> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 白糖产业周报总结（2026/08/28） ## 核心内容概览 本周白糖产业周报分析了国内及国际市场的供应、需求、库存、政策及价格走势，为交易者提供了市场动态和趋势判断。 --- ## 一、供应端分析 1. **国内生产情况**： - 2026年7月底，全国本制糖期累计生产食糖1295万吨，同比增加178.78万吨，增幅16.01%。 - 累计销售食糖923万吨，同比减少32万吨，减幅3.35%。 - 累计销糖率71.27%，同比放缓14.29个百分点。 2. **进口情况**： - 2026年7月进口食糖47万吨，同比减少27.44万吨。 - 2026年1-7月累计进口160.70万吨，同比减少17.51万吨。 - 2025/26榨季截至7月底，累计进口约336.96万吨，同比增加约12.57万吨。 --- ## 二、需求端分析 1. **乳制品产量**： - 2026年7月乳制品产量239.8万吨，同比增长8.4%。 - 1-7月累计产量1758.1万吨，同比增长5.0%。 2. **饮料产量**： - 2026年7月饮料产量1689.2万吨，同比下降5.4%。 - 1-7月累计产量10778.7万吨，同比下降1.0%。 3. **成品糖销量**： - 截至7月31日，成品糖销量为77万吨。 --- ## 三、库存端分析 1. **全国工业库存**： - 截至7月31日，中国白糖工业库存为372万吨。 2. **地区库存**： - 广西工业库存221.34万吨，同比增加124.45万吨。 - 云南工业库存90.66万吨，去年同期为46.74万吨，同比近乎翻倍。 --- ## 四、政策与市场信息 1. **印度政策**： - 实施食糖出口禁令，有效期至2026年9月30日。 - 允许免税进口100万公吨原糖，以应对国内高价格。 2. **巴西出口情况**： - 8月前三周出口糖169.37万吨，日均出口量为11.29万吨，较上年8月全月日均出口量减少36%。 --- ## 五、价格走势分析 ### 1. 白糖期货周度价格及价差 | 期货合约 | 收盘价 | 涨跌幅 | |----------|--------|--------| | SR01 | 5411 | 0.93% | | SR03 | 5443 | 0.93% | | SR05 | 5478 | 0.87% | | SR07 | 5513 | 0.88% | | SR09 | 5192 | 0.78% | | SR11 | 5248 | 0.81% | | 价差 | 价格 | 涨跌 | |------|------|------| | SR01-05 | -70 | -1 | | SR05-09 | 279 | 5 | | SR09-11 | -54 | -6 | | SR01-03 | -32 | 0 | | SR03-05 | -38 | -1 | | SR05-07 | -34 | 0 | | SR07-09 | 313 | 5 | | SR01-07 | -155 | 2 | ### 2. 白糖现货周度价格及价差 | 城市 | 价格 | 涨跌 | 价差 | |------|------|------|------| | 南宁 | 5210 | 10 | -10 | | 柳州 | 5200 | 10 | -10 | | 昆明 | 5050 | 20 | -170 | | 湛江 | 5200 | 10 | -10 | | 日照 | 5410 | 20 | -200 | | 乌鲁木齐 | 5180 | 20 | -30 | ### 3. 基差分析（2026-08-27） | 基差 | 涨跌 | |------|------| | 南宁-SR01 | -161 | | 南宁-SR03 | -193 | | 南宁-SR05 | -231 | | 南宁-SR07 | -265 | | 南宁-SR09 | 48 | | 南宁-SR11 | -6 | | 基差 | 涨跌 | |------|------| | 昆明-SR01 | -301 | | 昆明-SR03 | -333 | | 昆明-SR05 | -371 | | 昆明-SR07 | -405 | | 昆明-SR09 | -92 | | 昆明-SR11 | -146 | --- ## 六、主要观点 1. **期货市场表现**： - 本周外盘价格上涨，但幅度有限，对国内市场有一定支撑。 - 国内需求情况一般，虽然双节有一定带动，但整体走货仍有压力。 - 郑糖更换合约至01合约，升水幅度较大，对市场有一定支撑作用。 2. **市场因素**： - 近期广西雨水较多，对市场心态有支撑，但新榨季即将来临，对陈糖价格有一定压制。 - 国内库存水平较高，销糖率持续放缓，对价格形成压力。 3. **进口成本**： - 巴西糖进口价配额内为4620元/吨，配额外为5874元/吨，周涨跌分别为107元和139元。 - 泰国糖进口价配额内为4675元/吨，配额外为5946元/吨，周涨跌分别为136元和177元。 - 国内各地区与期货合约之间的价差显示，部分区域价格仍高于期货合约，但整体趋势呈现下降。 --- ## 七、关键信息总结 - 国内食糖产量同比增长16.01%，但销量同比下降3.35%，销糖率同比放缓14.29个百分点。 - 巴西出口量同比下降36%，印度实施出口禁令并允许免税进口原糖，以缓解国内供应压力。 - 广西和云南工业库存同比大幅增加，显示出供应端压力。 - 期货市场表现分化，01合约升水较大，但其他合约涨跌不一，反映出市场对新榨季的预期。 - 国内现货价格小幅上涨，但部分区域与期货价差缩小，显示市场存在一定的调整压力。 --- ## 八、未来展望 - 随着新榨季临近，陈糖价格可能面临一定压力。 - 印度政策调整或将影响全球糖市供需格局。 - 国内需求端虽有双节带动，但整体疲软，需关注政策和天气变化对市场的影响。