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报告摘要

黑色建材日报总结（2026-02-12）

核心内容概述

本日报主要分析了2026年2月12日黑色建材市场行情，涵盖钢材、铁矿石、锰硅、硅铁、焦煤、焦炭、玻璃及纯碱等品种的市场表现、供需格局及未来走势。整体市场仍处于多空因素交织的底部博弈阶段，商品价格受宏观政策、季节性因素及市场情绪影响，短期震荡偏弱。

主要观点与关键信息

一、钢材市场

【行情资讯】

螺纹钢主力合约收盘价为3054元/吨，微涨0.065%。
现货市场天津汇总价3150元/吨，上海汇总价3220元/吨，均无变化。
热轧板卷主力合约收盘价为3228元/吨，微涨0.248%。
现货市场乐从汇总价3250元/吨，上海汇总价3240元/吨，均无变化。

【策略观点】

商品市场情绪有所修复，但成材价格延续弱势。
春节临近，螺纹钢供需两端季节性回落，库存进入累积阶段，但累库节奏可控。
热轧卷板需求相对稳健，产量小幅回落，库存小幅增加，供需结构偏中性。
海外货币政策不确定性上升，市场风险偏好回落，对商品价格形成扰动。
黑色系短期预计延续区间偏弱震荡格局，趋势性机会尚未明朗。
后续需重点关注春节前后库存拐点、板材需求恢复强度及“双碳”政策变化。

二、铁矿石市场

【行情资讯】

铁矿石主力合约（I2605）收盘价762.50元/吨，微涨0.13%。
青岛港PB粉现货价767元/湿吨，折盘面基差51.70元/吨，基差率6.35%。
铁矿石加权持仓量86.79万手，环比增加。

【策略观点】

海外铁矿石发运量进入淡季，环比下滑，但天气影响缓解。
国内钢厂日均铁水产量228.58万吨，环比微增，但因高炉检修影响。
港口库存处于近五年同期最高水平，对价格形成压制。
节前资金避险情绪明显，预计矿价震荡偏弱。
后续关注海外矿石发运及国内铁水生产节奏。

三、锰硅与硅铁市场

【行情资讯】

锰硅主力合约收盘价5824元/吨，微涨0.10%。
硅铁主力合约收盘价5574元/吨，微跌0.07%。
现货价格方面，锰硅天津报价5720元/吨，硅铁天津报价5700元/吨。

【策略观点】

锰硅供需格局仍宽松，存在新产能投放预期，但价格缺乏上行动力。
硅铁供需基本平衡，但受亏损及“双碳”政策影响，存在供给收缩预期。
品种走势受黑色系整体情绪及锰矿成本推升影响较大。
建议关注锰矿端是否出现突发情况，如南非及加蓬可能的出口限制。
“双碳”政策进展或对铁合金供给造成扰动，未来需关注其影响。

四、焦煤与焦炭市场

【行情资讯】

焦煤主力合约收盘价1123.5元/吨，微涨0.40%。
焦炭主力合约收盘价1667.0元/吨，微涨0.12%。
现货价格方面，焦煤山西低硫报价1550.6元/吨，焦炭日照港准一报价1470元/吨。

【策略观点】

焦煤供给逐步恢复，蒙煤通关维持高位，但下游补库接近尾声。
焦炭需求疲软，钢厂补库意愿下降，价格缺乏上行支撑。
外围扰动情绪提振市场，但商品整体情绪偏弱。
节后3月煤矿复工复产，预计焦煤价格将面临阶段性回调风险。
中长期看，若经济回暖，焦煤或有望在6-10月走出上涨行情。

五、玻璃与纯碱市场

【行情资讯】

玻璃主力合约收盘价1071元/吨，微涨0.09%。
纯碱主力合约收盘价1178元/吨，微涨0.60%。
玻璃库存处于历史低位，纯碱库存小幅增加。

【策略观点】

玻璃下游加工企业备货意愿不强，需求尚未回暖。
纯碱需求偏弱，浮法与光伏玻璃日熔量持续低位。
市场缺乏实质性上涨动力，预计短期延续震荡整理。
玻璃参考区间1030-1120元/吨，纯碱参考区间1140-1230元/吨。

总结

黑色系整体震荡偏弱：钢材、铁矿石、焦煤、焦炭等品种价格受季节性因素、宏观情绪及库存压力影响，短期走势偏弱。
政策与成本影响显著：碳排放政策强化成本约束，锰矿成本推升及“双碳”政策可能影响铁合金市场。
市场情绪波动大：贵金属价格剧烈波动影响商品整体氛围，多头情绪受压制。
关注后续关键点：春节前后库存变化、需求恢复强度、海外发运情况及政策边际变化。

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