> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 铁矿供需边际转弱压力下，关注逢高正套操作机会 ## 核心内容 本报告分析了近期螺纹钢和铁矿石的期现价格、供需变化及库存情况，指出在供需边际转弱的压力下，应关注逢高正套操作机会。 --- ## 螺纹钢分析 ### 期现价格 - 螺纹钢05合约本周在空头主力减仓驱动下触底反弹，周五收于3088元/吨，环比上涨21元/吨，周涨幅为0.68%。 - 主流地区价格小幅下调，全国螺纹平均报价下调3元至3300元/吨；上海地区螺纹价格下调20元至3190元/吨；天津地区螺纹价格下调10元至3120元/吨。 - 青岛港PB粉为最优交割品，报价806元/吨，升水连铁05合约34元，环比收缩9元，基差处于均值水平之上。 ### 供给与需求 - **供给**：本周螺纹周产量环比增加8.21万吨至173.31万吨，但同比仍处于低位。 - **需求**：螺纹表观消费量环比增加17.69万吨至98.23万吨，但绝对量仍维持同期低位。 - **库存**：螺纹总库存环比增加75.08万吨至875.68万吨，社库增加69.99万吨至637.75万吨，厂库增加5.09万吨至237.93万吨，库存仍维持同期低位。 ### 综合研判 - 五大钢材品种产量及螺纹产量均出现小幅回升，热卷产量因环保限产小幅下降。 - 随着下游终端企业逐步复工，建材需求将陆续恢复，螺纹库存累库速率有所放缓。 - 螺纹当前累库压力有所缓解，但铁矿基本面压力较大，建议关注铁矿逢高正套操作机会。 --- ## 铁矿石分析 ### 期现价格 - 铁矿石05合约本周在空头主力减仓驱动下触底反弹，周五收于772.0元/吨，环比上涨21.5元/吨，涨幅为2.86%。 - 进口矿主流品种价格小幅上调，国产铁精粉价格稳中有涨。 ### 供给与需求 - **供给**：澳洲铁矿发运总量2690.7万吨，环比减少22.6万吨；发往中国的量1571.1万吨，环比减少138.0万吨。巴西发运量742.2万吨，环比增加39.7万吨。 - **需求**：45港日均疏港量311.08万吨，环比增加12.6万吨；247家钢厂日均铁水产量227.59万吨，环比减少5.69万吨，同比减少2.92万吨；进口矿日耗280.85万吨，环比减少7.86万吨，绝对量维持同期中高位水平。 ### 库存情况 - **港口库存**：45港铁矿石库存继续小幅累库，目前为17117.86万吨，环比增加25.9万吨，绝对量维持同期绝对高位。 - **钢厂库存**：247家钢厂进口铁矿石库存9011.57万吨，环比减少73.52万吨，绝对量下降至同期相对低位。 ### 综合研判 - 短期进口矿发运量变动不大，预计后期到港量开始增加，港口库存仍面临一定累库压力。 - 需求端日均铁水量下降明显，钢厂日耗同步回落，短期钢厂以消化库存为主。 - 铁矿当前基本面压力较大，建议关注逢高正套操作机会。 --- ## 关键信息 - **螺纹钢**：价格小幅反弹，库存累库压力有所缓解，但绝对量仍维持低位。 - **铁矿石**：价格反弹，但需求端疲软，港口库存继续累库，钢厂库存有所下降。 - **操作建议**：在供需边际转弱压力下，关注铁矿逢高正套操作机会。 --- ## 数据来源 - 钢联数据 - 同花顺数据 - Wind资讯 - 财达期货研发部 --- ## 免责声明 - 本报告版权归财达期货有限公司所有，未经书面许可，不得翻版、复制和发布。 - 本报告基于可信的公开资料，但不保证其准确性和完整性。 - 本报告不能作为投资研究决策的依据，也不构成任何法律责任或道义责任。 - 财达期货有限公司保留对本免责声明的修改权和最终解释权。 --- ## 联系方式 - **期货投资咨询业务资格**：津证监许可[2018]3号 - **总部地址**：天津市和平区君隆广场C座9层 - **全国客户服务电话**：4008-171-181 - **官方网站**：http://www.caidaqh.com