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文档总结：法興宮輸日誌與相關結構性產品分析

核心内容概述

本文档为法興證券于2026年2月10日发布的结构性产品市场分析报告，主要聚焦于腾讯（0700）、阿里巴巴（9988）及恒生指数等资产的期权市场动态，包括股價走势、認股證表現及市場資金流動情況。

主要观点

腾讯（0700）分析

• 股價走势：腾讯昨日展开技术反弹，反映去年8月初调整低位约540元附近有支撑，短线下料于540元至580元之间反复。
• 認股證表現：
  • 腾讯购14958：价格0.048元，到期日2026年7月24日，行使价622.72元，引伸波幅29.8%，溢價15.3%，实际杠杆8.3倍。
  • 腾讯沽14136：价格0.075元，到期日2026年9月11日，行使价600.5元，实际杠杆6.6倍，引伸波幅30.3%。
• 資金流動：腾讯购14958及沽14136分别有401万和430万资金流入。

阿里巴巴（9988）分析

• 股價走势：阿里巴巴近日自50天线约155元附近回稳，短线料沿此平均线于155元至165元之间反复整固。
• 認股證表現：
  • 阿里购24890：价格0.072元，到期日2026年5月4日，行使价201.08元，引伸波幅47.1%，溢價27.4%，实际杠杆8.8倍。
  • 阿里沽22186：价格0.137元，到期日2026年6月22日，行使价173.43元，实际杠杆8.1倍，引伸波幅43.9%。
• 資金流動：阿里购24890有353万资金流入。

恒生指數（HSI）分析

• 結構性產品：
  • 恒指购23087：价格0.138元，到期日2026年5月28日，行使价28,341元，实际杠杆13.1倍，引伸波幅20.6%。
  • 恒指沽23290：价格0.061元，到期日2026年5月28日，行使价24,875元，实际杠杆11.9倍，引伸波幅25.3%。
• 資金流動：恒指沽23290有527万资金流入。

关键信息

资金流入分布

• 腾讯：购14958（+401万）、沽14136（+430万）
• 阿里巴巴：购24890（+353万）、沽22186（+353万）
• 其他资产：
  • 快手购20352（+1108万）
  • 泡泡玛特购24305（+392万）、沽17284（+392万）
  • 港交所购23464（+124万）、沽21911（+77万）
  • 美团购23240（+324万）
  • 中芯国际购20302（+180万）、沽21413（+180万）
  • 宁德时代购23008（+185万）、沽20933（+94万）
  • 汇丰购24514（+275万）、沽25698（+109万）
  • 石药集团购17615（+111万）

引伸波幅与杠杆

• 腾讯购14958：引伸波幅29.8%，实际杠杆8.3倍
• 阿里购24890：引伸波幅47.1%，实际杠杆8.8倍
• 恒指购23087：引伸波幅20.6%，实际杠杆13.1倍
• 恒指沽23290：引伸波幅25.3%，实际杠杆11.9倍
• 快手购20352：引伸波幅52.7%，实际杠杆3.3倍
• 阿里沽22186：引伸波幅43.9%，实际杠杆8.1倍
• 美团购23240：引伸波幅43.2%，实际杠杆4.3倍
• 泡泡玛特购24305：引伸波幅59.7%，实际杠杆4.4倍
• 港交所购23464：引伸波幅30.1%，实际杠杆10.4倍
• 汇丰购24514：引伸波幅25.5%，实际杠杆6.3倍

市场动态

• 恒指及个股期权：恒指及腾讯、阿里巴巴等主要蓝筹股的期权市场活跃，资金流入集中在购入及沽出相关产品。
• 杠杆与波幅：大部分结构性产品的实际杠杆在4倍至13倍之间，引伸波幅在20%至59%之间，反映市场对资产波动的预期较高。
• 技术支撑与阻力：腾讯和阿里巴巴均显示技术反弹迹象，可能在540-580元及155-165元之间反复，投资者可留意低吸机会。

免责聲明與風險提示

• 本报告仅作参考，不构成任何投资建议或交易要约。
• 投资者需自行评估产品适合性及风险，并阅读上市文件。
• 结构性产品无抵押品，价格可升可跌，可能损失全部投资。
• 牛熊证设有强制性收回机制，若相关资产价格触及收回价，投资者可能损失全部投资。

附加信息

• 文档包含多个期权走势图，显示恒指、腾讯及阿里巴巴的引伸波幅变化。
• 提供了認股證搜尋、20大認股證及資金流動等工具链接。
• 文档末尾附有法興證券的免责声明及联系方式。

注意：本总结基于文档内容，不构成投资建议。