> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 冠通期货研究报告总结 ## 一、核心内容 本报告为冠通期货于2026年4月15日发布的《焦炭日报：短期延续反弹》，主要分析焦炭市场近期走势、库存变化、利润状况及上下游需求情况，同时结合宏观政策对市场趋势进行展望。 ## 二、市场行情分析 - **焦炭期货走势**：截至4月15日收盘，焦炭主力合约强势反弹，日内最高触及1700，最低下探至1645。 - **技术指标**：压力位关注20日均线1712附近，支撑位关注10日均线1670附近。 - **成交量与持仓**：日内成交16618手，减仓2033手，显示市场参与者情绪有所回暖。 - **涨幅**：整体涨幅为3.11%，表明短期内市场存在反弹动能。 ## 三、库存变化情况 - **港口库存**：截至4月10日，焦炭港口库存大幅回升，贸易商采购力度持续增强。 - **综合库存**：本周焦炭综合库存下降1.38万吨至1075.95万吨，库存水平仍处高位。 - **独立焦企库存**：独立焦企库存绝对水平仍处于年内低位，对焦炭价格形成一定支撑。 - **钢厂采购**：钢厂按需采购为主，盈利水平有限，采购意愿偏弱。 ## 四、利润状况 - **全国平均盈利**：本周全国30家独立焦化厂平均吨焦盈利40元/吨。 - **区域差异**：江西、陕西地区吨焦仍处于亏损状态，而其他地区盈利仍为正，其中江苏地区盈利超过百元/吨。 - **盈利支撑**：焦化利润尚可，对产量维持有一定支撑作用。 ## 五、下游需求情况 - **高炉开工率**：本周Mysteel调研显示，247家钢厂高炉开工率环比增加0.13%至83.2%。 - **盈利率**：钢厂盈利率保持在48.05%，环比持平。 - **铁水产量**：日均铁水产量环比增加1.99万吨至239.38万吨，创近三年历史同期最高水平。 - **需求复苏**：下游需求呈现弱复苏态势，对焦炭市场有一定支撑作用。 ## 六、上游焦煤情况 - **社会库存**：国内焦煤社会库存总量周环比下降33.39万吨至2503.88万吨。 - **采购积极性**：钢厂及焦企采购积极性回落，库存有所下降。 - **成本支撑**：焦煤短线企稳反弹，成本支撑进一步增强，有利于焦炭价格。 ## 七、市场展望与宏观影响 - **提涨预期**：焦炭第二轮提涨落地预期较强，受成本支撑和下游刚需影响。 - **供给与需求**：焦炭综合库存高位运行，叠加需求弱复苏，供给相对充裕。 - **政策影响**：宏观层面，政府工作报告再次提及“反内卷”，关注后续稳增长政策对市场的影响。 ## 八、报告作者与来源 - **作者**：沈桂伟（冠通期货研究员） - **执业资格**：F03099907/Z0020265 - **数据来源**： - 我钢铁网 - 金十期货网站 - 中国煤炭市场网 - 东方财富网 - 财联社 ## 九、免责声明 - 本报告信息来源于公开资料，冠通期货对其准确性与完整性不作任何保证。 - 报告内容仅供参考，不构成对所述品种买卖的出价或征价。 - 使用本报告及其内容所引发的任何直接或间接损失，冠通期货及其雇员概不负责。 - 本报告仅向特定客户传送，版权归冠通期货所有，未经书面许可，不得以任何形式翻版、复制、引用或转载。 --- **注**：本报告仅用于市场分析与参考，投资需谨慎，风险自负。