> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 铁矿石周报总结 2026/9/2 ## 核心内容概览 本周铁矿石市场整体呈现偏弱态势，主要受下游需求疲软影响。铁水产量环比下降，钢厂盈利率趋降，库存变化不大，整体市场供需关系偏弱。 ## 主要观点与关键信息 ### 1. 供应情况 - **全球发运量**：周度发运量略有上升，但**澳洲发运量回落**，**巴西发运量回升**。 - **我国到港量**：总量回落，其中**澳洲矿到港量**和**巴西矿到港量**均有小幅波动，**非主流矿到港量**稍有回落。 - **港口库存**：45港库存环比减少7.7万吨，贸易矿占比约65%，库存变化不大。 - **钢厂进口矿总库存**：环比增加99.5万吨，厂库增加66.37万吨，**海漂+港口库存**增加33.13万吨，进口矿可用天数维持22天不变。 ### 2. 需求情况 - **铁水产量**：247样本日均铁水产量为236.6万吨，环比下降1.1万吨。 - **钢厂产量**：五大材周产量回落，螺纹钢库存略降，热卷库存平稳。 - **钢厂利润**：成材利润持续走弱，唐山废铁价差略降，**块矿入炉比**提升，**球团入炉比**回升，**烧结入炉比**回落。 ### 3. 期现市场 - **现货成交量**：偏弱，远期现货成交量上升。 - **基差**：01合约基差率约为2.5%，基差略有回升。 - **月差**：短期内或维持窄幅震荡。 - **主力合约价格**：DCE 01、05、09合约价格小幅波动，**1-5月差**窄幅波动。 ### 4. 价格与成本 - **普氏指数**：9月均值为98，对应盘面估值约为712。 - **现货价格**：各品种价格波动不大，但**落地利润**整体下滑，如金布巴粉、超特粉等。 - **运费**：从西澳到青岛的运费有所波动，巴西图巴朗到青岛的运费也呈现季节性变化。 ### 5. 品种间差异 - **巴粉溢价**：下滑。 - **主流中低品溢价**：上升。 - **内外矿价差**：保持平稳。 ## 市场趋势分析 - **铁矿短期走势**：供给略升，下游铁水再度趋降，铁矿短期或维持偏弱。 - **钢厂需求**：受利润下降影响，铁水产量减少，库存压力有所缓解。 - **期现震荡**：现货成交量偏弱，远期成交量上升，基差略降，市场情绪偏谨慎。 ## 数据支持 - 所有数据来源均为**Mysteel**和**紫金天风期货**，涵盖**全球发运量、港口库存、钢厂产量、利润变化、价格走势**等多个方面。 - 图表显示了**发运量、库存、价格、成交量**等关键指标的**季节性变化**及**周度波动**。 ## 总结 本周铁矿石市场表现偏弱，主要由于**下游需求疲软**，铁水产量下降，钢厂利润走弱。尽管全球发运量略有上升，但**澳洲发运量回落**，**巴西发运量回升**，整体供应略升。**港口库存**略有下降，但贸易矿占比保持稳定。**期现市场**震荡回落，基差略有回升，**月差**维持窄幅震荡。**钢厂利润**持续走弱，**进口矿日耗**下滑，**烧结矿消耗量**持平。**品种间差异**方面，巴粉溢价下滑，主流中低品溢价上升，内外矿价差保持平稳。**普氏指数**为98，对应盘面估值约为712，整体市场趋势偏弱，短期或维持震荡格局。