> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 本周ESG筛选策略超额收益总结 ## 核心内容 本报告为2026年3月13日发布的ESG策略周度报告，重点分析了两个ESG相关策略在沪深300指数背景下的表现，分别是： - **ESG筛选策略（沪深300）** - **ESG舆情整合策略（沪深300）** 报告强调了策略在风险控制与收益获取方面的表现，并指出其基于特定的ESG投资策略报告构建，结合了马科维兹资产组合理论，以优化投资组合的结构。 ## 主要观点 ### 1. ESG筛选策略表现 - **本周涨幅**：2.48% - **相对沪深300超额收益**：2.30% - **最新一个月总回报**：6% - **相对总回报**：6% - **最大涨幅**：6% - **最大跌幅**：-1% - **夏普比率**：24.03 该策略在最近一周表现优于沪深300指数，且在一个月内的总回报和超额收益均表现良好，风险调整后收益显著，显示出较强的风控能力。 ### 2. ESG舆情整合策略表现 - **本周涨幅**：1.51% - **相对沪深300超额收益**：1.33% - **最新一个月总回报**：4% - **相对总回报**：4% - **最大涨幅**：4% - **最大跌幅**：-1% - **夏普比率**：8.35 该策略在最近一周也有正向收益，但相对ESG筛选策略，其超额收益较低。其表现虽稳定，但风险调整后的收益不如筛选策略突出。 ## 关键信息 ### 策略构建依据 - **ESG筛选策略**：基于《厚积薄发，志存高远——ESG投资策略解析与优化构建》（2023年12月8日）报告，整合了ESG的增量风险信息。 - **ESG舆情整合策略**：基于《穿越市场周期变幻：ESG舆情整合策略新径》（2025年2月28日）报告，结合了ESG舆情信息与马科维兹理论。 ### 表现对比 | 指标 | ESG筛选策略（沪深300） | ESG舆情整合策略（沪深300） | |---------------------|------------------------|-----------------------------| | 本周涨幅 | 2.48% | 1.51% | | 超额收益 | 2.30% | 1.33% | | 最新一个月总回报 | 6% | 4% | | 最大涨幅 | 6% | 4% | | 最大跌幅 | -1% | -1% | | 夏普比率 | 24.03 | 8.35 | ### 风险提示 - 市场情绪不稳定的风险 - 历史数据推演规律改变的风险 ## 附录指标说明 | 指标名称 | 指标描述 | 公式说明 | |----------------------|------------------------------------|------------------------------------| | 年化收益 | 策略收益率的年化表示 | (总收益+1)^(260/交易日)-1 | | 相对回报 | 策略收益与基准收益的差额 | 策略总回报 - 基准总回报 | | Alpha | 实际风险回报与预期风险回报的差额 | 策略年化收益率 - Beta×基准年化收益率 | | Beta | 策略对市场变动的敏感度 | 协方差(策略, 基准) / 基准方差 | | 下行风险 | 策略收益下跌的风险 | 策略收益低于基准的波动率 | | Sharpe比率 | 单位风险下的超额收益 | (策略年化收益率 - 无风险利率) / 波动率 | | Sortino比率 | 单位下行风险下的超额收益 | (策略年化收益率 - 无风险利率) / 下行风险 | | 跟踪误差 | 策略收益率与基准收益率的差异 | 策略日回报与基准日回报的标准差 | | 信息比率 | 超额收益与下行风险的比值 | 超额收益年化均值 / 下行风险年化标准差 | ## 结论 - ESG筛选策略在本周及最近一个月内表现优于沪深300指数，具有较高的风险调整后收益。 - ESG舆情整合策略表现稳健，但超额收益相对较低。 - 两个策略均展现出良好的风险控制能力，最大回撤控制在-1%以内。 - 未来需关注市场情绪变化及历史规律是否发生改变，以确保策略持续有效。 ## 评级标准 - **行业评级**：根据行业指数相对基准指数的表现，分为推荐、中性、回避。 - **公司评级**：根据公司股价相对基准指数的表现，分为推荐、谨慎推荐、中性、回避。 ## 联系信息 - **分析师**：马宗明（联系方式：18600816533 / mazongming_yj@chinastock.com.cn） - **研究助理**：方嘉成（联系方式：17394948526 / fangjiacheng_yj@chinastock.com.cn） ## 免责声明 本报告仅供参考，不构成投资建议。银河证券不对因使用本报告而造成的损失承担责任。客户应自行判断并谨慎使用本报告内容。