> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 2026年4月财富管理月报总结 ## 核心内容 2026年4月，居民资产配置以债基、理财等固收类资产为主，风险偏好在权益市场回升背景下出现低位修复。整体来看，居民资金在低利率环境下向高收益资产转移，券商作为权益资产的重要中介，在资金入市过程中将受益。 ## 主要观点 - **居民风险偏好修复**：4月权益市场显著回升，A股接近前高，带动居民风险偏好从低位回升，重点配置债基、理财等固收类资产。 - **市场存量规模增长**：4月末居民可配置财富管理产品全市场存量达362.1万亿元，环比增长0.6%，同比增长10.8%。 - **资金流向变化**：居民存款向高收益资产转移，存款规模环比减少1.1%，而理财、私募资管等固收类资产规模均有所增长。 - **券商板块受益**：券商作为居民资金入市的重要中介，受益于股债市场同步上行，Q2盈利预期有望超越2025年第三季度，板块估值处于历史低位，存在较大弹性空间。 - **投资建议**：建议增持券商，重点关注财富管理、国际业务和科创跟投等弹性较大的头部券商。 ## 关键信息 ### 财富管理产品规模变化 - **公募基金**：4月末规模达39.4万亿元，环比增长4.9%；债券型基金份额增量显著，达3240.7亿份。 - **私募基金/资管**：4月末存量规模23.5万亿元，环比增长3.2%；私募资管新发规模达1352.7亿元，环比增长10.9%，同比大幅增长97.3%。 - **银行理财**：4月末存量规模达30.0万亿元，环比增长1.7%；固收类理财规模增长最快。 - **保险行业**：4月保费收入27329亿元，同比增长5.3%；其中人身险保费收入增长6.3%，财险增长2.2%。 - **存款规模**：人民币住户存款存量171.6万亿元，环比减少1.1%，增量为-1.94万亿元。 ### 股债市场表现 - **股票市场**：4月A股市场显著回升，股票基金指数上涨10.30%，混合基金指数上涨11.25%。 - **债券市场**：10年期国债收益率震荡下行，中证全债指数上涨0.57%。 - **新开户情况**：4月A股新开户249.1万户，环比下降45.9%，显示居民入市意愿仍较积极。 ### 投资建议与风险提示 - **推荐券商**：建议增持券商，尤其是具备高弹性的头部券商，如财富管理、国际业务和科创跟投方向。 - **风险提示**：权益市场存在大幅波动风险，投资者需谨慎。 ## 总结 2026年4月，居民资产配置方向向债基和理财等固收类资产倾斜，反映出在低利率环境下对稳健收益的偏好。尽管存款规模略有下降，但理财、私募资管等产品规模稳步增长，显示出资金向高收益资产转移的趋势。券商板块因受益于股债市场同步上行，估值处于历史低位，具备较高的投资弹性，建议投资者关注其基本面增长潜力。整体来看，居民风险偏好低位修复，为财富管理行业带来新的发展机遇。