供需失衡。 - **综合判断**：短期玻璃价格预计**震荡偏弱**。 ### 风险点 - **地产回暖超预期**：若房地产市场出现超预期回暖，可能带动玻璃需求回升。 - **反内卷超预期**：若深加工行业出现反内卷现象，订单量或有明显提升，支撑价格反弹。 --- ## 数据支持 ### 1. 玻璃期货行情 | 指标 | 前值 | 现值 | 涨跌幅 | |--------------|--------|--------|----------| | 主力合约收盘价（元/吨） | 898 | 909 | +1.22% | | 沙河安全大板现货价（元/吨） | 864 | 864 | 0.00% | | 主力基差（元/吨） | -34 | -45 | -32.35% | ### 2. 库存情况 - 全国浮法玻璃企业库存：7404.90万重量箱，较前一周下跌0.49%，仍处于同期历史高位。 ### 3. 供给情况 - 全国浮法玻璃生产线开工数：195条，开工率66.31%，处于同期历史低位。 - 日熔量：14.22万吨，产能处于历史同期低位。 ### 4. 需求情况 - 2026年6月浮法玻璃表观消费量：429.34万吨。 - 房地产施工、竣工、新开工面积数据均显示疲软，反映地产需求不足。 ### 5. 加工订单情况 - 加工订单天数持续下滑，2023-2026年全国深加工样本订单走势偏弱。 --- ## 免责声明 - 本报告为大越期货股份有限公司所有，未经授权不得复制、传播或修改。 - 报告基于公开资料和实地调研，但不保证其准确性、可靠性、时效性或完整性。 - 报告仅作为市场参考，不构成投资建议，使用本报告产生的任何后果由使用者自行承担。