> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 申万固收|高频经济周报（2026.06.07-2026.06.13）总结 ## 核心内容 本周中国高频经济数据整体呈现分化态势，工业生产、消费、投资、出口及大类资产表现均有波动，需关注不同领域间的差异。 ## 主要观点 ### 工业生产 - **生产分化**：上游工业生产呈现分化趋势。全国电厂耗煤量环比上行0.60%，显示能源需求有所上升；石油沥青装置开工率环比下行1.40%，反映部分行业生产有所收缩。高炉开工率环比上行0.35%，粗钢产量周度环比下行4.29%，显示钢铁行业存在季节性回落。 - **地产链**：螺纹钢开工率环比上行0.36%，浮法玻璃开工率环比下行0.64%，磨机运转率环比下行0.90%，显示地产链整体有所回落。 - **泛消费品链**：涤纶长丝开工率环比下行4.55pcts至74.23%，PTA开工率上行3.60pcts至64.99%，甲醇开工率上行0.11pcts至87.16%，表明部分消费品生产有所调整。 - **汽车链**：汽车半钢胎开工率上行0.16pcts至71.02%，汽车全钢胎开工率下行0.41pcts至66.29%，反映汽车产业链需求不均。 ### 人流物流 - **人员流动**：全国迁徙规模指数7DMA环比下行11.97%，国内航班执飞数量7DMA环比上行1.59%，而国际航班执飞数量7DMA环比下行1.39%，显示人员流动有所回落。 - **地铁客运量**：北京、上海、深圳和广州地铁客运量环比下行，反映城市间出行需求减弱。 - **货运价格**：公路物流运价指数4WMA环比上行0.03%，总量高于去年同期水平，显示货运价格有所上行。 ### 消费 - **电影市场**：电影票房和观影人次分别环比下行36.45%和38.16%，显示电影市场表现走弱。 - **汽车销售**：汽车批发和零售销量环比均下行，批发同比增速和零售同比增速也有所放缓。 - **物价分化**：猪肉价格环比下行，蔬菜价格环比上行0.98%，显示农产品价格有所分化。 ### 投资 - **建筑施工**：水泥库容比环比上行，但水泥价格指数和水泥发运率均环比下行，显示建筑施工终端需求季节性回落。 - **地产市场**：30大中城市商品房成交面积7DMA环比下行18.81%，一线、二线和三线城市成交面积均下行，其中二线城市跌幅最大，为22.67%。16城二手房成交面积7DMA环比下行1.70%，全国城市二手房出售挂牌价指数环比下行0.21%。 - **土地市场**：100大中城市土地成交面积下行，但成交土地溢价率环比上行，显示土地市场活跃度有所提升。 ### 出口 - **港口吞吐量**：港口货物吞吐量和集装箱吞吐量均环比下行，分别下跌7.96%和3.65%，显示出口活动有所减弱。 - **航运指数**：BDI指数环比下行8.45%，而国内SCFI和CCFI指数均环比上行，显示国内航运市场相对活跃。 ### 大类资产 - **债指与股指**：本周债指普跌，中债7-10年国开行债指数跌幅最大（-0.33%），股指普跌，创业板指数跌幅最大（-2.8%）。 - **商品**：南华农产品指数上涨最多（+0.4%），南华贵金属指数下跌最多（-7.28%），显示商品市场涨跌互现。 - **外币**：外币普跌，英镑跌幅最大（-0.51%），欧元次之（-0.40%），美元对人民币贬值（-0.14%）。 ## 关键信息 - **工业生产**：上游行业部分下行，地产链及部分消费品链表现分化。 - **人流物流**：人员流动回落，货运价格有所上涨。 - **消费**：电影市场走弱，汽车销售放缓，农产品价格分化。 - **投资**：建筑施工和地产市场表现下行，土地市场溢价率上行。 - **出口**：港口吞吐量及集装箱吞吐量下行，航运指数有所分化。 - **大类资产**：债指和股指下跌，商品涨跌互现，外币普遍下跌。 - **政策与事件**：5月出口同比19.4%超预期，CPI同比1.2%，PPI同比3.9%，社融总量尚可但结构偏弱，实体信贷疲软。 - **风险提示**：国内政策变化和海外环境变化存在超预期风险。 ## 总结 本周高频经济数据呈现出明显的分化趋势，工业生产、消费、投资及出口均出现不同程度的波动。整体来看，经济活动在部分领域有所放缓，而在其他领域如航运市场则表现相对活跃。同时，大类资产市场整体下行，但商品市场和部分外币表现分化。需密切关注政策变化和外部环境对经济走势的影响。