20260225-中国光大证券国际-大公报_宽松周期料结束_纽元上试0.605_1页_353kb

文档总结：寬鬆周期料結束 紐元上試0.605

核心内容

本文主要分析了2026年2月25日的經濟形勢，重點關注美國與新西蘭的通脹及利率政策，並預測紐元兌美元的走勢。

主要观点

• 美國經濟表現強勁：
  美國1月新增非農就業人數達13萬，超出市場預期的7萬；失業率降至4.3%，低於預期的4.4%。這些數據顯示美國勞動力市場穩固，為聯儲局延後減息提供了空間。

• 減息時間推後至7月：
  市場對聯儲局下一次減息的預期已從6月推後至7月。彭博利率期貨顯示，市場充分消化了這一可能性。美匯指數近期表現強勁，一度上試98水平，並接近50天移動平均線。

• 新西蘭通脹率攀升：
  新西蘭去年第四季通脹率意外升至3.1%，超出市場預期和前值3%。經濟復甦推動物價回暖，目前通脹水平已遠超新西蘭央行設定的1%至3%目標。

• 新西蘭央行維持利率不變：
  新西蘭儲備銀行在最近的議息會議上，維持現金利率在2.25厘，與市場預期一致。這表明央行尚未準備結束寬鬆政策，但市場已開始預期未來可能調整。

• 紐元走勢分析：
  紐元兌美元自1月初以來出現明顯上漲，一度升至0.6093，為去年6月以來的高點。技術面上，50天移動平均線已上穿250天移動平均線，形成「黃金交叉」的利好信號。然而，因獲利回吐盤的影響，紐元目前回落至0.596水平。短線支撐位預計在0.59水平，若能守住，或有機會上試0.605。

关键信息

• 美國非農數據：
  1月新增非農就業人數13萬，失業率4.3%，申領失業救濟金人數降至20.6萬。

• 聯儲局減息預期：
  市場預期下一次減息將延後至7月，美匯指數短線可能橫盤震盪。

• 新西蘭通脹情況：
  去年第四季通脹率達3.1%，經濟復甦使物價回升，市場預期寬鬆周期可能結束。

• 紐元技術走勢：
  紐元兌美元近期走強，技術面出現利好信號，但受獲利回吐影響，短線可能盤整。

結論

整體而言，美國經濟表現強勁，支持聯儲局延後減息的預期，而新西蘭通脹率持續上升，預示其寬鬆政策可能逐步收緊。紐元兌美元近期走勢強勁，技術面顯示潛在上漲空間，但市場情緒可能導致短線波動，需關注50天移動平均線的支撐作用。