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光大期货金融期货日报（2026年5月8日）总结

一、核心内容

1.1 股指表现

• 整体趋势：昨日全球股指继续大幅上涨，Wind全A指数上涨1.06%，成交额达3.17万亿元。
• 细分指数：
  • 中证1000指数上涨1.63%
  • 中证500指数上涨1.26%
  • 沪深300指数上涨0.48%
  • 上证50指数上涨0.09%
• 行业表现：
  • 领涨板块：以AI为代表的科技制造业、有色等周期板块表现强劲，26Q1国防军工营收同比增超40%，有色金属超35%，电子超28%。
  • 偏弱板块：房地产业链、农林牧渔、食品饮料等板块受到价格拖累，营收和净利润同比数据偏弱。
• 政策影响：4月政治局会议强调将继续加码“新基建、科技自强和能源安全”等领域，上述题材的分化在短期内可能持续。
• 市场展望：
  • 科技行情计价较为充分，后续可能进入资金博弈阶段。
  • 地缘风险未完全消散，能源化工和有色金属板块轮动迅速。
  • 股指整体处于震荡状态。

1.2 国债表现

• 国债期货走势：
  • 30年期主力合约上涨0.11%
  • 10年期主力合约上涨0.01%
  • 5年期主力合约上涨0.03%
  • 2年期主力合约上涨0.01%
• 市场操作：
  • 中国央行5月7日开展270亿元7天期逆回购，中标利率为1.4%。
  • 公开市场有1262亿元7天逆回购到期，实现净回笼992亿元。
• 利率变化：
  • 银行间市场DR001加权利率上行0.29bp至1.272%
  • DR007加权利率上行0.25bp至1.3724%
• 国债收益率：
  • 2年期国债收益率上涨0.25bp至1.2714%
  • 5年期国债收益率下跌0.38bp至1.4860%
  • 10年期国债收益率下跌0.04bp至1.7653%
  • 30年期国债收益率持平，为2.2380%
• 市场展望：
  • 通胀担忧带来的负面冲击已充分修复，长端及超长端国债收益率进一步下行动力明显弱化。
  • 国债市场由前期单边下行转向阶段性止涨震荡格局。

二、主要观点

• A股市场：

  • 2026年一季报表现亮眼，全A剔除金融营收同比增速达5.2%，为2023年以来最高值。
  • 盈利端同步修复，净利润同比增速为11.7%。
  • 板块间分化严重，科技制造业和周期板块表现强劲，而房地产业链、农林牧渔等板块表现偏弱。
  • 资产价格高波动仍是常态，市场进入资金博弈阶段。

• 国债市场：

  • 国债期货整体震荡，收益率修复至中东冲突发酵前水平。
  • 短期国债收益率进一步下行动力减弱，市场进入阶段性止涨震荡状态。
  • 资金面偏紧，逆回购操作和到期量影响市场流动性。

三、关键信息

• A股总市值：截至5月7日收盘，A股总市值突破120万亿元，为120.04万亿元，年内累计涨幅达10.4%。
• 行业市值增长：
  • 电子板块贡献最大，年内市值增长4.68万亿元，占比超四成。
  • 电力设备、通信、有色金属板块市值增长均超万亿元。
  • 银行、非银金融板块市值减少超6000亿元。
• 国债期货基差走势：各期限国债期货基差均呈现震荡趋势，未出现明显趋势性变化。
• 跨期价差：2年期、5年期、10年期和30年期国债期货跨期价差均较小，市场预期较为稳定。
• 汇率与资金利率：
  • 美元对人民币中间价、欧元对人民币中间价、远期汇率及美元指数均呈现波动。
  • 资金利率整体上行，显示市场流动性偏紧。

四、市场消息汇总

• A股总市值创历史新高，主要由科技股带动。
• 电子、电力设备、通信、有色金属板块市值增长显著。
• 银行、非银金融板块市值减少，表现不佳。

五、成员介绍

• 朱金涛：吉林大学经济学硕士，现任光大期货研究所宏观金融研究总监。
• 王东瀛：股指分析师，哥伦比亚硕士，主要负责股指期货、宏观基本面量化、行业板块研究、指数财报分析及市场资金面跟踪。

六、免责声明

• 本报告信息来源于公开资料，光大期货不对信息的准确性、可靠性及完整性作出任何保证。
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