20250901-中国银河-奥瑞金-002701.SZ-行业格局持续优化_协同效应驱动增长_3页_538kb

公司点评报告·轻工行业

核心观点

报告指出，奥瑞金（002701.SZ）2025年上半年实现营业收入117.27亿元，同比增长62.73%；归母净利润9.03亿元，同比增64.66%。25Q2营收增长68.35%，但归母净利润同比下降11.36%，主要受战略并购和费用投入影响。

公司通过与中粮包装协同，切入“日化+工业包装”领域，增加宝洁、蓝月亮等头部客户。智能包装“一罐一码”推动增值服务增长。产能扩张方面，公司计划在泰国和哈萨克斯坦设立新基地，提升海外收入占比，并优化国内供给结构。

毛利率同比下降3.7个百分点，但净利率同比提升0.1个百分点。分析师预计公司2025-2027年EPS分别为0.53元、0.52元、0.57元，维持“推荐”评级。

投资建议与风险

公司为金属包装龙头，传统业务稳固，积极拓展国际版图，未来行业整合可能提升盈利能力。

风险包括原材料价格波动、市场竞争加剧及下游需求不及预期。

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