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纯碱、玻璃期货品种周报总结（2026.4.20-4.24）

核心内容概览

本报告分析了纯碱和玻璃两个期货品种在2026年4月20日至4月24日期间的中线行情趋势、交易策略及相关数据情况。整体来看，两个品种均处于震荡状态，但基本面压力较大，短期走势偏弱。

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纯碱期货分析

中线趋势判断

• 趋势状态：纯碱期货处于震荡阶段。
• 市场表现：上周纯碱现货延续弱势整理，价格波动较小。
• 供需情况：供应端小幅回升，下游采购谨慎，多以小单刚需为主，厂家库存持续累积，供需宽松格局未变。
• 期货走势：市场呈弱势震荡，重心略有上移但反弹力度减弱。周内受印度反倾销等政策预期提振出现小幅反弹，但基本面未改善，高库存压力持续。

中线策略建议

• 建议：建议观望。

上周策略回顾

• 现货表现：纯碱现货平稳，供应宽松、需求疲弱，库存高企压制价格，短期延续弱势。
• 期货表现：期货承压下行，供强需弱格局未改，低位运行。

本周策略建议

• 现货表现：纯碱现货弱势整理，供需宽松、库存累积，需求乏力，短期弱势。
• 期货表现：期货反弹乏力，市场延续震荡，成本支撑但基本面弱，偏弱运行。

相关数据情况

• 开工率：中国纯碱开工率（周）显示供应端有所回升。
• 产量：中国纯碱产量（周）维持高位。
• 库存：中国纯碱库存（周）持续累积，轻质与重质库存均有所增加。
• 基差：纯碱基差（日）显示市场贴水状态。
• 生产成本：华北地区氨碱法生产成本（周）保持稳定。
• 品种诊断：
  • 趋势：日线处在横盘阶段，可能接近趋势尾声。
  • 资金：主力资金无明显多空偏向。
  • 多空流向：-17.6，主力倾向不明显。
  • 资金能量：-21.3，主力资金小幅流出。
  • 多空分歧：56.8，变盘风险不大。

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玻璃期货分析

中线趋势判断

• 趋势状态：玻璃期货处于震荡趋势。
• 市场表现：上周浮法玻璃现货以稳为主，局部价格小幅下跌10-20元/吨。
• 供需情况：下游需求跟进乏力，供应量逐步提升，加剧库存压力。部分企业采取大单让利或短期促销，但出货改善不明显，全国各区域库存普遍环比上涨。
• 期货走势：本周延续弱势探底，盘中一度创近十年新低。高库存与弱需求双重压制，虽成本亏损提供一定支撑，但供应回升、复工偏慢导致反弹乏力。后半周跌势放缓，但基本面未实质改善，上行驱动有限，短期以偏弱运行为主。

中线策略建议

• 建议：建议空仓观望。

上周策略回顾

• 现货表现：浮法玻璃现货稳中偏弱，西北、西南地区跌10元/吨，库存普遍上行。
• 期货表现：期货持续探底创新低，高库存弱需求压制，反弹乏力。

本周策略建议

• 现货表现：浮法玻璃现货稳中局部下跌，供应回升库存累积，需求乏力，短期弱势。
• 期货表现：期货探底后震荡，成本支撑但基本面弱，偏弱运行。

相关数据情况

• 产量：中国浮法玻璃产量（周）逐步提升。
• 开工率：中国浮法玻璃开工率（周）显示供应端有所恢复。
• 库存：中国浮法玻璃期末库存（周）普遍环比上涨。
• 基差：玻璃基差（日）显示市场贴水状态。
• 生产成本：以天然气为燃料的浮法工艺生产成本（周）维持高位。
• 生产毛利：以天然气为燃料的浮法工艺生产毛利（周）显示亏损状态。
• 品种诊断：
  • 趋势：日线基本处在下行通道中，可能接近趋势尾声。
  • 资金：主力显示出较强的偏多情绪，但资金流出幅度较大，主力关注度降低。
  • 多空流向：89.5，主力强烈偏多。
  • 资金能量：-57.5，资金流出幅度较大。
  • 多空分歧：95.3，警惕！变盘风险高。

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风险提示与免责声明

• 本报告信息来源于公开资料，长城期货不对信息的准确性、可靠性和完整性作出保证。
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• 投资有风险，入市需谨慎。

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报告信息

• 发布机构：长城期货
• 报告作者：张馨丹
• 从业资格：F3050347
• 投资咨询资格：Z0019217
• 交易咨询业务资格：广东证监许可〔2023〕1号