> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** 有色金属 碳酸锂日报 通惠期货·研发产品系列 2026年02月13日星期五 # 碳酸锂窄幅区间运行，重点关注春节后需求表现 # 通惠期货研发部 李英杰 从业编号：F03115367 投资咨询：Z0019145 手机：18516056442 liyingjie@thqh.com.cn 孙皓 从业编号：F03118712 投资咨询：Z0019405 sunhao@thqh.com.cn www.thqh.com.cn # 一、日度市场总结 # 碳酸锂期货市场数据变动分析 主力合约与基差：2月12日，碳酸锂主力合约价格报149420元/吨，较2月11日的150260元/吨小幅回落840元，跌幅 $0.56\%$ 。基差走强至-10620元/吨，上升840元，涨幅 $7.33\%$ 持仓与成交：主力合约持仓量从2月11日的356531手收缩至353975手，减少2556手，降幅 $0.72\%$ 。成交量从351877手收缩至304798手，减少47079手，降幅 $13.38\%$ # 产业链供需及库存变化分析 供给端：锂矿供应整体稳定，锂辉石精矿市场价和锂云母精矿市场价均维持不变，但物流暂停导致原料运输受限，盐场开工率保持高位但短期增量受限。雅化集团锂矿自给率提升，但新投产项目尚未形成规模供应，整体供给端偏紧。 需求端：下游需求分化，新能源汽车销量同比和环比增长，带动正极材料价格上行。但新建电池产能释放有限，电芯价格持稳，下游采购谨慎，需求动能温和。 库存与仓单：碳酸锂库存从1月30日的107482实物吨降至2月6日的105463实物吨，减少2019吨，降幅 $1.88\%$ ，延续去库趋势。库存下降反映下游消化加速，叠加春节因素，企业以销定产策略抑制库存累积。 # 价格走势判断 未来一到两周，碳酸锂期货价格预计维持区间震荡，主要因需求端虽有新能源汽车销量支撑，但下游采购谨慎和物流暂停限制交易活跃度；供给端锂矿稳定但短期运输瓶颈导致偏紧格局，库存持续去化提供底部支撑。整体市场情绪偏中性，节日因素主导短期波动，需关注节后物流恢复和补库需求释放。 # 二、产业链价格监测 <table><tr><td></td><td>2026-02-12</td><td>2026-02-11</td><td>变化</td><td>变化率</td><td>走势</td><td>单位</td></tr><tr><td>碳酸锂主力合约</td><td>149,420</td><td>150,260</td><td>-840</td><td>-0.56%</td><td></td><td>元/吨</td></tr><tr><td>基差</td><td>-10,620</td><td>-11,460</td><td>840</td><td>7.33%</td><td></td><td>元/吨</td></tr><tr><td>主力合约持仓</td><td>353,975</td><td>356,531</td><td>-2,556</td><td>-0.72%</td><td></td><td>手</td></tr><tr><td>主力合约成交</td><td>304,798</td><td>351,877</td><td>-47,079</td><td>-13.38%</td><td></td><td>手</td></tr><tr><td>电池级碳酸锂市场价</td><td>138,800</td><td>138,800</td><td>0</td><td>0.00%</td><td></td><td>元/吨</td></tr><tr><td>锂辉石精矿市场价</td><td>14,155</td><td>14,155</td><td>0</td><td>0.00%</td><td></td><td>元/吨</td></tr><tr><td>锂云母精矿市场价</td><td>7,900</td><td>7,900</td><td>0</td><td>0.00%</td><td></td><td>元/吨</td></tr><tr><td>六氟磷酸锂</td><td>125,000</td><td>125,000</td><td>0</td><td>0.00%</td><td></td><td>元/吨</td></tr><tr><td>动力型三元材料</td><td>176,000</td><td>174,600</td><td>1,400</td><td>0.80%</td><td></td><td>元/吨</td></tr><tr><td>动力型磷酸铁锂</td><td>51,710</td><td>50,620</td><td>1,090</td><td>2.15%</td><td></td><td>元/吨</td></tr></table> <table><tr><td></td><td>2026-02-06</td><td>2026-01-30</td><td>变化</td><td>变化率</td><td>走势</td><td>单位</td></tr><tr><td>碳酸锂产能利用率</td><td>87.14%</td><td>87.14%</td><td>0.00%</td><td>0.00%</td><td></td><td>%</td></tr><tr><td>碳酸锂库存</td><td>105,463.00</td><td>107,482.00</td><td>-2,019.00</td><td>-1.88%</td><td></td><td>实物吨</td></tr><tr><td>523圆柱三元电芯</td><td>6.25</td><td>6.15</td><td>0.10</td><td>1.63%</td><td></td><td>元/支</td></tr><tr><td>523方形三元电芯</td><td>0.58</td><td>0.58</td><td>0.00</td><td>0.00%</td><td></td><td>元/Wh</td></tr><tr><td>523软包三元电芯</td><td>0.58</td><td>0.58</td><td>0.00</td><td>0.00%</td><td></td><td>元/Wh</td></tr><tr><td>方形磷酸铁锂电芯</td><td>0.37</td><td>0.37</td><td>0.00</td><td>0.00%</td><td></td><td>元/Wh</td></tr><tr><td>钴酸锂电芯</td><td>8.25</td><td>8.25</td><td>0.00</td><td>0.00%</td><td></td><td>元/Ah</td></tr></table> # 三、产业动态及解读 # （1）现货市场报价 02月12日：SMM电池级碳酸锂指数价格142168元/吨，环比上一工作日上涨3685元/吨；电池级碳酸锂13.8-14.7万元/吨，均价14.25万元/吨，环比上一工作日上涨4500元/吨；工业级碳酸锂13.5-14.3万元/吨，均价13.9万元/吨，环比上一工作日上涨4500元/吨。今日碳酸锂期货主力合约维持区间震荡，日内涨幅 $3.66\%$ ，盘面价格在14.6万元/吨至15.24万元/吨之间运行，持仓量较前一交易日减少约2.6千手。随着物流陆续暂停，下游材料厂对2月的备货已基本完成，多数企业转向观望，仅少数存在后点价平仓及零星采购。整体来看，市场询盘与成交均相对清淡。 # （2）下游消费情况 02月11日：据乘联会数据，2月1-8日，全国乘用车新能源市场零售11.9万辆，同比去年2月同期增长 $42\%$ ，较上月同期增长 $41\%$ ，今年以来累计零售71.5万辆，同比下降 $14\%$ ；2月1-8日，全国乘用车厂商新能源批发12.5万辆，同比去年2月同期增长 $39\%$ ，较上月同期增长 $3\%$ ，今年以来累计批发98.9万辆，同比增长 $1\%$ 。 # （3）行业新闻 1、01月22日：本周钴中间品市场维持偏强格局。供应端，部分海外矿企看涨后市，在国内市场以约25.5美元/磅的价格进行集中采购，加剧了现货紧张。受此推动，国内市场高幅报价已上行至26美元/磅。需求端，原料价格的持续上涨使冶炼厂利润空间再度收窄，企业多回归刚需采购模式。政策方面，据悉当前试点外企业的出口流程正稳步推进，预计2026年1月的大部分配额可以顺利完成出口。但考虑到市场整体流动性偏紧，叠加刚果（金）至中国约3 个月的运输周期，在4月原料大批量到港前，钴中间品供应结构性偏紧的格局难以根本扭转，价格仍具上行驱动。 2、01月16日：近日，雅化集团在投资者互动平台表示，其津巴布韦锂矿项目，已批量将锂矿运回国内，并用于相关生产，预计其锂矿自给率将有所提升。 雅化集团表示，其目前仍在积极推进国内外优质锂资源的考察工作，将严格遵循“多维度论证、全流程调研、审慎化决策”的原则推进相关工作。 资料显示，截至2025年11月，雅化集团已形成自控矿+外购矿的多元化渠道布局，构建起一套较完善的锂资源保障体系。 # 四、产业链数据图表 图1：碳酸锂期货主力与基差 数据来源：iFinD、通惠期货研发部 图2：电池级与工业级碳酸锂价格（元/吨） 数据来源：上海钢联、通惠期货研发部 图3：锂精矿价格（元/吨） 数据来源：SMM、通惠期货研发部 图4：六氟磷酸锂与电解液价格（元/吨） 数据来源：SMM、通惠期货研发部 图5：三元前驱体价格（元/吨） 数据来源：SMM、通惠期货研发部 图6：三元材料价格（元/吨） 数据来源：SMM、通惠期货研发部 图7：磷酸铁锂价格（元/吨） 数据来源：SMM、通惠期货研发部 图8：碳酸锂库存（实物吨） 数据来源：SMM、通惠期货研发部 图9：碳酸锂开工率（%） 数据来源：上海钢联、通惠期货研发部 图10：电芯售价（元/Wh） 数据来源：SMM、通惠期货研发部 # 分析师承诺 本报告由人工智能综合公开信息生成，经分析师（或研究团队）审慎核对与修订，确保研究结论独立、客观地反映本人（或团队）的专业观点。在此郑重声明，本人（或团队）未因本报告内容、观点而获取任何额外报酬。 # 免责声明 尽管本报告经人工校验以降低偏差风险，但其基础内容源于AI算法生成，与传统人工撰写存在本质差异，不排除存在逻辑疏漏或信息滞后的可能。在任何情况下，本文推送内容、观点仅供参考，推送内容或所表达的意见并不当然的构成任何投资建议，投资者据此投资，风险自担。 客户不应视本报告为作出投资决策的唯一因素。本报告中所指的投资及服务可能不适合个别客户，不构成客户私人咨询建议。本公司不确保本报告充分考虑到客户特殊的投资目标、财务状况或需要。本公司建议客户应考虑本报告的任何意见或建议是否符合其特定状况，以及(若有必要)咨询独立投资顾问。 在任何情况下，本报告中的信息或所表述的意见并不构成对任何人的投资建议。在任何情况下，本公司不对任何人因使用本报告中的任何内容所引致的任何损失负责任。 若本报告的接收人非本公司的客户，应在基于本报告作出任何投资决定或就本报告要求任何解释前咨询独立投资顾问。 # 咨询热线：021-68864915 地址：上海市浦东新区陆家嘴西路99号万向大厦10楼 邮编：200120 电话：021-68866986传真：021-68866985 通惠期货有限公司 TONGHUI FUTURES CO.,LTD # 附录：大模型推理过程 首先，任务是按照指定的框架输出日度市场总结。框架包括： 1. **碳酸锂期货市场数据变动分析** - **主力合约与基差** - **持仓与成交** 2. **产业链供需及库存变化分析** - **供给端** - **需求端** - **库存与仓单** 3. **价格走势判断** 输出时，避免使用序号如“一、”、“二、”，避免emoji，不要引用其他期货公司观点，引用数据时带上具体日期。 数据提供的是2026-02-12和2026-02-11的比较，以及一些历史走势。资讯包括多个日期，如02月11日、01月22日、01月16日等。 我需要从数据和资讯中提炼关键点： - **主力合约与基差**：从数据表，2026-02-12主力合约149420元/吨，比2026-02-11的150260元/吨下降840元，变化率 $-0.56\%$ 。基差从-11460元/吨到-10620元/吨，变化 $+840$ 元，变化率 $+7.33\%$ ，基差走强（因为负值减少，绝对值变小）。 - **持仓与成交**：持仓从356531手到353975手，减少2556手，变化率 $-0.72\%$ 。成交从351877手到304798手，减少47079手，变化率 $-13.38\%$ 。所以持仓和成交都收缩。 在描述中，使用术语如“小幅回落”、“继续下探”、“维持稳定”、“基差走强”、“成交量收缩”等。 接下来，**产业链供需及库存变化分析**： - **供给端**：参考资讯和数据。数据中，碳酸锂产能利用率保持87.14%，无变化。资讯中提到雅化集团（01月16日）运回锂矿，提升自给率。锂辉石和锂云母价格稳定（数据中无变化）。盐场工艺、开工率等：资讯中提到物流暂停，企业备货完成，开工率可能受影响。供给端整体稳定或略有收紧，因为物流暂停。 - **需求端**：下游包括正极材料、电池等。数据中，动力型三元材料价格上涨（从174600到176000元/吨），动力型磷酸铁锂价格上涨（从50620到51710元/吨）。资讯中，乘联会数据（02月11日）显示新能源车零售和批发增长，但同比有下降。电芯价格稳定（如523圆柱三元电芯从6.15到6.25元/支）。需求端：新能源汽车销量增长，但电芯厂采购谨慎，备货完成，观望为主。正极材料价格小幅上行。 - **库存与仓单**：数据中，碳酸锂库存从107482实物吨到105463实物吨，减少2019吨，变化率 $-1.88\%$ 。仓单数据未直接提供，但库存下降。资讯中提到库存周转放缓，企业以销定产。 最后，**价格走势判断**：对未来一到两周的走势判断。避免矛盾描述如“高位和低位同时”。从资讯中，期货价格近期上涨（如02月12日资讯提到期货价格震荡上行），但现货谨慎。原因分析：供给稳定，需求增长但采购谨慎，库存下降。未来可能持续震荡或小幅上行，但需考虑春节因素。 总结：期货价格可能维持震荡或小幅上扬，因为需求端有支撑，但短期物流和节日影响交易。 结构化输出： - **碳酸锂期货市场数据变动分析** - **主力合约与基差**：主力合约小幅回落，基差走强。 - **持仓与成交**：持仓量和成交量均收缩。 - **产业链供需及库存变化分析** - **供给端**：锂矿供应稳定，产能利用率维持高位，物流暂停影响短期供应。 - **需求端**：新能源汽车销量增长，正极材料价格上行，但下游采购谨慎，备货完成。 - **库存与仓单**：库存下降，仓单可能减少（推断）。 - **价格走势判断**：未来一到两周，碳酸锂期货价格可能维持区间震荡或小幅上扬，因需求支撑但节日因素限制交易。 用一段话总结价格走势判断。 确保引用日期：如“2月12日”、“2月11日”等。 避免行业新闻中其他期货公司观点：资讯中没有提到其他公司观点，所以没问题。 撰写内容。