20260125-华龙期货-贵金属周报_格陵兰争端点燃避险情绪_白银首次突破100美元迈入_三位数时代_10页_900kb

格陵兰争端与全球局势推动贵金属价格走高

核心内容

本周，全球贵金属市场出现显著上涨，黄金与白银价格突破重要心理关口，铂和钯也同步走高。格陵兰争端成为市场关注的焦点，美国与欧洲之间的紧张关系进一步加剧，引发避险情绪升温。与此同时，美国与伊朗潜在军事冲突的担忧也推动了黄金价格的上涨，市场对地缘政治风险的敏感度明显提高。

主要观点

• 贵金属价格强势上涨：本周COMEX黄金上涨8.44%，收报4983.1美元/盎司，距离5000美元/盎司仅一步之遥；COMEX白银上涨16.63%，收报103.26美元/盎司，首次突破100美元/盎司心理关口；NYMEX铂上涨19.4%，钯上涨12.39%。
• 格陵兰争端引发避险情绪：特朗普多次强调对格陵兰岛的控制意图，威胁对欧洲盟国加征关税，并表示可能采取武力手段。欧洲国家对此表示反对，甚至有机构考虑抛售美国国债作为回应，加剧市场紧张。
• 美国与伊朗潜在冲突推升金价：特朗普在达沃斯论坛期间表示正在向伊朗方向部署舰队，市场对军事冲突的担忧促使黄金价格再创新高，逼近5000美元/盎司。
• 美联储政策预期支撑金价：市场普遍预期美联储将在3月维持利率不变，但关注鲍威尔在新闻发布会上的措辞。若释放鸽派信号，美元可能走弱，金价有望进一步上行。
• 白银上涨背后有基本面支撑：白银价格突破100美元不仅反映资金情绪变化，还受到电动汽车和太阳能电池板等需求增长的推动。近期白银波动率显著上升，技术面支撑阻力位作用减弱，建议投资者保持谨慎。

关键信息

• 特朗普的格陵兰政策：特朗普坚持对格陵兰岛的控制立场，称其为“战略安全所必需”，并表示可能采取军事手段。同时，他撤回对部分欧洲国家的关税威胁，释放出可能达成协议的信号。
• 欧洲国家的反应：欧洲国家普遍反对美国对格陵兰的诉求，部分成员国威胁将抛售美国资产，甚至可能对美实施对等关税，加剧地缘政治风险。
• 黄金ETF与CFTC持仓：全球最大黄金ETF SPDR持有量基本持平，显示机构投资者对黄金的长期配置意愿稳定。CFTC黄金非商业净多头头寸减少，反映短期投机情绪有所降温。
• 白银市场动态：白银非商业净多仓减少，但ETF持仓量增加，显示资金情绪在供需收紧背景下同步升温。白银波动率大幅上升，技术分析信号减弱，短期极端波动风险增加。

下周重要财经事件

操作建议

• 黄金：短线走势可能震荡偏多，若美联储释放鸽派信号，金价有望进一步上行；若市场对军事冲突担忧缓解，金价可能面临回调压力。
• 白银：突破100美元心理关口，短期波动风险较高，建议规避波动风险的投资者保持谨慎，关注供需变化及市场情绪。

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