20240717-国泰期货-股票股指期权_上行升波_大部分品种主力偏度为正偏__15页_1mb

股票股指期权市场分析总结（2024年7月17日）

核心内容

2024年7月17日，股票股指期权市场整体呈现上行升波趋势，大部分品种主力合约偏度为正偏，表明市场参与者对上行方向的预期较强。以下为各主要期权品种的市场表现及关键指标分析。

主要观点

• 市场走势：整体市场呈现上行趋势，但不同品种表现不一，部分指数和ETF出现下跌。
• 波动率：多数期权品种的波动率处于上升区间，部分品种波动率有所下降。
• 偏度：大部分期权品种主力合约偏度为正偏，表明市场参与者更倾向于买入看涨期权。
• PCR：大部分品种的PCR（Put/Call Ratio）显示看跌期权持仓相对较少，市场情绪偏向乐观。
• 成交量与持仓量：成交量和持仓量在不同品种中存在较大差异，部分品种成交量和持仓量显著增长或减少。

关键信息

一、上证50股指期权

• 收盘价：2432.83，上涨8.08点。
• 成交量：37.75亿手，上涨2.06亿手。
• 当月合成期货：2429.53，基差3.30。
• 次月合成期货：2417.73，基差15.10。
• 波动率：近月ATM-IV为11.72%，IV变动1.56%；同期限HV为1.74%，HV变动0.06%。
• 偏度：Skew为-2.94%，Skew变动-4.33%。
• VIX：12.80，VIX变动0.340。

二、沪深300股指期权

• 收盘价：3501.58，上涨3.30点。
• 成交量：131.80亿手，上涨11.14亿手。
• 当月合成期货：3496.20，基差5.38。
• 次月合成期货：3480.87，基差20.72。
• 波动率：近月ATM-IV为10.94%，IV变动0.26%；同期限HV为5.94%，HV变动0.18%。
• 偏度：Skew为2.65%，Skew变动-1.28%。
• VIX：13.41，VIX变动0.366。

三、中证1000股指期权

• 收盘价：4795.62，下跌41.09点。
• 成交量：120.43亿手，下跌0.47亿手。
• 当月合成期货：4790.20，基差5.42。
• 次月合成期货：4733.80，基差61.82。
• 波动率：近月ATM-IV为19.19%，IV变动1.11%；同期限HV为11.51%，HV变动-2.05%。
• 偏度：Skew为4.40%，Skew变动0.77%。

四、上证50ETF期权

• 收盘价：2.510，上涨0.010点。
• 成交量：11.33亿手，下跌0.75亿手。
• 当月合成期货：2.506，基差0.004。
• 次月合成期货：2.505，基差0.005。
• 波动率：近月ATM-IV为11.49%，IV变动0.59%；同期限HV为4.57%，HV变动-2.34%。
• 偏度：Skew为0.65%，Skew变动-4.34%。
• VIX：12.41，VIX变动0.114。

五、华泰柏瑞300ETF期权

• 收盘价：3.556，上涨0.005点。
• 成交量：22.57亿手，上涨6.44亿手。
• 当月合成期货：3.545，基差0.011。
• 次月合成期货：3.544，基差0.012。
• 波动率：近月ATM-IV为12.07%，IV变动0.59%；同期限HV为7.72%，HV变动-1.44%。
• 偏度：Skew为3.75%，Skew变动3.65%。
• VIX：13.12，VIX变动-0.007。

六、南方500ETF期权

• 收盘价：4.931，下跌0.035点。
• 成交量：6.15亿手，上涨3.96亿手。
• 当月合成期货：4.920，基差0.011。
• 次月合成期货：4.896，基差0.035。
• 波动率：近月ATM-IV为18.04%，IV变动1.13%；同期限HV为17.95%，HV变动0.35%。
• 偏度：Skew为-0.51%，Skew变动4.73%。
• VIX：18.79，VIX变动-0.227。

七、华夏科创50ETF期权

• 收盘价：0.762，下跌0.002点。
• 成交量：20.00亿手，下跌12.61亿手。
• 当月合成期货：0.760，基差0.002。
• 次月合成期货：0.759，基差0.003。
• 波动率：近月ATM-IV为23.38%，IV变动2.35%；同期限HV为16.97%，HV变动0.89%。
• 偏度：Skew为4.45%，Skew变动-3.72%。
• VIX：25.14，VIX变动0.148。

八、易方达科创50ETF期权

• 收盘价：0.747，下跌0.002点。
• 成交量：3.62亿手，下跌7.13亿手。
• 当月合成期货：0.745，基差0.002。
• 次月合成期货：0.743，基差0.004。
• 波动率：近月ATM-IV为22.29%，IV变动1.67%；同期限HV为17.62%，HV变动0.66%。
• 偏度：Skew为-0.95%，Skew变动-2.11%。
• VIX：24.28，VIX变动-0.225。

九、嘉实300ETF期权

• 收盘价：3.694，上涨0.006点。
• 成交量：11.91亿手，上涨5.04亿手。
• 当月合成期货：3.684，基差0.010。
• 次月合成期货：3.684，基差0.010。
• 波动率：近月ATM-IV为14.27%，IV变动-108.94%；同期限HV为7.89%，HV变动-1.44%。
• 偏度：Skew为97.74%，Skew变动-1.24%。
• VIX：13.24，VIX变动0.049。

十、嘉实500ETF期权

• 收盘价：5.112，下跌0.035点。
• 成交量：0.55亿手，下跌0.03亿手。
• 当月合成期货：5.104，基差0.008。
• 次月合成期货：5.079，基差0.033。
• 波动率：近月ATM-IV为17.7498%，IV变动-64.469%；同期限HV为16.52%，HV变动0.30%。
• 偏度：Skew为97.87%，Skew变动-3.45%。
• VIX：18.39，VIX变动0.065。

十一、创业板ETF期权

• 收盘价：1.663，下跌0.001点。
• 成交量：7.83亿手，下跌0.92亿手。
• 当月合成期货：1.661，基差0.002。
• 次月合成期货：1.656，基差0.007。
• 波动率：近月ATM-IV为20.45%，IV变动1.60%；同期限HV为19.26%，HV变动-0.13%。
• 偏度：Skew为-1.18%，Skew变动-1.63%。
• VIX：20.91，VIX变动-0.078。

十二、深证100ETF期权

• 收盘价：2.386，下跌0.002点。
• 成交量：0.42亿手，下跌0.02亿手。
• 当月合成期货：2.383，基差0.003。
• 次月合成期货：2.380，基差0.006。
• 波动率：近月ATM-IV为16.57%，IV变动1.30%；同期限HV为14.13%，HV变动0.29%。
• 偏度：Skew为88.73%，Skew变动-5.29%。
• VIX：16.23，VIX变动0.051。

期权市场总体情况

• 成交量：多数品种成交量上升，部分品种如中证1000股指期权、华夏科创50ETF期权等成交量显著增加。
• 持仓量：大部分品种持仓量增加，但部分如上证50ETF期权持仓量下降。
• 波动率：多数品种的波动率处于上升趋势，表明市场不确定性增加。
• 偏度：大部分品种偏度为正，显示市场参与者对上涨趋势的偏好。
• VIX：VIX指数整体上升，显示市场波动率预期上升。

风险提示

• 投资有风险，入市需谨慎。
• 本报告仅供专业投资者参考，不构成投资建议。
• 投资者应根据自身风险承受能力做出投资决策，并自行承担相关风险。