> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 期指日报总结 - 2026年3月30日 ## 核心内容概述 本报告为兴业期货发布的股指期货基差、价差数据快报，涵盖沪深300、上证50、中证500及中证1000指数相关期货合约的基差与价差情况。报告日期为2026年3月27日，数据来源为Wind。 ## 主要观点 ### 基差情况 - **沪深300指数**（IF）：各合约基差均呈正值，表明期货价格高于现货价格。 - **IF2604**：基差为21.4，基差变化为+3.0，年化基差率为-7.8%，基差分位数为3.5%。 - **IF2605**：基差为35.6，基差变化为+6.2，年化基差率为-4.4%，基差分位数为5.3%。 - **IF2606**：基差为75.2，基差变化为+6.4，年化基差率为-3.9%，基差分位数为6.2%。 - **IF2609**：基差为159.2，基差变化为+8.6，年化基差率为-3.5%，基差分位数为1.7%。 - **上证50指数**（Ih）：各合约基差为正值，但年化基差率多为负值，表明期货价格虽高于现货，但年化基差率显示存在一定的基差成本。 - **IH2604**：基差为4.7，基差变化为-2.0，年化基差率为-2.8%，基差分位数为8.0%。 - **IH2605**：基差为7.7，基差变化为-2.2，年化基差率为-1.1%，基差分位数为9.9%。 - **IH2606**：基差为22.9，基差变化为-3.0，年化基差率为0.0%，基差分位数为8.7%。 - **IH2609**：基差为63.5，基差变化为-3.8，年化基差率为0.0%，基差分位数为3.7%。 - **中证500指数**（IC）：各合约基差显著为正值，年化基差率多为负值，表明期货价格高于现货，但存在一定的基差成本。 - **IC2604**：基差为34.6，基差变化为+36.3，年化基差率为-7.5%，基差分位数为14.9%。 - **IC2605**：基差为83.8，基差变化为+40.7，年化基差率为-7.6%，基差分位数为12.7%。 - **IC2606**：基差为178.4，基差变化为+49.9，年化基差率为-6.8%，基差分位数为21.4%。 - **IC2609**：基差为350.8，基差变化为+51.1，年化基差率为-7.1%，基差分位数为14.9%。 - **中证1000指数**（IM）：各合约基差为正值，年化基差率多为负值，表明期货价格高于现货，但存在一定的基差成本。 - **IM2604**：基差为48.1，基差变化为+33.1，年化基差率为-10.6%，基差分位数为15.6%。 - **IM2605**：基差为113.5，基差变化为+43.1，年化基差率为-10.3%，基差分位数为15.7%。 - **IM2606**：基差为222.5，基差变化为+41.3，年化基差率为-9.9%，基差分位数为28.6%。 - **IM2609**：基差为445.1，基差变化为+41.7，年化基差率为-10.2%，基差分位数为17.6%。 ### 价差情况 - **沪深300期指**（IF）： - **当月-下月**：价差为14.2，价差（分红调整）为6.3，年化价差率为2.4%，价差分位数为70.7%。 - **下月-季月**：价差为39.6，价差（分红调整）为15.5，年化价差率为2.5%，价差分位数为87.0%。 - **季月-次季月**：价差为84.0，价差（分红调整）为33.8，年化价差率为3.1%，价差分位数为98.0%。 - **上证50期指**（IH）： - **当月-下月**：价差为3.0，价差（分红调整）为-0.6，年化价差率为-0.3%，价差分位数为74.3%。 - **下月-季月**：价差为15.2，价差（分红调整）为-4.2，年化价差率为-1.1%，价差分位数为79.1%。 - **季月-次季月**：价差为40.6，价差（分红调整）为-0.2，年化价差率为0.0%，价差分位数为88.6%。 - **中证500期指**（IC）： - **当月-下月**：价差为49.2，价差（分红调整）为45.6，年化价差率为10.1%，价差分位数为60.7%。 - **下月-季月**：价差为94.6，价差（分红调整）为47.4，年化价差率为4.5%，价差分位数为52.7%。 - **季月-次季月**：价差为172.4，价差（分红调整）为140.6，年化价差率为7.5%，价差分位数为90.1%。 - **中证1000期指**（IM）： - **当月-下月**：价差为65.4，价差（分红调整）为60.8，年化价差率为13.4%，价差分位数为48.8%。 - **下月-季月**：价差为109.0，价差（分红调整）为76.0，年化价差率为7.2%，价差分位数为43.1%。 - **季月-次季月**：价差为222.6，价差（分红调整）为201.1，年化价差率为10.7%，价差分位数为90.0%。 ## 关键信息 - **基差**：基差为期货价格减去现货价格，基差（分红调整）则剔除分红影响后计算。 - **年化基差率**：年化基差率 = 基差（分红调整） / 现货价格 × 360 / 期货距离交割日时间。 - **价差**：价差为近月价格减去远月价格，价差（分红调整）则剔除分红影响后计算。 - **年化价差率**：年化价差率 = 价差（分红调整） / 近月剔除分红影响的价格 × 360 / 期货距离交割日时间。 - **指标含义**： - 基差率 > 0：存在基差收益（对多头套保有利）。 - 基差率 < 0：存在基差成本（对空头套保有利）。 - 价差率 > 0：存在移仓成本（对空头套保不利）。 - 价差率 < 0：存在移仓收益（对空头套保有利）。 ## 数据来源与免责声明 - 数据来源：Wind。 - 免责声明：本文非期货交易咨询业务项下服务，仅作参考，不构成投资建议。投资者据此做出的任何投资决策与兴业期货和作者无关。 ## 投研团队介绍 - **魏莹**：投资咨询部总经理助理，覆盖大类资产、黑色金属、建材。 - **杨帆**：资深研究员，覆盖能源化工、期权。 - **张舒绮**：资深研究员，覆盖金融衍生品、有色金属。 - **刘启跃**：资深研究员，覆盖锂电产业链、有色金属。 - **葛子远**：资深研究员，覆盖服纺产业链、光伏产业链。 - **房紫薇**：研究员，覆盖金融衍生品、有色金属。 ## 联系方式 - 微信号：cif_xyqh。 - 关注方式：点击右上角“...”，选择查看公众号，点击关注；或长按右侧二维码关注。