20240613-开源证券-豪鹏科技-001283.SZ-公司首次覆盖报告_消费电池平台型公司_大软包业务有望发力_19页_1mb

豪鹏科技（股票代码001283SZ）是一家消费电池平台型公司，成立于2002年，起家于镍氢电池业务，逐步扩展至软包锂电池和圆柱锂电池等领域。公司产品广泛应用于消费电子，如笔记本电脑、可穿戴设备、智能家居等，并服务于惠普、索尼、大疆等国际头部客户。凭借与客户的深度绑定和技术创新，公司实现了各电池业务的均衡增长。

财务数据显示，2023年公司营收达454亿元，同比增长295%，但受下游需求影响短期利润承压。预计2024-2026年净利润将强劲增长至170亿元、409亿元和594亿元，对应当前股价的PE分别为222倍、92倍和64倍。估值表明公司低于可比公司平均水平。未来，公司大软包电池业务（如笔电软包电池扩产）有望成为新增长点，AIPC商业化和消费电子景气回暖进一步支撑增长。

投资建议为“买入”，强调公司在细分赛道的稳固地位和技术优势。潜在风险包括消费终端需求不及预期和新客户扩张缓慢。

总结强调，豪鹏科技凭借多元化产品和强供应链，有望在消费电池领域实现持续增长。