20260113-国贸期货-航运衍生品数据日报_1页_2mb

航运衍生品数据日报总结

核心内容

本日报主要分析了当前国际航运市场的主要运价指数、重要新闻及市场观点，重点关注了集运指数变化、光伏组件出口退税政策调整对运力供需的影响，以及对未来运价走势的预测。

主要观点

集运指数表现

• 上海出口集装箱运价综合指数（SCFI）：现值为1647，较前值下跌0.54%。
• 中国出口集装箱运价指数（CCFI）：现值为1195，较前值上涨4.21%。
• SCFI-美西：现值2218，较前值上涨1.37%。
• SCFIS-美西：现值1323，较前值上涨5.84%。
• SCFI-美东：现值3128，较前值上涨3.13%。
• SCFI-西北欧：现值1719，较前值上涨1.72%。
• SCFIS-西北欧：现值1956，较前值上涨8.97%。
• SCFI-地中海：现值3232，较前值上涨2.83%。

市场动态与预测

• 光伏组件出口退税政策调整：国家税务总局发布政策，对光伏产品出口退税作出重大调整，可能导致出口成本上升。
• 光伏出口量提前释放：由于出口退税政策可能收紧，光伏企业集中在政策落地前加大出口，形成“抢运潮”。
• 预计抢运量：至4月1日前，欧线因抢运而增加的货量约3万TEU，预计消耗2艘1.5万TEU船的运力。
• 4月后运量回落：4月起，欧线运量预计每月减少3000-4000TEU，占总运量的约0.4%。
• 运价短期支撑：抢运可能暂时缓解节后运价下跌趋势，但对多数船司影响有限，淡季价格战仍不可避免。
• 市场策略建议：短期主力合约受支撑，但抢运利好尚待验证，后续出口回落可能使盘面更适合正套操作。

关键信息

运价指数变化

重要新闻摘要

1. 美国最高法院将就特朗普全球关税政策作出裁决：若裁定违法，将对特朗普的经济政策造成重大打击。
2. 美国行动加速俄罗斯油轮转入船旗保护：劳氏情报数据显示，美国对委内瑞拉领导人的行动促使更多油轮选择俄罗斯船旗。
3. 亚欧航线进入出货旺季：Xeneta数据显示，亚太至北欧航线运力供给创历史新高，春节前抢运潮已展开。

市场影响分析

• 抢运潮形成原因：光伏出口退税政策调整，企业为避免成本上升，在政策落地前集中出货。
• 运力供需变化：抢运潮可能在短期内缓解运价下跌压力，但4月后运量将回落，对远期合约需求形成压力。
• 船司装载率分化：长协为主的航司（如MSC、OA联盟）装载率可能高于长协较少的PA联盟。

市场策略

• 短期策略：主力合约受支撑，但抢运利好尚待验证。
• 中长期策略：出口回落可能导致运力收缩，盘面更适合正套操作。
• 总体建议：当前市场建议观望，等待政策和运量变化进一步明朗。

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