20240309-西南证券-估值周报_两会召开大盘股维稳_科技股回调_15页_2mb

摘要

本周万得全A下跌0.04%，上证指数上涨0.63%，北证50大幅下跌6.17%，大盘股相对稳定，科技股出现回调。两会召开对市场维稳有影响。

市场整体表现

本周全A股PE(TTM)环比上涨0.01个百分点至16.65倍，1年/3年/5年分位数分别回升至23.5%/14.3%/14.5%，PB(LF)环比微涨0.001至1.47倍，分位数分别升至21.6%/7.1%/4.3%。全A股权风险溢价环比上升0.07个百分点至3.62倍，高于35年历史均值一倍标准差，分位数达98.8%，显示市场风险偏好较高。

主要指数估值

• 上证指数：环比上涨0.63%，PE(TTM)上涨0.16至13.3倍，1年/3年/5年分位数分别升至64.7%/51.3%/46.5%，PB(LF)环比微涨0.002至1.25倍，分位数升至37.3%/18.2%/13.7%。
• 北证50：环比下跌6.17%，PE(TTM)下降1.87至29.04倍，1年/3年分位数分别降至98%/98.9%，PB(LF)环比下降0.016至2.42倍，分位数分别降至39.2%/21.5%。
• 港股恒生指数：环比下跌1.42%，PE(TTM)下降0.09至8.23倍，分位数分别降至21.5%/97%/59%，PB(LF)环比下降0.001至0.85倍，分位数分别降至17.6%/97%/59%。
• 海外主要指数：韩国综合指数环比上涨1.43%，PE(TTM)上涨0.28至19.7倍，PB(LF)无变化，分位数分别降至85.4%/52.1%/66.8%；道琼斯工业指数环比下跌0.53%，PE(TTM)下降0.05至25.83倍。

行业估值变化

一级行业中，石油石化(+52.4%)、有色金属(+44.9%)、公用事业(+42.3%)涨幅领先，房地产(-45.2%)、商贸零售(-25.5%)、传媒(-25.4%)跌幅居前。PE(TTM)周环比涨幅前三：公用事业(+0.86%)、石油石化(+0.82%)、通信(+0.08%)；跌幅前三：计算机(-12.5%)、传媒(-9.7%)、社会服务(-9.5%)。PB(LF)周环比涨幅前三：有色金属(+0.009%)、石油石化(+0.006%)、公用事业(+0.006%)；跌幅前三：食品饮料(-0.009%)、计算机(-0.007%)、社会服务(-0.006%)。低于10%分位数的行业涉及多领域。

热门板块估值

热门板块中，绿电(+622%)、光伏(+393%)、风电(+373%)涨幅显著，排行榜末位包括动力电池(-481%)、CRO(-474%)等下跌板块。PE(TTM)环比涨幅前三：绿电(+1.12%)、风电(+0.79%)、智能电网(+0.79%)；跌幅前三：ChatGPT(-7.01%)、半导体(-1.49%)、医美(-1.21%)。PB(LF)环比涨幅前三：绿电(+0.012%)、光伏(+0.009%)、智能电网(+0.009%)；跌幅前三：CRO(-0.012%)、医美(-0.012%)、ChatGPT(-0.012%)。

风险提示

报告提示统计偏差风险，分析基于历史数据，市场具有一定不确定性，投资者应结合自身情况谨慎决策。