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铁矿石市场总结（2023年12月12日）

核心内容

铁矿石市场在2023年12月12日呈现震荡反复的走势。从基本面来看，铁矿石期货价格小幅下跌，现货价格整体下行，港口库存开始累积，供需格局边际宽松。然而，市场对未来需求的预期仍存在较大分歧，影响价格走势的关键因素尚未明朗。

基本面数据

期货市场

• 昨日收盘价：12405元/吨
• 涨跌：-3.5元/吨
• 涨跌幅：-0.37%
• 昨日成交：244,957手
• 昨日持仓：483,231手
• 持仓变动：-360手

现货价格

• 进口矿：

  • 卡粉(65%)：1091.0元/吨（-5.0元/吨）
  • PB(61.5%)：999.0元/吨（-8.0元/吨）
  • 金布巴(61%)：969.0元/吨（-5.0元/吨）
  • 超特(56.5%)：880.0元/吨（-3.0元/吨）

• 国产矿：

  • 唐山(66%)：1198.0元/吨（+5.0元/吨）
  • 邯邢(66%)：1166.0元/吨（+16.0元/吨）
  • 莱芜(65%)：1084.0元/吨（+16.0元/吨）

价差变化

• 基差(12405,对超特)：169.6元/吨（+5.2元/吨）
• 基差(12405,对金布巴)：146.9元/吨（+3.1元/吨）
• 12401-12405：52.0元/吨（+2.0元/吨）
• 12405-12409：59.0元/吨（-0.5元/吨）
• 卡粉-PB：92.0元/吨（+3.0元/吨）
• PB-金布巴：30.0元/吨（-3.0元/吨）
• PB-超特：119.0元/吨（-5.0元/吨）

主要观点

1. 铁水产量下降：铁水产量随季节性因素下滑速度加快，表明需求端有所减弱。
2. 供给格局稳定：主流矿石供给维持稳定，但向上弹性有限。
3. 非主流矿增量：近期非主流矿在高价吸引下有所增加，港口库存开始加速累积。
4. 供需边际宽松：整体市场供需关系呈现边际宽松趋势，对价格形成一定压制。
5. 需求预期分歧：市场对未来需求的驱动存在较大分歧，尤其是下游成材需求的边际变化节奏尚不明确。
6. 监管干预加强：近期监管层面的干预力度加大，可能对市场情绪和价格走势产生影响。
7. 趋势强度判断：铁矿石趋势强度为-1，表明市场整体偏弱。

建议

建议投资者以震荡反复的思路对待铁矿石市场。由于未来需求的不确定性以及监管因素的影响，短期内价格可能在区间内波动，缺乏明确的单边趋势。

风险提示

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