A股市场分析总结
核心内容概述
本报告由中原证券分析师张刚撰写，发布于2018年12月26日，主要分析A股市场近期走势及未来投资方向。报告指出，短期风险基本释放，A股市场小幅震荡，投资者情绪有所恢复，但整体仍保持谨慎态度。同时，报告对债券、商品及港股市场进行了简要分析，并提出了相应的投资建议。
主要观点
1. A股市场走势
- 市场表现：周三（12月26日）A股冲高遇阻，小幅震荡回落，市场基本消化了美股暴跌带来的冲击。
- 指数波动：上证综指收于2,498.29点，下跌0.26%；深证成指收于7,289.55点，下跌0.58%；创业板指收于1,264.07点，下跌0.74%。
- 板块轮动：智能电网、创投及文化传媒等热点板块轮番走强，提振市场信心；但权重股如银行、保险、券商信托表现低迷，限制了指数上行空间。
- 资金流向：综合、电力设备、传媒等行业资金净流入居前；通信、电子元件、医药制造等行业资金净流出较多。
2. 市场情绪与风险提示
- 恐慌情绪缓解：尽管美股暴跌，但日本市场早盘反弹，对A股市场起到一定提振作用，恐慌情绪已显著减弱。
- 观望情绪浓厚：由于年关临近，市场各方谨慎，投资者对美股即将开盘的潜在影响保持警惕。
- 风险提示：短期内仍需提防股指惯性下探，建议保持谨慎，等待明确的企稳信号。
3. 投资建议
- 短线策略：建议投资者短线暂时观望，避免盲目操作。
- 中线策略：继续关注部分低估值、业绩优良的蓝筹股投资机会。
关键信息
1. 财经要闻速览
- 证监会将从三个方向完善交易制度。
- 中行拟发行不超过400亿元永续债，有望成为首家获批机构。
- 人口规模衰减可能对中国经济造成深远影响。
- 许小年分析2019年中国经济如何应对灰犀牛风险。
- 超650家公司披露回购计划，部分公司因股价被低估而进行回购。
2. 债券市场表现
- 国债期货震荡走高，10年期主力合约上涨0.27%，5年期主力合约上涨0.14%。
- 国债现券收益率普遍下行，10年期活跃券收益率下行约2个基点。
3. 商品市场表现
- 能源品种表现低迷，原油、燃油下跌超3%，铁矿石、聚丙烯等上涨超1%。
- 黄金、白银等贵金属小幅上涨，但部分工业金属如镍、锡、铅等下跌。
4. 港股市场走势
- 报告未提供具体港股市场数据，但提及了港股主要指数的表现。
表格摘要
表1：A股主要指数表现
| 指数名称 |
实时价 |
前收盘价 |
实时涨跌幅 |
| 上证综指 |
2,498.29 |
2,504.82 |
-0.26% |
| 上证50 |
2,281.56 |
2,297.33 |
-0.69% |
| 沪深300 |
3,002.03 |
3,017.28 |
-0.51% |
| 中证500 |
4,208.41 |
4,225.51 |
-0.40% |
| 中证1000 |
4,494.50 |
4,514.62 |
-0.45% |
| 中小板指 |
4,747.58 |
4,785.35 |
-0.79% |
| 创业板指 |
1,264.07 |
1,273.45 |
-0.74% |
| 万得全A |
3,260.84 |
3,273.98 |
-0.40% |
| 万得全A（除金融、石油石化） |
3,921.52 |
3,934.64 |
-0.33% |
表2：中信一级行业涨跌幅分布
| 行业名称 |
最新价 |
前收盘价 |
涨跌幅 |
| 综合 |
3,203.77 |
3,168.76 |
1.10% |
| 电力设备 |
4,048.69 |
4,009.27 |
0.98% |
| 传媒 |
2,165.76 |
2,152.00 |
0.64% |
| 通信 |
3,546.58 |
3,605.67 |
-1.64% |
| 非银行金融 |
6,835.85 |
6,908.40 |
-1.05% |
表3：债券市场主要指标表现
| 指数名称 |
最新价 |
前收盘价 |
涨跌幅（BP/%） |
| 1Y国债收益率 |
2.7400 |
2.7146 |
2.54 |
| 5Y国债收益率 |
3.1400 |
3.0665 |
7.35 |
| 10Y国债收益率 |
3.3050 |
3.3113 |
-0.63 |
| 10Y国开债收益率 |
3.8000 |
3.7250 |
7.5 |
| 5年期国债期货主力合约 |
99.1600 |
99.0300 |
0.14% |
| 10年期国债期货主力合约 |
97.2950 |
97.0450 |
0.27% |
表4：主要商品期货表现
| 商品名称 |
最新价 |
前收盘价 |
涨跌幅 |
| 铁矿石 |
492.50 |
486.00 |
1.34% |
| 螺纹钢 |
3,409.00 |
3,398.00 |
0.24% |
| 焦炭 |
1,892.50 |
1,888.50 |
-1.43% |
| 原油 |
357.30 |
355.60 |
-3.61% |
| 镍 |
87,870.00 |
88,880.00 |
-1.67% |
| 铜 |
48,040.00 |
48,010.00 |
0.27% |
| 铝 |
13,790.00 |
13,790.00 |
0.22% |
| 棕榈油 |
4,498.00 |
4,480.00 |
-0.13% |
| 豆油 |
5,410.00 |
5,402.00 |
-0.33% |
| 苹果 |
11,318.00 |
11,327.00 |
1.10% |
投资建议总结
- 短期策略：A股市场短期震荡，投资者应保持观望，等待企稳信号。
- 中长期策略：可关注低估值、业绩优良的蓝筹股，把握结构性机会。
- 风险提示：需警惕政策风险及经济下滑风险，市场不确定性依然存在。