20231020-德邦证券-大中矿业-001203.SZ-铁精粉量价齐升_锂建设稳步推进_3页_813kb

大中矿业2023年三季度报告：前三季度营收同比减少24.05%，净利同比减少11.05%；但Q3单季度营收环比下降92.0%，净利润环比上升43.6%，同比增长7342%，主要源于铁精粉销量和价格双升，实现量价齐升。铁精粉价格从低点回升，2023Q3均价1143元/吨，同比上涨55.8%，产量和销量分别增长显著。

锂矿业务进展顺利：公司子公司以42亿元竞拍获加达锂矿探矿权，计划在临武县建设年产2万吨碳酸锂项目，扩展新能源领域。

盈利预测调整：考虑锂项目产能落地和碳酸锂价格因素，预计2023-2025年营收和净利年增长率分别为184%、310%和203%，对应PE倍数等估值指标。

维持“买入”评级，风险包括铁矿石价格回落、下游需求恢复延迟及产能落地不及预期。