> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 金融工程定期报告总结（2026.04.10） ## 核心内容概述 本报告为江海证券研究发展部发布的金融工程定期报告，分析了2026年4月9日各宽基指数的市场表现、资金流动、风险溢价、PE-TTM估值、股息率和破净率等关键指标，旨在为投资者提供市场数据跟踪与分析。 --- ## 主要观点与关键信息 ### 1. 市场表现 - **当日表现**：2026年4月9日，所有宽基指数均下跌，其中上证50和中证2000跌幅最大（-0.77% 和 -0.75%）。 - **当周表现**：所有指数上涨，创业板指和中证1000涨幅最大（5.52% 和 5.11%）。 - **当月表现**：所有指数上涨超过2%，创业板指和中证1000涨幅最大（4.34% 和 3.96%）。 - **当季表现**：所有指数上涨超过2%，创业板指和中证1000涨幅最大（4.34% 和 3.96%）。 - **当年表现**：中证500涨幅最大（5.80%），中证2000和中证1000次之，创业板指和中证全指涨幅缩小，上证50涨幅最小（-4.83%）。 - **连阳连阴情况**：中证500、中证1000、中证2000与中证全指出现三日连阳。 ### 2. 指数与均线的比较 - **均线位置**：除了创业板指，其他指数均位于60日线下方；上证50与沪深300仍位于120日线下方。 - **回撤情况**：上证50与中证500指数距离近250日高位回撤超过8%。 ### 3. 资金占比与换手率 - **交易金额占比**：沪深300（23.77%）和中证2000（23.63%）交易金额占比最高。 - **换手率**：中证2000换手率最高（3.69），上证50换手率最低（0.23）。 ### 4. 日收益率分布 - **峰度**：创业板指峰度负偏离最大，上证50最小。 - **偏度**：创业板指负偏态最大，上证50最小。 - **分布形态**：创业板指的收益分布较为分散，而上证50分布更集中。 ### 5. 风险溢价 - **当前风险溢价**：中证1000和创业板指风险溢价较高（-0.44% 和 -0.73%），上证50和中证全指风险溢价较低（-0.77% 和 -0.66%）。 - **历史分位值**：中证1000和创业板指近5年分位值较高，而上证50和中证全指较低。 - **分布趋势**：上证50分布更集中，中证1000、中证2000和创业板指分布较分散。 ### 6. PE-TTM - **当前PE-TTM分位值**：中证全指和中证500分位值较高（96.20% 和 96.03%），上证50和创业板指分位值较低（77.02% 和 59.26%）。 - **历史趋势**：PE-TTM整体中枢上移，但2025年9月开始出现下降趋势。 - **股债性价比**：没有指数高于80%分位值，中证500和中证全指低于20%分位值，显示市场估值处于较低水平。 ### 7. 股息率 - **当前股息率**：创业板指（0.86%）和沪深300（2.82%）所处近5年历史分位值较高，中证500（1.32%）和中证2000（0.73%）较低。 - **股息率走势**：各指数股息率处于震荡状态，但创业板指和沪深300的分位值仍偏高。 ### 8. 破净率 - **当前破净率**：上证50（24.0%），沪深300（18.0%），中证500（10.2%），中证1000（7.6%），中证2000（3.65%），中证全指（6.21%）。 - **趋势**：破净率在2024年9月底大幅下降后，处于震荡区间，整体中枢下移，12月再次抬升。 --- ## 结论与建议 - **市场情绪**：当前市场整体呈现震荡上扬趋势，但部分指数如上证50表现较弱。 - **估值与性价比**：中证500和中证全指PE-TTM分位值低于20%分位，股债性价比较低，显示市场可能处于低估状态。 - **风险提示**：报告数据可能存在误差，不构成投资建议。 --- ## 投资评级说明 - **股票评级**：买入（相对基准指数涨幅15%以上）、增持（涨幅5%-15%）、持有（涨幅-5%至5%）、减持（跌幅5%以上）。 - **行业评级**：增持（涨幅10%以上）、中性（-10%至10%）、减持（跌幅10%以上）。 --- ## 风险提示 - **数据风险**：可能存在数据缺失、错误或不及时的情况。 - **模型风险**：报告分析基于金融工程角度，不构成对市场、行业或个股的预测或推荐。 - **免责声明**：报告内容仅供参考，不构成投资建议，不承担相关责任。 --- ## 分析师介绍 - **刘瑜**：乔治华盛顿大学金融数学硕士，拥有近三年买方研究经验，2023年加入江海证券研究发展部。 --- ## 分析师声明 - 署名分析师具备证券投资咨询执业资格，研究内容合法合规，观点独立公正，结论有据可依，与分析师薪酬无直接关联。 --- ## 免责声明 - 本报告信息来源于公开资料，不保证其准确性和完整性。 - 报告内容可能随时调整，不构成投资、法律、会计或税务建议。 - 未经书面许可，不得以任何形式翻版、复制、刊登、发表、篡改或引用。