> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 成本仍有支撑，钢价震荡偏强 - 钢材周报 20260323 ## 核心内容 本报告分析了2026年3月23周的钢材市场情况，指出当前钢材市场呈现**供需双增**、**库存下降**、**成本支撑**的态势，钢价整体**震荡偏强**。 ## 主要观点 - **供给端**：钢厂复产，高炉和电炉开工率回升，铁水产量增加，长短流程增产，导致螺纹钢和热卷产量上升，供应压力有所加大。 - **需求端**：钢材需求继续回升，工地复工率和资金到位率环比上升，季节性需求增强，预计后续需求仍将继续回升。 - **库存情况**：螺纹钢和热卷库存均呈现下降趋势，但整体仍处于较高水平。 - **成本端**：由于中东地缘冲突持续，原料成本上升，对钢价形成支撑。 - **出口与汽车产销**：钢材出口下降，汽车产销数据偏弱，新能源汽车产量和销量也有所减少。 - **房地产数据**：房地产市场整体偏弱，投资、销售、新开工、竣工面积及资金到位额均出现同比下降。 ## 关键信息 ### 1. 供给与生产情况 - **螺纹钢产量**：当周产量203.33万吨，环比增加8.03万吨。 - **热卷产量**：当周产量300.21万吨，环比增加4.95万吨。 - **开工率**： - 高炉开工率79.78%，环比上升1.44%。 - 高炉产能利用率85.53%，环比上升2.61%。 - 电炉开工率66.89%，环比上升9.55%。 - 电炉产能利用率56.57%，环比上升6.13%。 - **铁水产量**：日均产量228.15万吨，环比增加6.95万吨。 ### 2. 钢厂盈利率 - 钢厂盈利率为42.42%，环比上升1.29%，表明钢厂盈利能力增强。 ### 3. 需求与库存 - **螺纹钢**： - 表观需求208.09万吨，环比增加31.28万吨。 - 总库存889.41万吨，环比下降4.76万吨。 - 社会库存653.21万吨，环比下降1.34万吨。 - 钢厂库存236.2万吨，环比下降3.42万吨。 - **热卷**： - 表观需求310.51万吨，环比增加15.15万吨。 - 总库存461.29万吨，环比下降10.3万吨。 - 社会库存376.33万吨，环比下降5.98万吨。 - 钢厂库存84.96万吨，环比下降4.32万吨。 - **库存变化**：螺纹钢和热卷库存均呈现下降趋势，但整体库存仍处于高位。 ### 4. 基差情况 - **螺纹钢**：主力合约基差107元/吨，环比下降1元/吨。 - **热卷**：主力合约基差-17元/吨，环比上升8元/吨。 ### 5. 现货价格 - **螺纹钢**：全国主要城市汇总均价3329元/吨，环比下降10元/吨。 - **热卷**：全国汇总均价3312元/吨，环比增长5元/吨。 ### 6. 原料价格 - **准一级冶金焦**：1470元/吨，环比持平。 - **主焦煤（吕梁）**：1468元/吨，环比下降15元/吨。 - **61.5%PB粉（青岛港）**：798元/吨，环比持平。 ### 7. 需求与复工情况 - 全国10692个工地开工率62%，环比提升19.5个百分点。 - 资金到位率50.7%，环比提升7.9个百分点。 ### 8. 成交量 - **建筑用钢**：周均成交量9.43万吨，成交低位运行。 - **热卷**：周均成交量5.11万吨，处于高位。 - **冷轧卷板**：产量88.85万吨，环比增加0.58万吨。 ### 9. 出口与汽车产销 - **钢材出口**：1-2月出口1559万吨，同比下降8%。 - **热卷出口**：1-2月出口224.88万吨，同比下降35%。 - **汽车产销**：2月产量167.2万辆，销量180.5万辆，环比均下降。 - **新能源汽车**：2月产量69.4万辆，销量76.5万辆，环比下降。 ### 10. 房地产数据 - **地产投资**：1-2月累计同比下降11.1%。 - **商品房销售面积**：同比下降13.5%。 - **房屋新开工面积**：同比下降23.1%。 - **房屋竣工面积**：同比下降27.9%。 - **商品房销售额**：同比下降20.2%。 - **到位资金**：同比下降16.5%。 ## 风险因素 - 需求变化 - 库存变化 ## 总结 当前钢材市场在成本端支撑下，钢价呈现震荡偏强趋势。供给端因钢厂复产，高炉和电炉开工率回升，产量增加，供应压力加大。需求端受益于季节性因素和工地复工率提升，表观需求继续回升，库存逐步下降。然而，房地产市场偏弱及汽车产销下降对钢材需求形成一定拖累。短期内，钢价或将继续震荡偏强，但需关注需求恢复的持续性和库存变化对市场的进一步影响。