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报告摘要
申银万国期货每日收盘评论总结（2022年1月14日）
一、核心内容概述
本报告总结了2022年1月14日申银万国期货对主要商品期货品种的收盘分析，涵盖了金融、能源化工、黑色金属、金属及农产品等板块。报告指出，市场整体呈现分化走势，部分品种因供需变化、政策影响及情绪波动出现明显涨跌，同时对后市走势进行了判断和操作建议。
二、主要观点与关键信息
1. 铁矿
- 价格走势：铁矿价格收跌2.3%。
- 供应端：主流矿供应平稳增加，非主流矿产量预计有较大增量，但价格跌破80美元后可能引发减产。
- 需求端：地产新开工持续低位，基建虽有支撑，但整体需求走弱。
- 结论：铁矿供应宽松格局难以改变，后市偏弱。
2. 双焦（焦炭、焦煤）
- 价格走势：焦炭价格大幅回落，焦煤市场情绪较浓但供应逐步宽松。
- 供应扰动：环保限产预期增强，焦企库存快速去库。
- 结论：双焦基本面不支持现货持续上涨，后市偏弱。
3. 动力煤
- 价格走势：动力煤主力合约探底回升，收于692.4元/吨。
- 供需情况：节前补库需求释放，港口煤价上涨，但下游需求支撑有限。
- 结论：操作上建议轻仓逢高空配。
4. 锰硅与硅铁
- 锰硅：价格冲高回落，现货价格在8100元/吨附近，供应偏紧但需求回升。
- 硅铁：价格反弹上行，现货价格在8400元/吨附近，供应增加，价格承压。
- 结论：建议以逢高空配为主。
5. 金融期货
- 股指：上证50大跌1.42%，创业板指上涨1.18%，市场情绪偏弱。
- 国债：国债继续上涨，受疫情及政策宽松预期影响，但需警惕美债收益率回升。
- 结论：建议观望，关注MLF续作情况。
6. 能化期货
- 原油：小幅上涨0.79%，美国产量增加，需求回升，短期多头氛围浓厚。
- 甲醇：上涨3.79%，开工率回升，进口船货到港量预计增加。
- 沥青：小幅上涨0.29%，供需双弱，建议关注3340-3380压力区间。
- 橡胶：小幅反弹，交割压力增加，建议多单离场。
- 聚烯烃（LL、PP）：延续反弹，建议逢高降低多头配置。
- 聚酯（PTA、MEG）：PTA走强，MEG回升，成本端支撑基本面。
- 结论：部分品种短期偏强，但需关注终端需求变化。
7. 金属期货
- 贵金属：黄金、白银走势偏强，受美元回落和通胀走高影响，但市场已消化加息预期。
- 铜：铜价回吐夜盘涨幅，关注国内基建投入及海外矿山生产。
- 锌：小幅回落，低库存支撑价格，但下游需求疲软。
- 铝：震荡运行，短期压力来自复产预期，预计触顶回落。
- 镍：大幅上涨，库存低位支撑，但纯镍价格挤压硫酸镍利润。
- 不锈钢：价格上涨，但中长期供应增加，价格难以持续上行。
- 铅：沪铅大幅走强，国内供应恢复，但下游需求清淡。
- 锡：沪锡高位偏强，供应减产预期支撑，但需关注春节前生产影响。
- 结论：部分金属短期偏强，但需警惕库存变化和需求疲软。
8. 农产品期货
- 棉花：郑棉震荡运行，产量下调利多，但下游订单不足。
- 白糖：价格强势震荡，全球减产及成本支撑增强，建议关注5700-5900区间。
- 生猪：小幅震荡，供需博弈激烈，建议短期逢回调买入03合约。
- 苹果：小幅上涨，交割指引期货走势，建议多头等待回调后开多。
- 油脂：油脂触底反弹，关注豆棕价差及抛储结束后的走势。
- 粕类：豆粕下跌，豆油上涨，关注豆粕35与菜粕59正套机会。
- 结论：农产品短期波动较大，需关注天气、库存及政策影响。
三、当日主要品种涨跌情况（部分重点）
| 品种 | 最新收盘 | 涨跌 | 涨跌幅% | 成交量 | 持仓量 |
|---|---|---|---|---|---|
| 上证50期货 | 3136.8 | -54.8 | -1.72 | 38210 | 46508 |
| 黄金 | 374.58 | +0.32 | +0.09 | 59010 | 33604 |
| 铜 | 71460 | -450 | -0.63 | 87675 | 108319 |
| 螺纹钢 | 4664 | -1 | -0.02 | 1153063 | 1945448 |
| 铁矿石 | 722 | -17 | -2.3 | 728185 | 630432 |
| 焦炭 | 3082 | -106 | -3.32 | 35548 | 31261 |
| 焦煤 | 2299.5 | -62 | -2.63 | 48083 | 40631 |
| 原油 | 527 | +3.2 | +0.61 | 128615 | 51791 |
| 甲醇 | 2713 | +99 | +3.79 | 1182369 | 932122 |
| 橡胶 | 15185 | +75 | +0.5 | 226159 | 256917 |
| 豆粕 | 3186 | -45 | -1.39 | 906804 | 1383324 |
| 豆油 | 9164 | +46 | +0.5 | 777444 | 544248 |
| 棕榈油 | 9062 | +74 | +0.82 | 909247 | 484602 |
| 菜粕 | 2890 | -46 | -1.57 | 587895 | 490990 |
| 菜油 | 11802 | -184 | -1.54 | 516274 | 205091 |
四、结论与操作建议
- 铁矿、双焦：基本面偏弱，建议逢高空配。
- 金融期货：政策宽松支撑股指，但短期波动较大，建议观望。
- 能化期货：原油、甲醇、沥青等品种短期偏强，但需关注终端需求变化。
- 金属期货：黄金、白银受通胀支撑偏强，铜、锌、铝等品种震荡偏弱。
- 农产品期货：白糖、棉花、苹果等品种受成本和政策影响偏强，但需关注库存和需求变化。
总体来看，市场在政策、天气、疫情及季节性因素影响下呈现分化走势，部分品种短期偏强，但多数品种仍面临基本面压力，操作上建议以观望为主，关注关键支撑与压力区间。
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