2011年-世界发展银行全球_Fiscal_Policy_and_Debt_Dynamics_in_Developing_Countries_75页_1mb

报告摘要

本文探讨了财政政策在发展中国家对经济增长的影响，并引入了债务动态因素以更准确地评估财政政策的效果。作者使用了一个新的税收数据库，涵盖28个国家，结合多种计量经济学方法，包括面板时间序列分析和结构性向量自回归（SVAR）模型，对税收削减和政府支出变化的经济影响进行了深入分析。

税收削减的刺激效应：
- 税收削减对经济增长具有刺激作用，特别是个人所得税的削减。
- 降低个人所得税率1个百分点，可使GDP在短期内增长0.3-0.4%，长期增长约0.8%。
- 与企业税或增值税削减相比，个人所得税削减对经济增长的刺激效果更为显著。
财政政策与债务动态的关系：
- 在发展中国家，债务动态显著削弱了财政政策的效果，尤其是在巴西和爱沙尼亚。
- 高债务水平可能导致财政政策的逆转，如政府支出减少和税收增加，从而降低财政刺激的长期效果。
- 在某些国家（如智利和马来西亚），债务动态对财政政策效果的影响并不明显。
方法论创新：
- 引入了一个新的税收数据库，涵盖28个发展中国家的平均边际税率和税收弹性。
- 采用面板时间序列方法和SVAR模型，以更全面地评估税收和政府支出对产出的影响。
- 对比了不同国家的财政政策效果，发现高收入国家的财政乘数可能被低估，而发展中国家的财政乘数可能被高估。

数据来源与方法：
- 使用OECD和PricewaterhouseCoopers的数据构建税收数据库。
- 采用面板数据回归和SVAR方法，评估税收变化对GDP的影响。
- 税收弹性计算基于收入分布和税收制度，特别是平均边际税率和税收对产出的影响。
税收弹性结果：
- 个人所得税的收入弹性在发展中国家约为0.4%，而在高收入国家约为0.16%。
- 企业税和增值税的弹性结果不明确，部分国家的增值税变化在OLS回归中具有统计显著性，但效果方向可能与预期相反。
- 税收弹性计算考虑了税收制度的异质性和税收逃避现象。
财政政策效果的差异：
- 高收入国家的政府支出对产出的影响较弱，而发展中国家的政府支出对产出的影响较强。
- 税收乘数在发展中国家具有显著的正向效应，而在高收入国家可能被低估。
- 税收逃避可能影响税收政策对经济的实际效果，因此需要考虑其对估计结果的影响。
政策建议：
- 在制定财政政策时，应考虑债务动态对政策效果的影响。
- 税收政策可能比支出政策在刺激经济增长方面更为有效，尤其是在发展中国家。
- 需要更详细的政策叙事和方法论改进，以准确识别财政政策的冲击。