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中证债券估值日报总结（2023年12月13日）

核心内容概览

2023年12月13日，中国债券市场整体呈现收益率下行趋势，市场流动性有所改善，国债期货全线上涨，而股票市场则普遍下跌。整体来看，市场情绪偏谨慎，但债券市场表现相对稳定。

公开市场操作

• 央行今日开展2650亿元7天逆回购操作，利率维持在1.80%不变。
• 今日有2400亿元7天逆回购到期，公开市场净投放为250亿元。
• 市场流动性有所增加，资金面整体宽松。

货币市场动态

• 银行间市场：
  • 隔夜Shibor报1.6340%，较前日下行12.70BP。
  • 1个月Shibor报2.4450%，较前日上行0.60BP。
  • 隔夜回购加权利率较前日下行13BP至1.75%。
  • 7天回购加权利率较前日下行5BP至1.83%。
• 交易所市场：
  • 隔夜回购加权利率为2.21%。

债券市场表现

• 交易所债券成交规模较昨日减少14亿元至2173亿元。
  • 国债成交规模减少29亿元至837亿元。
• 国债期货：
  • 全部收涨。
  • 10年期主力合约上涨0.24%至102.475。
  • 5年期主力合约上涨0.19%至102.185。
  • 2年期主力合约上涨0.11%至101.106。

利率债市场

• 收益率整体下行，国债收益率波动-4BP至-1BP，10年国债收益率较前日下行1BP至2.64%。
• 国开债收益率波动-7BP至-3BP，10年国开收益率较前日下行3BP至2.74%。
• 利率债估值净价均值较前日上涨0.07元。

信用债市场

• 收益率整体下行，中短票据、企业债和交易所公司债各等级收益率波动-2BP至2BP。
• 信用债估值净价均值较前日上涨0.01元。

指数变动情况

• 中证债券指数全线上涨，其中：
  • 中证全债指数上涨0.135%，到期收益率为2.868%，修正久期为6.24。
  • 涨幅前三的指数为：
    1. 中证10+债指数：上涨0.250%。
    2. 中证10债指数：上涨0.147%。
    3. 5年国债(全)指数：上涨0.144%。
• 其他主要指数表现如下：
  • 中证3债指数：上涨0.064%。
  • 中证7债指数：上涨0.119%。
  • 中证1债指数：上涨0.018%。
  • 中证短融指数：上涨0.005%。
  • 中证短债指数：上涨0.016%。
  • 中证50债指数：上涨0.125%。
  • 中期国债指数：上涨0.144%。
  • 中期信用指数：上涨0.021%。
  • 中证金融债指数：上涨0.138%。
  • 中证企业债指数：上涨0.044%。
  • 中证综合债指数：上涨0.116%。
  • 中证短融50指数：上涨0.002%。
  • 中证1-10国债指数：上涨0.100%。
  • 中证中票50指数：上涨0.006%。
  • 中证信用指数：上涨0.043%。
  • 中期企债指数：上涨0.043%。
  • 长期国债指数：上涨0.128%。
  • 中期综合指数：上涨0.122%。
  • 中证短融50指数：上涨0.002%。
  • 中证短债指数：上涨0.016%。
  • 中证50债指数：上涨0.125%。
  • 中期国债指数：上涨0.144%。
  • 中证短融50指数：上涨0.002%。
  • 中证短债指数：上涨0.016%。
  • 中证10+债指数：上涨0.250%。
  • 中证10债指数：上涨0.147%。
  • 5年国债(全)指数：上涨0.144%。

关键期限收益率变动

| 曲线 | 0.25Y | 0.5Y | 0.75Y | 1Y | 2Y | 3Y | 5Y | 7Y | 10Y | 15Y | 20Y | 30Y |
|------------|--------|---------|---------|---------|---------|---------|---------|---------|---------|---------|---------|---------|---------|
| 国债 | -0.02 | -0.04 | -0.03 | -0.04 | -0.04 | -0.04 | -0.05 | -0.03 | -0.01 | -0.02 | -0.01 | -0.02 |
| 国开债 | -0.03 | -0.06 | -0.05 | -0.06 | -0.06 | -0.05 | -0.04 | -0.04 | -0.02 | -0.03 | -0.01 | -0.02 |
| 进出口债 | -0.02 | -0.06 | -0.04 | -0.05 | -0.07 | -0.04 | -0.04 | -0.02 | -0.02 | -0.01 | -0.01 | -0.01 |
| 农发债 | -0.04 | -0.06 | -0.06 | -0.06 | -0.06 | -0.05 | -0.04 | -0.03 | -0.02 | -0.01 | -0.01 | -0.01 |
| 地方政府债 | -0.08 | -0.02 | -0.02 | -0.01 | -0.02 | -0.03 | -0.03 | -0.02 | -0.01 | -0.02 | -0.01 | -0.02 |
| 铁道债 | 0.01 | -0.02 | 0.01 | 0.00 | -0.01 | -0.01 | -0.01 | -0.02 | -0.02 | -0.01 | -0.01 | -0.01 |
| 公司债AAA | 0.01 | 0.00 | 0.01 | -0.46 | 0.02 | 0.04 | 0.03 | 0.04 | 0.11 | 0.05 | 0.03 | 0.04 |
| 公司债AA+ | 0.02 | 0.02 | 0.01 | -0.17 | 0.02 | 0.02 | 0.03 | 0.02 | 0.03 | 0.03 | 0.02 | 0.02 |
| 公司债AA | 0.00 | 0.00 | 0.00 | -0.00 | 0.02 | 0.00 | 0.02 | -0.06 | 0.01 | 0.01 | 0.01 | -0.01 |
| 公司债AA- | -0.00 | -0.01 | -0.01 | -0.01 | 0.02 | 0.02 | 0.02 | 0.05 | 0.02 | 0.02 | 0.02 | -0.00 |
| 公司债A+ | 0.00 | -0.00 | -0.00 | -0.00 | 0.03 | 0.03 | 0.04 | 0.07 | 0.08 | 0.01 | 0.02 | 0.02 |
| 公司债A | 0.03 | 0.04 | -0.00 | -0.00 | 0.02 | 0.04 | 0.05 | 0.07 | 0.03 | 0.03 | 0.01 | -0.00 |
| 公司债A- | 0.01 | 0.01 | 0.02 | 0.01 | 0.03 | 0.02 | 0.03 | 0.01 | -0.00 | 0.02 | -0.00 | -0.00 |
| 公司债BBB | 0.03 | 0.01 | 0.00 | 0.01 | 0.01 | 0.05 | 0.03 | -0.00 | -0.00 | 0.00 | -0.00 | -0.00 |
| 公司债CCC | 0.00 | 0.01 | 0.01 | 0.01 | 0.01 | 0.00 | 0.00 | -0.00 | -0.00 | 0.03 | 0.02 | -0.00 |
| 商业银行普通债AAA | 0.00 | 0.01 | 0.02 | 0.03 | 0.03 | 0.06 | 0.03 | -0.00 | -0.00 | -0.00 | -0.00 | -0.00 |
| 商业银行普通债AA+ | -0.00 | -0.01 | 0.01 | -0.06 | 0.03 | 0.09 | 0.04 | 0.02 | 0.06 | 0.04 | -0.00 | -0.00 |
| 商业银行普通债AA | -0.01 | -0.01 | 0.01 | -0.08 | 0.04 | 0.07 | 0.04 | 0.01 | 0.05 | -0.00 | -0.00 | -0.00 |
| 商业银行普通债AA- | 0.00 | -0.00 | 0.01 | -0.04 | 0.03 | 0.06 | 0.03 | 0.02 | 0.05 | -0.00 | -0.00 | -0.00 |
| 商业银行普通债A+ | -0.00 | -0.00 | -0.00 | -0.06 | 0.04 | 0.06 | 0.00 | 0.03 | 0.03 | -0.00 | -0.00 | -0.00 |
| 商业银行普通债A | 0.01 | 0.01 | 0.02 | 0.03 | 0.03 | 0.06 | 0.04 | 0.01 | 0.05 | -0.00 | -0.00 | -0.00 |
| 商业银行普通债A- | 0.01 | 0.00 | 0.02 | 0.03 | 0.03 | 0.03 | 0.05 | 0.02 | 0.04 | -0.00 | -0.00 | -0.00 |
| 城投债AAA | -0.01 | -0.01 | -0.00 | -0.24 | 0.01 | 0.03 | 0.02 | 0.04 | 0.10 | 0.07 | 0.03 | 0.01 |
| 城投债AA+ | -0.01 | -0.01 | -0.00 | -0.27 | 0.01 | 0.03 | 0.03 | 0.04 | 0.08 | 0.06 | -0.00 | -0.00 |
| 城投债AA | -0.01 | -0.00 | -0.00 | 0.01 | 0.00 | 0.01 | 0.03 | 0.04 | 0.04 | 0.01 | 0.02 | 0.00 |
| 城投债AA- | -0.02 | -0.00 | -0.01 | -0.01 | 0.03 | 0.02 | 0.02 | 0.04 | 0.05 | -0.00 | -0.00 | -0.00 |
| 产业债AAA | -0.00 | -0.00 | -0.00 | -0.24 | 0.02 | 0.04 | 0.01 | 0.04 | 0.10 | 0.06 | 0.04 | 0.04 |
| 产业债AA+ | -0.01 | -0.01 | -0.01 | -0.10 | 0.02 | 0.02 | 0.03 | 0.03 | 0.04 | 0.03 | 0.02 | 0.01 |
| 产业债AA | -0.03 | -0.02 | 0.00 | 0.00 | 0.02 | 0.01 | 0.02 | -0.02 | 0.02 | 0.02 | 0.01 | -0.01 |
| 产业债AA- | -0.00 | -0.01 | -0.01 | -0.01 | 0.02 | 0.02 | 0.02 | 0.05 | 0.04 | -0.00 | 0.02 | -0.00 |

关键期限估值均价变动

| 曲线 | 0.25Y | 0.5Y | 0.75Y | 1Y | 2Y | 3Y | 5Y | 7Y | 10Y | 15Y | 20Y | 30Y |
|------------|--------|---------|---------|---------|---------|---------|---------|---------|---------|---------|---------|---------|---------|
| 国债 | 0.00 | 0.01 | 0.02 | 0.02 | 0.05 | 0.08 | 0.12 | 0.12 | 0.13 | 0.06 | 0.08 | -0.02 |
| 国开债 | 0.00 | 0.00 | 0.03 | 0.04 | 0.08 | 0.10 | 0.13 | 0.15 | 0.14 | 0.10 | 0.05 | -0.00 |
| 进出口债 | 0.01 | 0.03 | 0.03 | 0.04 | 0.09 | 0.13 | 0.11 | 0.10 | 0.15 | 0.16 | -0.00 | -0.00 |
| 农发债 | 0.00 | 0.01 | 0.03 | 0.03 | 0.09 | 0.12 | 0.15 | 0.15 | 0.15 | -0.00 | -0.00 | -0.00 |
| 地方政府债 | 0.01 | 0.01 | 0.01 | 0.01 | 0.03 | 0.06 | 0.10 | 0.09 | 0.12 | 0.16 | 0.16 | -0.00 |
| 铁道债 | -0.00 | -0.00 | -0.00 | -0.01 | 0.01 | 0.02 | 0.01 | 0.13 | 0.16 | -0.00 | 0.01 | 0.01 |
| 公司债AAA | -0.00 | -0.00 | -0.00 | -0.46 | 0.02 | 0.04 | 0.03 | 0.04 | 0.11 | 0.05 | 0.03 | 0.04 |
| 公司债AA+ | -0.03 | -0.01 | -0.00 | -0.17 | 0.02 | 0.02 | 0.03 | 0.02 | 0.03 | 0.03 | 0.02 | 0.02 |
| 公司债AA | -0.08 | -0.04 | 0.00 | -0.00 | 0.02 | 0.00 | 0.02 | -0.06 | 0.01 | 0.01 | 0.01 | -0.01 |
| 公司债AA- | -0.00 | -0.01 | -0.01 | -0.01 | 0.02 | 0.02 | 0.02 | 0.05 | 0.02 | 0.02 | 0.02 | -0.00 |
| 公司债A+ | 0.00 | -0.00 | -0.00 | -0.00 | 0.03 | 0.03 | 0.04 | 0.07 | 0.08 | 0.01 | 0.02 | 0.02 |
| 公司债A | 0.03 | 0.04 | -0.00 | -0.00 | 0.02 | 0.04 | 0.05 | 0.07 | 0.03 | 0.03 | 0.01 | -0.00 |
| 公司债A- | 0.01 | 0.00 | 0.02 | 0.01 | 0.03 | 0.02 | 0.03 | 0.01 | -0.00 | -0.00 | -0.00 | -0.00 |
| 公司债BBB | 0.03 | 0.01 | 0.00 | 0.01 | 0.01 | 0.05 | 0.03 | -0.00 | -0.00 | 0.00 | -0.00 | -0.00 |
| 公司债CCC | 0.00 | 0.01 | 0.01 | 0.01 | 0.01 | 0.00 | 0.00 | -0.00 | -0.00 | 0.03 | 0.02 | -0.00 |
| 商业银行普通债AAA | 0.00 | 0.01 | 0.02 | 0.03 | 0.03 | 0.06 | 0.03 | -0.00 | -0.00 | -0.00 | -0.00 | -0.00 |
| 商业银行普通债AA+ | -0.00 | -0.01 | 0.01 | -0.06 | 0.03 | 0.09 | 0.04 | 0.02 | 0.06 | 0.04 | -0.00 | -0.00 |
| 商业银行普通债AA | -0.01 | -0.01 | 0.01 | -0.08 | 0.04 | 0.07 | 0.04 | 0.01 | 0.05 | -0.00 | -0.00 | -0.00 |
| 商业银行普通债AA- | 0.00 | -0.00 | 0.01 | -0.04 | 0.03 | 0.06 | 0.03 | 0.02 | 0.05 | -0.00 | -0.00 | -0.00 |
| 商业银行普通债A+ | -0.00 | -0.00 | -0.00 | -0.06 | 0.04 | 0.06 | 0.00 | 0.03 | 0.03 | -0.00 | -0.00 | -0.00 |
| 商业银行普通债A | 0.01 | 0.01 | 0.02 | 0.03 | 0.03 | 0.06 | 0.04 | 0.01 | 0.05 | -0.00 | -0.00 | -0.00 |
| 商业银行普通债A- | 0.01 | 0.00 | 0.02 | 0.03 | 0.03 | 0.03 | 0.05 | 0.02 | 0.04 | -0.00 | -0.00 | -0.00 |
| 城投债AAA | -0.01 | -0.01 | -0.00 | -0.24 | 0.01 | 0.03 | 0.02 | 0.04 | 0.10 | 0.07 | 0.03 | 0.01 |
| 城投债AA+ | -0.01 | -0.01 | -0.00 | -0.10 | 0.01 | 0.03 | 0.03 | 0.04 | 0.08 | 0.06 | -0.00 | -0.00 |
| 城投债AA | -0.01 | -0.00 | -0.00 | 0.01 | 0.00 | 0.01 | 0.03 | 0.04 | 0.04 | 0.01 | 0.02 | 0.00 |
| 城投债AA- | -0.02 | -0.00 | -0.01 | -0.01 | 0.03 | 0.02 | 0.02 | 0.04 | 0.05 | -0.00 | -0.00 | -0.00 |
| 产业债AAA | -0.00 | -0.00 | -0.00 | -0.24 | 0.02 | 0.04 | 0.01 | 0.04 | 0.10 | 0.06 | 0.04 | 0.04 |
| 产业债AA+ | -0.01 | -0.01 | -0.01 | -0.10 | 0.02 | 0.02 | 0.03 | 0.03 | 0.04 | 0.03 | 0.02 | 0.01 |
| 产业债AA | -0.03 | -0.02 | 0.00 | 0.00 | 0.02 | 0.01 | 0.02 | -0.02 | 0.02 | 0.02 | 0.01 | -0.01 |
| 产业债AA- | -0.00 | -0.01 | -0.01 | -0.01 | 0.02 | 0.02 | 0.02 | 0.05 | 0.04 | -0.00 | 0.02 | -0.00 |

股票市场表现

• 上证综指下跌1.15%至2968.76点。
• 深证成指下跌1.54%至9476.62点。
• 创业板指下跌1.66%至1872.34点。
• 沪深300下跌1.67%至3369.61点。
• 科创50下跌1.00%至861.25点。

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