> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 法興牛熊日誌總結 ## 核心內容 恒生指數（HSI）上日收市價為 26,389.04 點，較前日微升 0.60 點，漲幅為 0.00%。恒指短線預期將於 26,500 點附近反覆，市場表現波動，買賣差價產品數目及平均買賣差價等指標均顯示市場流動性較高。 ## 主要觀點 - **市場反覆**：恒指昨日高開後反覆回落，最終收市價與開盤價持平，顯示市場情緒波動，短線或繼續在 26,500 點附近反覆。 - **牛熊證流動性**：市場平均買賣差價為 2.04 點，維持一格差價的時間佔全日交易時間的 43.84%，說明市場流動性良好，投資者可考慮參與。 - **牛熊證選擇建議**： - 若看好恒指，可留意牛證 54559（收回價 25,858 點）及牛證 68061（收回價 25,688 點）。 - 若看淡恒指，可留意熊證 57882（收回價 26,778 點）及熊證 59369（收回價 26,848 點）。 ## 牛熊證街貨變化 - **牛證**：在 26,200-26,399 點範圍內的街貨數目為 2050 張，較前日增加 783 張，顯示市場對牛證的關注度有所上升。 - **熊證**：在 26,200-26,399 點範圍內的街貨數目為 2050 張，較前日增加 783 張，顯示市場對熊證的關注度也有所上升。 ## 牛熊證精選列表 以下為部分牛熊證的詳細資料： | 編號 | 相關資產 | 收回價(距現貨價%) | 行使價 | 到期日 | 換股比率 | 價格($) | 槓桿(倍) | |----------|----------------|------------------|------------|--------------|----------|---------|----------| | 57152 | 恒生指數(牛) | 0.45% | 25,928.000 | 28/07/2028 | 10,000 | 0.025 | 104.6 | | 57879 | 恒生指數(熊) | 1.85% | 26,728.000 | 27/02/2029 | 10,000 | 0.060 | 43.6 | | 58898 | 騰訊(牛) | 3.18% | 442.000 | 29/12/2026 | 500 | 0.043 | 21.4 | | 66477 | 騰訊(熊) | 5.53% | 488.000 | 28/11/2028 | 500 | 0.045 | 20.4 | | 58842 | 京東(牛) | 12.77% | 109.500 | 26/05/2027 | 100 | 0.202 | 6.4 | | 65011 | 京東(熊) | 11.37% | 145.500 | 29/12/2028 | 500 | 0.033 | 7.8 | | 57935 | 阿里巴巴(牛) | 4.15% | 128.000 | 25/11/2026 | 100 | 0.081 | 16.7 | | 68566 | 阿里巴巴(熊) | 7.33% | 146.500 | 31/10/2028 | 100 | 0.104 | 13.0 | | 56579 | 快手科技(牛) | 10.18% | 42.500 | 29/12/2026 | 100 | 0.080 | 6.3 | | 57174 | 快手科技(熊) | 9.78% | 57.500 | 20/12/2028 | 100 | 0.073 | 6.9 | | 53348 | 中芯國際(牛) | 5.69% | 68.200 | 27/11/2026 | 100 | 0.053 | 13.8 | | 59399 | 中芯國際(熊) | 9.66% | 80.600 | 27/12/2028 | 100 | 0.068 | 10.7 | | 53386 | 華虹半導體(牛) | 8.09% | 106.200 | 26/11/2026 | 100 | 0.127 | 9.3 | | 56562 | 華虹半導體(熊) | 17.45% | 139.800 | 20/12/2028 | 100 | 0.206 | 5.7 | | 54877 | 宁德時代(牛) | 5.98% | 628.000 | 30/11/2026 | 500 | 0.109 | 12.4 | | 56401 | 平安保險(牛) | 6.77% | 57.900 | 18/10/2028 | 100 | 0.037 | 17.0 | | 53801 | 平安保險(熊) | 11.55% | 70.600 | 30/04/2027 | 100 | 0.091 | 6.9 | | 61612 | 港交所(牛) | 4.32% | 401.000 | 30/04/2027 | 500 | 0.046 | 18.3 | | 56049 | 港交所(熊) | 4.46% | 442.000 | 27/12/2028 | 500 | 0.038 | 22.2 | | 56594 | 汇丰(牛) | 6.65% | 129.900 | 28/03/2028 | 100 | 0.101 | 13.8 | | 59813 | 汇丰(熊) | 7.30% | 152.500 | 28/06/2027 | 500 | 0.025 | 11.2 | | 56414 | 美團(牛) | 4.53% | 77.500 | 30/12/2026 | 100 | 0.068 | 12.3 | | 62763 | 美團(熊) | 9.79% | 94.500 | 29/12/2028 | 100 | 0.094 | 8.9 | | 55458 | 恒生科技指數(牛)| 3.74% | 4,720.000 | 29/04/2027 | 10,000 | 0.031 | 16.1 | | 67194 | 恒生科技指數(熊)| 8.29% | 5,480.000 | 28/12/2028 | 10,000 | 0.045 | 11.1 | | 56382 | 紫金礦業(熊) | 17.45% | 42.600 | 27/12/2028 | 100 | 0.064 | 5.6 | | 56592 | 百度(牛) | 5.25% | 128.000 | 30/12/2026 | 500 | 0.022 | 12.5 | | 57702 | 百度(熊) | 12.97% | 157.000 | 29/12/2028 | 500 | 0.000 | 7.6 | ## 關鍵信息 - **無抵押品**：所有結構性產品均無抵押品，投資者可能無法收回全部應收款項。 - **風險提示**：結構性產品價格可升可跌，投資者有機會損失全部投資。 - **強制收回機制**：若相關資產價格在到期前觸及收回價，牛熊證會被強制收回，N類牛熊證投資者可能損失全部投資，R類可能剩餘價值為零。 - **資料來源**：資料來自法興證券及彭博資訊，更新日期為 2022年5月15日。 - **免责声明**：本報告僅供參考，不構成任何投資建議，投資者應自行評估適合性及風險。 ## 結構性產品相關資訊 - 法興證券為牛熊證的發行人及流通量提供者，可能為唯一報價方。 - 產品第二市場可能有限，投資者應注意流動性風險。 - 投資前應詳細閱讀上市文件，並考慮個人投資目標及風險承受能力。