20260202-华福证券-1月新股上市及基金收益月度跟踪_9页_1008kb

> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 1月新股上市及基金收益月度跟踪 # 投资要点： > IPO发行规模与节奏：2026年1月A股市场IPO融资总规模为118.87亿元，环比下降 $4\%$ 。其中，主板融资规模为42.79亿元，创业板为0.00亿元，科创板为56.03亿元。A股市场共发行新股13只，环比上升 $8\%$ 。其中，主板发行3只，科创板4只。 项目储备与审核进展：截至1月末，A股各板块审核通过尚未发行的IPO项目共计59个，拟募资规模合计453.6亿元。数量分布：创业板占比 $15\%$ （9家），主板/科创板占比 $17\% /10\%$ ；规模分布：主板拟募资占比 $32\%$ （146.0亿元），创业板/科创板占比 $22\% /19\%$ 。 > 网下申购上限：近三月各板块新股网下申购上限金额多数分布在[2,3),[5,10)亿元区间。其中，主板的网下申购上限金额多数分布在[2,3),[5,10)亿元区间；创业板新股多数分布在[1,2)亿元区间；科创板新股分散分布在[3,5)亿元区间。 > 网下询价对象家数：1月主板/科创板网下询价对象家数分别达1181/534家，主板/创业板环比 $-47\% / - 100\%$ 中签率：1月主板A/B类账户平均中签率分别为 $0.0068\% / 0.0054\%$ ，环比 $-5\% / -19\%$ 。 新股上市首日表现：1月主板新股首日涨幅均值 $41\%$ （3只），科创板 $76\%$ （4只）。 > 新股贡献度测算：1月新股1-2亿元以下规模基金贡献度（+0.123%）和2-3亿元规模基金贡献度（+0.082%）居前，对8亿元规模基金增厚为0.026%，年化收益率为0.318%。 > 打新基金数量：2026年1月，共有3449只基金参与打新，规模合计7.5万亿元。按照基金类型区分，数量最多的是偏股混合型基金，共有1291只，以及被动指数型基金共有856只，灵活配置型基金参与数量也较多，共有599只。 风险提示：市场波动及破发风险，地缘政治风险超预期。 # 团队成员 分析师 周浦寒 执业证书编号：S0210524040007 邮箱：zph30515@hfzq.com.cn 分析师 章孟菲 执业证书编号：S0210525020004 邮箱：zmf30020@hfzq.com.cn # 相关报告 《12月新股上市及基金收益月度跟踪》2026/1/5 # 正文目录 1 新股上市及基金收益月度跟踪 3 2 风险提示 8 # 图表目录 图表1：A股各板块IPO融资规模（亿元） 3 图表2：A股各板块IPO数量（只） 3 图表3：审核通过未发行IPO项目分布 4 图表4：近三月各板块新股网下申购上限金额分布 图表5：A股各板块新股网下询价对象家数变化 5 图表6：主板新股网下中签率统计 5 图表10：参与打新基金数量（只） 7 图表11：各类型基金打新参与度 8 # 1 新股上市及基金收益月度跟踪 IPO发行规模与节奏：2026年1月A股市场IPO融资总规模为118.87亿元，环比下降 $4\%$ 。其中，主板融资规模为42.79亿元，科创板为56.03亿元。 图表1：A股各板块IPO融资规模（亿元） 来源：Wind,华福证券研究所 注：1）按招股日统计；2）无募集规模以预计募资金额替代 A股市场共发行新股13只，环比上升 $8\%$ 。其中，主板发行3只，科创板4只。 图表2：A股各板块IPO数量（只） 来源：Wind,华福证券研究所 注：按招股日统计； 项目储备与审核进展：截至1月末，A股各板块审核通过尚未发行的IPO项目共计59个，拟募资规模合计453.6亿元。其中： 数量分布：创业板占比 $15\%$ （9家），主板/科创板占比 $17\% / 10\%$ 规模分布：主板拟募资占比 $32\%$ （146亿元），创业板/科创板占比 $22\% / 19\%$ 图表3：审核通过未发行IPO项目分布 板块 主板 创业板 科创板 北交所 总计 数量(只) 10 9 6 34 59 拟募集资金(亿元) 146.0 99.7 88.1 119.8 453.6 平均拟募集资金(亿元) 14.6 11.1 14.7 3.5 7.7 数量占比 17% 15% 10% 58% 100% 募集资金占比 32% 22% 19% 26% 100% 来源：Wind,华福证券研究所 网下申购上限：近三月各板块新股网下申购上限金额多数分布在[2,3),[5,10)亿元区间。其中，主板的网下申购上限金额多数分布在[2,3),[5,10)亿元区间；创业板新股多数分布在[1,2)亿元区间；科创板新股分散分布在[3,5)亿元区间。 图表4：近三月各板块新股网下申购上限金额分布 来源：Wind,华福证券研究所 注：按初步询价起始日统计 网下询价对象家数：1月主板/科创板网下询价对象家数分别达1181/534家，主板/创业板环比 $-47\% / - 100\%$ 图表5：A股各板块新股网下询价对象家数变化 来源：Wind,华福证券研究所 中签率：1月主板A/B类账户平均中签率分别为 $0.0068\% / 0.0054\%$ ，环比 $-5\% / -19\%$ 图表6：主板新股网下中签率统计 来源：Wind,华福证券研究所 1月科创板A/B类账户平均中签率分别为 $0.0130\% / 0.0092\%$ 图表7：科创板新股网下中签率统计 来源：Wind,华福证券研究所 注：按上市日统计（核准制发行的主板新股按开板日统计） 新股上市首日表现：1月主板新股首日涨幅均值 $41\%$ （3只），科创板 $76\%$ （4只）。 图表8：A股各板块新股上市初期涨幅（均值） 来源：Wind,华福证券研究所 新股贡献度测算：新股贡献度为基金参与新股及配售的估算收益对于基金净值的贡献程度，算法为获配数量\*(上市首日均价-发行价格)/截止日基金资产净值\*100%。 1月新股1-2亿元以下规模基金贡献度（ $+0.123\%$ ）和2-3亿元规模基金贡献度 $(+0.082\%)$ )居前，对8亿元规模基金增厚为 $0.026\%$ ，年化收益率为 $0.318\%$ 图表9：1月不同规模基金参与网下打新收益情况 基金规模 新股收益率 年化收益率 规模范围内所含基金数（只） [1,2) 0.123% 1.484% 429 [2,3) 0.082% 0.991% 430 [3,5) 0.059% 0.715% 552 [5,8) 0.035% 0.418% 512 [8,9) 0.026% 0.318% 101 [9,10) 0.027% 0.325% 109 [10,30) 0.013% 0.158% 852 [30,50) 0.006% 0.076% 226 [50,100) 0.003% 0.034% 136 [100,∞) 0.000% 0.002% 86 来源：Wind,华福证券研究所 打新基金数量：2026年1月，共有3449只基金参与打新，规模合计7.5万亿元。按照基金类型区分，数量最多的是偏股混合型基金，共有1291只，以及被动指数型基金共有856只，灵活配置型基金参与数量也较多，共有599只。 图表7：参与打新基金数量（只） 来源：Wind,华福证券研究所 图表8：各类型基金打新参与度 来源：Wind,华福证券研究所 # 2 风险提示 市场波动及破发风险，地缘政治风险超预期。 # 分析师声明 本人具有中国证券业协会授予的证券投资咨询执业资格并注册为证券分析师，以勤勉的职业态度，独立、客观地出具本报告。本报告清晰准确地反映了本人的研究观点。本人不曾因，不因，也将不会因本报告中的具体推荐意见或观点而直接或间接收到任何形式的补偿。 # 一般声明 华福证券有限责任公司（以下简称“本公司”）具有中国证监会许可的证券投资咨询业务资格。本报告仅供本公司的客户使用。本公司不会因接收人收到本报告而视其为客户。在任何情况下，本公司不对任何人因使用本报告中的任何内容所引致的任何损失负任何责任。 本报告的信息均来源于本公司认为可信的公开资料，该等公开资料的准确性及完整性由其发布者负责，本公司及其研究人员对该等信息不作任何保证。本报告中的资料、意见及预测仅反映本公司于发布本报告当日的判断，之后可能会随情况的变化而调整。在不同时期，本公司可发出与本报告所载资料、意见及推测不一致的报告。本公司不保证本报告所含信息及资料保持在最新状态，对本报告所含信息可在不发出通知的情形下做出修改，投资者应当自行关注相应的更新或修改。 在任何情况下，本报告所载的信息或所做出的任何建议、意见及推测并不构成所述证券买卖的出价或询价，也不构成对所述金融产品、产品发行或管理人作出任何形式的保证。在任何情况下，本公司仅承诺以勤勉的职业态度，独立、客观地出具本报告以供投资者参考，但不就本报告中的任何内容对任何投资做出任何形式的承诺或担保。投资者应自行决策，自担投资风险。 本报告版权归“华福证券有限责任公司”所有。本公司对本报告保留一切权利。除非另有书面显示，否则本报告中的所有材料的版权均属本公司。未经本公司事先书面授权，本报告的任何部分均不得以任何方式制作任何形式的拷贝、复印件或复制品，或再次分发给任何其他人，或以任何侵犯本公司版权的其他方式使用。未经授权的转载，本公司不承担任何转载责任。 # 特别声明 投资者应注意，在法律许可的情况下，本公司及其本公司的关联机构可能会持有本报告中涉及的公司所发行的证券并进行交易，也可能为这些公司正在提供或争取提供投资银行、财务顾问和金融产品等各种金融服务。投资者请勿将本报告视为投资或其他决定的唯一参考依据。 投资评级声明 类别 评级 评级说明 公司评级 买入 未来6个月内,个股相对市场基准指数涨幅在20%以上 持有 未来6个月内,个股相对市场基准指数涨幅介于10%与20%之间 中性 未来6个月内,个股相对市场基准指数涨幅介于-10%与10%之间 回避 未来6个月内,个股相对市场基准指数涨幅介于-20%与-10%之间 卖出 未来6个月内,个股相对市场基准指数涨幅在-20%以下 行业评级 强于大市 未来6个月内,行业整体回报高于市场基准指数5%以上 跟随大市 未来6个月内,行业整体回报介于市场基准指数-5%与5%之间 弱于大市 未来6个月内,行业整体回报低于市场基准指数-5%以下 备注：评级标准为报告发布日后的6~12个月内公司股价（或行业指数）相对同期基准指数的相对市场表现。其中，A股市场以沪深300指数为基准；香港市场以恒生指数为基准；美股市场以标普500指数或纳斯达克综合指数为基准（另有说明的除外）。 # 联系方式 华福证券研究所上海 公司地址：上海市浦东新区浦明路1436号陆家嘴滨江中心MT座20层 邮编：200120 邮箱：hfyjs@hfzq.com.cn