> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 碳酸锂产业链周度分析报告总结 ## 核心内容概述 本报告分析了2026年3月19日碳酸锂产业链的供需状况、价格走势及市场情绪，指出当前市场处于调整阶段，短期内缺乏做多动力，但全年仍存在中长线投资机会。 ## 主要观点与关键信息 ### 1. 上游锂矿供应修复预期提升 - 津巴布韦即将出台锂矿新规，市场预期锂矿供应将有所修复。 - 砚下窝可能在上半年复产，进一步增加锂矿供应，对碳酸锂价格形成压力。 - 短期内锂矿供应增加，但市场仍需时间消化这些增量。 ### 2. 锂盐市场基本面变化 - 碳酸锂价格持续弱势震荡，周四跌破15万元/吨，向14万元/吨逼近。 - 期货3-4月价差接近-5000元/吨，表明现货市场消化能力有限。 - 本周碳酸锂库存去库速度放缓，市场信心受挫。 ### 3. 新能源车销量低迷影响市场情绪 - 2026年1-2月国内新能源车销量明显下滑，打击市场信心。 - 头部两厂市场占有率短期跌破重要心理关口，市场传闻砍单，虽被证伪但显示市场悲观情绪。 ### 4. 期货市场表现 - 碳酸锂期货价格维持弱势震荡，受海外利率冲击影响。 - 期货市场缺乏做多价值，但全年10-12万元/吨区间仍具中长线投资机会。 ### 5. 库存与供需变化 - 2026年2月28日碳酸锂库存为58353吨，较前一周减少2917吨。 - 氢氧化锂库存变化显示，2026年2月28日库存减少1412吨，累计平衡为-3812吨。 ### 6. 锂精矿供需与价格 - 2026年2月28日锂精矿进口量总计为628032吨，其中澳大利亚占比最大。 - 锂精矿进口均价为788美元/吨，澳大利亚和巴西的均价分别为885美元/吨和843美元/吨。 - 国内锂矿石产量下降，锂云母和锂辉石产量环比分别下降1.67%和5.96%。 ### 7. 锂盐生产成本与利润 - 2026年3月19日碳酸锂生产成本为138630元/吨，生产利润为12370元/吨。 - 不同原料制备的碳酸锂成本和利润差异明显，锂辉石制成本最低，低品位云母利润为负。 ### 8. 碳酸锂产量与开工率 - 2026年2月28日碳酸锂总产量为83090吨，同比增加35%，环比下降15%。 - 碳酸锂开工率总体维持在48%左右，按原料分类，锂辉石开工率较高。 ### 9. 下游需求与生产 - 磷酸铁锂产量在2026年2月28日为348200吨，同比增加52%，环比下降12.20%。 - 三元材料产量在2026年2月28日为70720吨，同比增加46.50%，环比下降12.80%。 - 磷酸铁锂和三元材料的开工率均有所下降，显示下游需求疲软。 ## 结构化总结 ### 一、市场基本面分析 - **锂矿**：津巴布韦新规预期提升供应，砚下窝复产可能增加供应。 - **锂盐**：碳酸锂价格弱势震荡，库存去库有限，期货价差显示现货消化能力不足。 - **正极材料及锂电池**：新能源车销量低迷，头部厂商市场占有率下滑，砍单传闻打击市场信心。 ### 二、供需平衡分析 - **碳酸锂**：2026年2月28日库存为58353吨，累计平衡为107926吨。 - **氢氧化锂**：2026年2月28日库存为22940吨，累计平衡为-3812吨。 ### 三、锂精矿市场 - **进口量**：2026年2月28日锂精矿进口量总计为628032吨。 - **进口均价**：锂精矿进口均价为788美元/吨，澳大利亚和巴西分别为885美元/吨和843美元/吨。 - **产量变化**：锂云母和锂辉石产量环比分别下降1.67%和5.96%。 ### 四、锂盐价格与成本 - **碳酸锂价格**：2026年3月18日价格为153000元/吨，期货价格弱势震荡。 - **生产成本**：2026年3月19日碳酸锂生产成本为138630元/吨，利润为12370元/吨。 - **成本与利润差异**：锂辉石制成本最低，低品位云母利润为负。 ### 五、下游需求与生产 - **磷酸铁锂**：2026年2月28日产量为348200吨，同比增加52%，环比下降12.20%。 - **三元材料**：2026年2月28日产量为70720吨，同比增加46.50%，环比下降12.80%。 - **开工率**：磷酸铁锂开工率为68%，三元材料开工率约为52%，显示下游需求疲软。 ## 总结 整体来看，碳酸锂产业链在2026年3月中旬处于调整期，上游供应修复预期与下游需求疲软形成矛盾。短期内碳酸锂价格缺乏做多动力，但全年10-12万元/吨区间仍具中长线投资机会。市场情绪受新能源车销量低迷和砍单传闻影响，整体偏向悲观。建议投资者关注中长线机会，同时留意供应修复和需求变化对价格的影响。