20230531-华宝证券-基金经理投资价值分析报告_天弘基金谷琦彬_建立个股_认知差_的阿尔法捕手_13页_1mb

谷琦彬基金经理投资能力分析总结

1. 个人背景与从业经历

• 清华大学工学硕士、学士。
• 12年证券从业经历，近5年公募基金管理经验。
• 曾任电新、传媒研究员、基金经理助理，2018年5月起担任基金经理，现任天弘基金大制造组投资总监。

2. 投资能力与投资理念

• 能力圈聚焦：制造业为核心的泛周期领域，重点关注建材、基础化工、房地产等。
• 选股策略：纯粹自下而上，通过深度研究挖掘个股阿尔法，专注两类股票：未被充分定价的白马股和细分市场隐形冠军。
• 个股精选：从2500+制造周期股票中筛选约200只核心标的，动态调整仓位。
• 操作风格：偏向左侧布局，建立“认知差”，通过“胜率+赔率”搭配实现平稳收益。
• 长期导向：行业集中度中等，持股集中度较高，注重回撤控制与投资者体验。

3. 代表产品与业绩表现

• 代表产品：天弘周期策略A（任职累计收益98.41%，超额收益89.18%）。
• 业绩亮点：
  • 多数年份收益处于同类产品中上水平。
  • 风险控制能力整体良好，尤其在回撤管理上表现稳定，如2022年最大回撤仅为-10.03%。
  • 细分市场如化工、建材等贡献显著超额收益。
• 业绩分化应对：在市场风格切换时能灵活调整行业配置，如资源板块布局与左侧布局策略均具优势。

4. 投资风格总结

• 偏长期化投资，注重安全边际和回撤控制。
• 持股集中但行业分散，规避单一依赖风险。
• 获利能力与择时能力结合，善于把握本质价值与市场左侧机会。

此报告强调谷琦彬聚焦能力圈、逆向布局、坚守左侧及回撤控制四大优势，并以历史表现佐证其稳健的管理能力，适合平衡风险偏好的投资者参考。