> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 沪镍期货周报 # 1期货市场 本周沪镍期货主力合约（NI2603.SHF）呈现先抑后扬再回落的震荡走势。2月9日开盘价13.302万元/吨，收盘价13.452万元/吨，当日小幅上涨；2月10日受市场抛货影响，价格回调至13.335万元/吨；2月11日在印尼镍矿配额削减消息刺激下，价格大幅上涨至13.936万元/吨；2月12日维持高位震荡，收盘价13.961万元/吨；2月13日受多头获利了结影响，价格回落至13.519万元/吨。 # 2 现货市场基差分析 本周基差呈现先扩大后缩小的趋势。周初期货价格受抛货影响下跌，基差扩大；周中期因印尼政策利好，期货价格快速上涨，基差收窄；周末期货价格回落，基差再次扩大。整体来看，现货市场受春节前休市影响，流动性下降，基差波动较大，反映市场对节后供需变化的预期分歧。 # 3 市场动态 印尼镍矿配额削减政策是本周影响镍价的核心因素。市场对年初镍矿配额维持偏紧的预期为镍价提供底部支撑。政策公布后，市场情绪明显提振，推动镍价快速反弹。此外，印尼NPI转产高冰镍的驱动力依然存在，高镍生铁较电解镍平均贴水幅度缩窄至312.4 元/镍点，预计将继续影响市场结构。 # 4行情展望 基于本周走势和市场动态，预计镍期货价格或将延续震荡偏强格局。随着春节假期临近，市场交投将进一步趋缓，价格波动可能收窄。印尼镍矿配额政策仍将为镍价提供支撑，但节前获利了结压力也不容忽视。整体来看，短期供需两淡，但政策因素主导市场情绪。 # 风险揭示及免责声明 国金期货已取得中国证监会期货交易咨询业务资格。本报告由国金期货有限责任公司制作，未获授权，任何单位或个人不得对本报告进行任何形式的修改、复制和发布。 本报告基本资讯、数据、图片均来源于公开资料、第三方数据或调研结果。报告制作者基于专业研究方法审慎审核、甄别和判断信息内容，但由于信息获取和展示的局限性，无法绝对保证信息内容的真实性、完整性和准确性。报告中的信息或所表达的意见不构成投资、法律、会计或税务的最终操作建议，本公司对报告内容及最终操作不作任何担保。 本公司建议交易者应考虑本报告的任何意见或建议是否符合其特定情形，在任何情况下，本报告中的信息或所表述的意见仅供参考，并不构成对任何人的交易建议。本公司不对投资者因使用本报告中的内容所引致的损失承担任何责任。 同时提醒期货交易者，期市有风险，入市需谨慎！