> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 农业产品研究团队总结 ## 核心内容 农业产品研究团队由以下研究员组成： - 林贞磊：电话 021-60635740，邮箱 linzhenlei@ccb.ccbfutures.com，期货从业资格号 F3055047 - 余兰兰：电话 021-60635732，邮箱 yulanlan@ccb.ccbfutures.com，期货从业资格号 F0301101 - 王海峰：电话 021-60635727，邮箱 wanghaifeng@ccb.ccbfutures.com，期货从业资格号 F0230741 - 洪辰亮：电话 021-60635572，邮箱 hongchen liang@ccb.ccbfutures.co，期货从业资格号 F3076808 - 刘悠然：电话 021-60635570，邮箱 liuyouran@ccb.ccbfutures.com，期货从业资格号 F03094925 ## 生猪行情回顾与操作建议 ### 行情回顾 - **期货走势**：2026年5月25日，生猪主力2607合约小幅低开后震荡下行，尾盘收阴，最高11145元/吨，最低10970元/吨，收盘报11000元/吨，较昨日跌0.86%。指数总持仓减少304手至499886手。 - **现货价格**：2026年5月25日，全国外三元均价为9.68元/公斤，较昨日上涨0.03元/公斤。 ### 主要观点 - **供给端**：5月养殖端出栏量或小幅下滑，样本养殖端计划出栏量为2879万头，较4月降幅为2.74%。二育栏舍利用率同比偏高，出栏体重稳中小降，整体供应量减少。之前企业出栏进度偏慢，月末出栏节奏或加快。 - **需求端**：二次育肥进场积极性降低，观望为主；天气转热后终端需求不足，屠宰企业订单相对平淡，开工率和屠宰量小幅增减，较上月降低。 - **供需形势**：整体上，现货价格或震荡为主；期货方面，产能充足，去化不足，供应有望保持小幅增加，消费进入淡季，对行情支撑弱，供需形势依旧宽松，但调控继续深入，情绪上继续支撑，整体上近弱远强。 ### 关键信息 - 5月25日样本屠宰企业屠宰量为16.56万头，较昨日减少0.07万头，周环比增加0.24万头，月环比减少0.01万头。 ## 行业要闻 - **自繁自养预期成本**：截止05月21日，自繁自养预期成本为12.04元/kg，周环比持平。 - **外购仔猪育肥成本**：截止05月21日，外购仔猪育肥成本为11.75元/kg，周环比增加0.09元/kg。 - **养殖利润**：截止05月21日，自繁自养生猪头均利润为-334元/头，周环比减少10元/头；外购仔猪养殖头均利润为-215元/头，周环比减少10元/头。 - **育肥栏舍利用率**：截止2026年5月20日，育肥栏舍利用率为46.5%，旬环比增加3.7个百分点，同比增加6个百分点。 - **生猪出栏均重**：5月21日当周，生猪出栏均重为128.79kg，较上周下降0.01kg，周环比降幅0.01%，较上月增加0.28kg，月环比增幅0.22%，较去年同期下降0.59kg，年同比降幅0.46%。 - **肥标价差**：5月21日当周，全国平均肥标价差为0.05元/公斤，四川为0.85元/公斤。 - **断奶仔猪价格**：2026年2月14日断奶仔猪价格为350元/头，2025年10月14日为150元/头。 ## 数据概览 - **图1：全国生猪出栏价**（元/公斤） 数据来源：涌益，建信期货研究中心 - **图2：样本屠宰场屠宰量**（头） 数据来源：涌益，建信期货研究中心 - **图3：全国80KG大猪存栏量**（头） 数据来源：涌益，建信期货研究中心 - **图4：肥标价差**（元/公斤） 数据来源：涌益，建信期货研究中心 - **图5：断奶仔猪价格**（元/头） 数据来源：涌益，建信期货研究中心 - **图6：小猪存栏量**（头） 数据来源：涌益，建信期货研究中心 - **图7：样本养殖场能繁母猪存栏量**（头） 数据来源：涌益，建信期货研究中心 - **图8：样本养殖场能繁母猪存栏环比**（%） 数据来源：涌益，建信期货研究中心 ## 建信期货研究发展部 - 宏观金融研究团队：电话 021-60635739 - 石油化工研究团队：电话 021-60635738 - 有色金属研究团队：电话 021-60635734 - 农业产品研究团队：电话 021-60635732 - 黑色金属研究团队：电话 021-60635736 - 量化策略研究团队：电话 021-60635726 ## 免责声明 - 本报告由建信期货有限责任公司研究发展部撰写。 - 本报告仅供参考，不构成投资建议，建信期货不对使用本报告导致的损失负责。 - 本报告基于公开信息，力求准确，但不保证其完整性或准确性，也不保证观点不发生变更。 - 本报告版权归建信期货所有，未经授权不得以任何形式使用或传播。 ## 建信期货业务机构 - **总部大宗商品业务部** 地址：上海市浦东新区银城路99号（建行大厦）5楼 电话：021-60635548 邮编：200120 - **深圳分公司** 地址：深圳市福田区鹏程一路8号深圳建行大厦39层3913 电话：0755-83382269 邮编：518026 - **山东分公司** 地址：济南市历下区龙奥北路168号综合营业楼1833-1837室 电话：0531-81752761 邮编：250014 - **广东分公司** 地址：广州市天河区天河北路233号中信广场3316室 电话：020-38909805 邮编：510620 - **北京营业部** 地址：北京市宣武门西大街28号大成广场7门501室 电话：010-83120360 邮编：100031 - **福清营业部** 地址：福清市音西街福清万达广场 A1 号楼 21 层 2105、2106 室 电话：0591-86006777/86005193 邮编：350300 - **郑州营业部** 地址：郑州市未来大道69号未来大厦2008A 电话：0371-65613455 邮编：450008 - **宁波营业部** 地址：浙江省宁波市鄞州区宝华街255号0874、0876室 电话：0574-83062932 邮编：315000 - **总部金融机构业务部** 地址：上海市浦东新区银城路99号（建行大厦）6楼 电话：021-60636327 邮编：200120 - **西北分公司** 地址：西安市高新区高新路42号金融大厦建行1801室 电话：029-88455275 邮编：710075 - **浙江分公司** 地址：杭州市上城区五星路188号荣安大厦602-1室 电话：0571-87777081 邮编：310000 - **上海浦电路营业部** 地址：上海市浦电路438号1306室(电梯16层F单元) 电话：021-62528592 邮编：200122 - **上海杨树浦路营业部** 地址：上海市虹口杨树浦路248号瑞丰国际大厦811室 电话：021-63097527 邮编：200082 - **泉州营业部** 地址：泉州市丰泽区丰泽街608号建行大厦14层CB座 电话：0595-24669988 邮编：362000 - **厦门营业部** 地址：厦门市思明区鹭江道98号建行大厦2908 电话：0592-3248888 邮编：361000 - **成都营业部** 地址：成都市青羊区提督街88号28层2807号、2808号 电话：028-86199726 邮编：610020 ## 建信期货联系方式 - 地址：上海市浦东新区银城路99号（建行大厦）5楼 - 邮编：200120 - 全国客服电话：400-90-95533 转 5 - 邮箱：khb@ccb.ccbfutures.com - 网址：http://www.ccbfutures.com