> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 弘业期货纯碱周报总结（2026.8.21） ## 核心内容概览 本周纯碱期货市场整体呈现宽幅震荡走势，主力合约SA2701周内收盘价由1031元/吨波动至1033元/吨，周度小幅收涨0.19%。现货市场相对稳定，价格无明显波动，截至8月21日，纯碱现货领先价格报1098元/吨，轻质纯碱现货价报1030元/吨。 ## 主要观点 ### 1. 供需格局 - **供应端**：本周纯碱产量回升，综合产能利用率升至78.31%，产量达74.58万吨，周环比增长2.83%。部分企业恢复生产，但下周河南骏化、山东海天将有检修计划，供应或阶段性收缩。 - **需求端**：重碱需求未进一步下滑，华北地区两产线复产，对重碱形成一定支撑。光伏玻璃开工率跌破50%，行业主动冷修，压制重碱需求。玻璃企业以按需采购为主，对高价纯碱接受度有限。 ### 2. 库存状况 - **库存水平**：截至8月20日，纯碱厂家总库存184.49万吨，较上周下降0.64%。轻碱库存下降1.75万吨，重碱库存略有增加0.57万吨。 - **去库压力**：库存仍处历史高位，去库幅度有限，成为压制价格的核心因素。 ### 3. 利润与成本 - **成本**：纯碱行业综合成本约1207元/吨，环比微涨0.11%。 - **利润**：氨碱法平均生产利润约-199.35元/吨，联碱法约-173.5元/吨（双吨），行业整体亏损格局未改。 ### 4. 市场情绪与预期 - **利多因素**：部分装置检修，供应阶段性下降；大企业下月有轮修预期，业内情绪阶段性好转。 - **利空因素**：高库存与弱需求持续压制价格，短期市场弱势震荡格局难改。 ## 关键信息汇总 ### 价格走势 - **期货价格**：SA2701周内震荡，周五收于1033元/吨，周度小幅收涨0.19%。 - **现货价格**：重质纯碱现货领先价1098元/吨，轻质纯碱现货价1030元/吨，周内价格小幅回落。 ### 产量与产能利用率 - **周度产量**：74.58万吨，周环比+2.83%。 - **产能利用率**：78.31%，周环比+2.16个百分点。 ### 库存变化 - **总库存**：184.49万吨，较上周下降0.64%。 - **轻碱库存**：102.87万吨，较上周下降1.75万吨。 - **重碱库存**：81.62万吨，较上周增加0.57万吨。 ### 下游需求 - **玻璃总日熔量**：数据未明确，但玻璃开工率下降，光伏玻璃开工率跌破50%，冷修预期增强。 - **重碱需求支撑**：华北地区两产线复产，对重碱需求形成一定支撑。 ### 成本与利润 - **行业成本**：约1207元/吨，环比微涨。 - **行业利润**：平均亏损约269元/吨，氨碱法与联碱法均亏损。 ### 期货市场表现 - **成交量**：周内日均约107万手，8月20日放量至149万手。 - **基差与月差**：基差和SA9-5价差数据未提供具体数值，但反映市场对远期合约的预期。 ### 进出口动态 - **出口数量**：数据未提供具体数值，但纯碱出口情况需关注。 - **进口数量**：数据未提供具体数值，但进口情况对市场有一定影响。 ## 市场展望 - 纯碱供需过剩格局未改，短期价格或维持低位震荡。 - 若价格加速下行或提前出清落后产能，可能带来阶段性做多机会。 - 需重点关注玻璃产线冷修进展、库存去化节奏及装置检修兑现情况。 ## 数据来源 - Wind - 隆众资讯 - 弘业能化工业品事业部 ## 免责声明 本报告仅供交流使用，不构成任何投资建议。报告中的信息来源于公开资料，弘业期货对其准确性和完整性不作任何保证。报告观点和建议仅供参考，客户应审慎考量自身需求。弘业期货不对使用本报告及其内容所引发的任何直接或间接损失承担责任。本报告版权归弘业期货所有，未经书面许可，任何机构和个人不得翻版、复制和发布。如引用、刊发需注明出处为弘业期货，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。