2023-10-27-上交所-永辉超市股份有限公司2023年第三季度报告_11页_566kb

永辉超市2023年第三季度报告分析

业绩概况

• 营收同比下降12.44%，前三季度总额620.88亿元。
• 归母净利润扭亏为盈，前三季度实现0.52亿元（2022年同期亏损8.87亿元）。
• 扣非归母净利润-3.75亿元，亏损幅度较上年减亏2.67亿元。
• 每股收益由-0.10元增至0.01元，加权平均净资产收益率提升9.43个百分点。

财务亮点

• 扭亏为盈：主要靠金融资产公允价值变动收益（前三季度贡献4.27亿元）和经营效率提升（毛利率回升0.8%）。
• 现金流稳定：前三季度经营现金流净额5,370,554,688.74元，同比微降0.23%。
• 资产优化：总资产下降12.16%，长期股权投资、存货等减值减少；但短期偿债风险增加，有息支出显著增长。

经营策略

• 门店优化：第三季度净开1店、新签6店，呈现收缩稳健策略；华西、华东等区域毛利率改善明显。
• 线上发力："永辉生活"覆盖930店，线上营收19.75%；供应链数字化初见成效，带动毛利率提升0.37%。

股权结构

• 山东牛奶公司（21%）、京东（8.1%）等前十大股东持股较上期变动有限，实际控制人张轩松家族通过一致行动协议保持控制权稳定。

投资风险

• 营收下滑尚未止，终端消费复苏缓慢；
• 需持续依赖金融资产收益形成利润支撑；
• 应收账款、预付费用上升需关注营运资本管理风险。

2023年数据均根据报告正文提取和计算