20260612-通惠期货-碳酸锂日报_社会库存变动再现新声音_锂价再度挑战上方压力_6页_1mb

碳酸锂市场总结（2026年06月12日）

核心内容概览

本报告聚焦于碳酸锂期货市场及产业链的最新动态，分析了近期市场供需变化、库存调整、价格走势及产业影响。核心内容包括：

• 碳酸锂期货市场情绪高涨，价格快速上涨。
• 供给端出现扰动事件与结构性变化。
• 下游需求温和复苏，但对高价资源接受度有限。
• 社会库存呈现去化趋势，但绝对量仍处于高位。
• 产业链价格分化明显，部分产品价格小幅上涨，部分保持稳定。

一、市场数据变动分析

1.1 期货市场表现

• 主力合约收盘价：6月11日收于 174,600元/吨，较前一日上涨 7,200元/吨，涨幅 4.30%。
• 盘中最高价：达到 175,000元/吨。
• 基差：6月11日基差为 -3,200元/吨，较6月10日走弱。
• 持仓量：主力合约持仓量增至 448,867手，环比增加 5,318手（+1.20%）。
• 成交量：主力合约成交量达 244,951手，环比增加 38,474手（+18.63%）。

1.2 产业链价格监测

二、产业链供需及库存变化分析

2.1 供给端变化

• 天齐锂业事件：6月10日，天齐锂业控股子公司泰利森第三期化学级锂精矿工厂发生局部火情，虽主要设备未受影响，但可能影响产能爬坡进度，引发市场对锂精矿供给稳定性的担忧。
• 智利出口减少：5月份智利出口至中国的碳酸锂环比下降 40.8%，预计6-7月进口量级将有所降低。
• 国内生产情况：锂辉石端检修产线陆续复产，产量温和回升；锂云母端因原料供应问题产量出现小幅波动，整体供给温和增加。

2.2 需求端变化

• 新能源车需求：6月1-7日，全国乘用车新能源零售量 15.2万辆，同比去年下降 14%，但环比上月增长 8%；批发量 13.7万辆，同比去年下降 6%，环比上月增长 17%。
• 材料端排产：动力市场排产维持高位，三元材料海外新增订单及国内新车型交付形成支撑。
• 采购意愿：下游对高价资源接受度有限，散单采购意愿减弱，市场实际成交清淡，呈现“上游挺价、下游按需”的格局。

2.3 库存与仓单

• 社会库存：截至6月5日当周，碳酸锂社会库存为 98,686实物吨，环比下降 730吨（-0.73%），连续数周小幅去库。
• 库存转移：上游锂盐厂因长协交付及挺价惜售出现小幅去库，下游材料厂则因长协到货及逢低采购呈现累库状态。
• 仓单压力：仓单压力仍然存在，但智利出口减少与国内排产高位有望加速国内去库进程。

三、价格走势判断

• 短期内，碳酸锂市场受供给端突发事件（泰利森火情）和进口量预期下滑的提振，期货市场看多情绪浓厚，价格大幅拉升。
• 价格快速上涨抑制了下游散单采购意愿，产业链上下游价格预期错位拉大，高价位下的实际成交支撑仍需观察。
• 社会库存虽在去化，但绝对量仍处高位，构成上方压力。
• 综合来看，碳酸锂价格短期可能延续偏强震荡格局，但需警惕市场情绪回落与下游采购意愿减弱带来的下行风险。

四、产业动态及关键信息

4.1 现货市场报价

• 6月11日，电池级碳酸锂现货价格持续上涨，但下游采购意愿减弱，市场询价及实际成交清淡。
• 上游锂盐厂对散单出货态度消极，仅部分高位套保企业能达成少量散单成交。
• 本周碳酸锂产量小幅增加，主要来自锂辉石端复产，锂云母端因原料问题产量波动。

4.2 下游消费情况

• 新能源车零售与批发数据表明，终端需求有所回暖，但同比仍处于下降区间。
• 动力市场订单带动明显，海外新增订单与国内新车型交付形成支撑。
• 材料厂价格小幅上涨，但采购意愿仍偏谨慎。

五、关键结论

• 短期看涨因素：供给端扰动事件（泰利森火情）与进口预期下滑提振市场情绪，期货价格快速上涨。
• 短期看跌因素：下游对高价资源接受度有限，散单采购意愿减弱，实际成交清淡。
• 库存趋势：社会库存连续去库，但绝对量仍处高位，构成上方压力。
• 产业链展望：预计未来一至两周碳酸锂价格将在相对高位震荡运行，需关注市场情绪与下游采购意愿的演变。

六、风险提示

• 供给端不确定性：天齐锂业工厂事件可能影响锂精矿产能爬坡进度。
• 需求端波动：新能源车市场仍面临同比下滑压力，需求复苏节奏需进一步观察。
• 价格预期错位：上游挺价与下游按需形成价格预期分歧，可能影响市场实际成交支撑。
• 库存压力：社会库存仍处高位，若去库速度放缓，或对价格形成压制。

附录：数据来源

• 期货市场数据：通惠期货研发部
• 新能源车数据：乘联会
• 原料价格与库存数据：SMM、上海钢联
• 图表：通惠期货研发部提供

如需进一步分析或投资建议，建议结合具体投资策略与市场环境综合判断。