> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 地缘风险边际减弱，股指震荡收涨总结 ## 核心内容 今日各股指均呈现震荡上涨态势。市场对地缘政治风险（如美伊冲突）的担忧有所缓解，促使投资者情绪改善，亚太股市出现明显反弹。与此同时，原油价格因特朗普暗示伊朗战争即将结束而从高位回落，进一步减轻了对全球经济陷入滞胀风险的担忧，也缓解了央行货币宽松节奏受阻的预期。尽管地缘政治风险未来仍存在不确定性，但其对市场的影响正在边际减弱。 国内宏观经济展现出较强的韧性，物价水平相对温和，政策面明确支持总需求和科技创新，为股指提供了较强的支撑。因此，短期内股指预计将维持区间震荡走势。 ## 主要观点 - **地缘风险缓解**：特朗普的表态促使市场对伊朗战争结束的预期升温，原油价格回落，降低了对全球经济滞胀的担忧。 - **亚太股市反弹**：由于地缘风险边际减弱，亚太市场情绪改善，出现显著反弹。 - **国内政策支撑**：央行实施适度宽松的货币政策，政策面积极托底总需求并扶持科技创新，增强了市场信心。 - **股指震荡预期**：短期内股指将以震荡为主，缺乏明确方向性趋势。 - **期权策略建议**：尽管股指中长期上行逻辑仍存，但建议投资者采用牛市价差策略进行操作。 ## 关键信息 ### 市场走势 - 各股指均震荡收涨，显示市场情绪有所回暖。 - 原油价格回落，对市场形成积极影响。 ### 支撑因素 - 国内宏观经济韧性较强。 - 物价水平温和可控。 - 央行货币政策保持适度宽松。 - 政策面明确支持科技创新与总需求托底。 ### 风险因素 - 美伊冲突未来演变路径仍存不确定性。 - 地缘政治风险虽边际减弱，但尚未完全消除。 ### 期权分析 - **上证50ETF期权**：持仓量PCR、隐含波动率曲线及平值隐含波动率锥显示市场波动预期有所下降，但仍有上行逻辑支撑。 - **上交所300ETF期权**：与上证50ETF期权类似，隐含波动率下降，市场趋于理性。 - **深交所300ETF期权**：同样反映市场波动率下降，投资者情绪趋于平稳。 - **沪深300股指期权**：隐含波动率曲线和PCR数据表明市场对未来波动的预期相对温和。 - **中证1000股指期权**：市场波动率变化较小，投资者情绪稳定。 - **上交所500ETF期权**：隐含波动率和PCR数据反映市场对标的资产的预期较为一致。 - **深交所500ETF期权**：与上交所500ETF期权类似，市场情绪趋于平稳。 ## 作者信息 - **姓名**：龙奥明 - **机构**：宝城期货投资咨询部 - **从业资格证号**：F3035632 - **投资咨询证号**：Z0014648 - **联系方式**： - 电话：0571-87006873 - 邮箱：longaoming@bcqhgs.com ## 免责条款 - 本报告仅供客户参考，不构成任何投资建议。 - 宝城期货不对因使用本报告而产生的任何损失承担责任。 - 报告内容可能随市场变化而更新，客户应自行判断投资决策。 - 未经授权，不得复制、发送或传播本报告内容。 ## 服务信息 - 宝城期货致力于为客户提供专业的期货咨询服务。 - 报告内容基于“知行合一”的理念，服务国家、走向世界。 - 客户可通过关注宝城期货官方微信获取每日期货观点推送。 - 宝城期货坚持诚信至上、严谨管理、合规经营、开拓进取的价值观。