20230112-东方证券-公用事业行业行业周报_欧美能源市场数据跟踪周报-欧美天然气价格连续四周回落；OPEC12月原油供给增加_油价下跌_13页_571kb

欧美能源市场周报总结（0102-0106）

核心内容概述

本报告主要跟踪了2023年1月初欧美天然气、石油、煤炭及电力市场的价格走势和库存变化，同时分析了相关行业动态和投资建议。

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主要观点

1. 欧洲天然气价格连续四周回落

• 自2022年12月16日达成天然气价格上限协议后，欧洲天然气价格已连续四周下跌。
• 截至2023年1月6日，欧盟27国天然气库存比例为83.16%，较去年同期增长30.56%，但较上月下降7.25%。
• 德国天然气库存比例为90.97%，较前一周上升1.27%，但较上月下降5.00%，较去年同期上升37.67%。
• 天然气价格下跌主要受库存增加、气温温和及限价政策影响。

2. OPEC12月原油供给增加，但国际油价仍下跌

• OPEC12月原油日产量达2914万桶，环比增加15万桶。
• 需求端改善预期不足，导致国际油价下跌，上周WTI原油期货均价74.30美元/桶（-6.35%），布伦特原油期货均价79.30美元/桶（-5.52%）。
• 美国原油库存持续释放，战略石油储备降至1984年以来新低。

3. 国际动力煤市场基本稳定

• 12月23日至12月30日期间，动力煤价格未更新，前值仍维持高位。
• 澳大利亚纽卡斯尔港动力煤现货FOB价为406.3美元/吨，欧洲ARA三港为238.5美元/吨，南非理查德港为210.7美元/吨。
• 国际煤炭海运费小幅回落，巴拿马型船运价下降。

4. 欧洲电力市场大幅反弹，美国电力价格持续下跌

• 欧洲主要国家电力价格大幅上涨，如丹麦（+104.7%）、芬兰（+180.4%）、法国（+222.6%）等。
• 美国电力市场价格持续回落，四大市场周均价为139.98美元/兆瓦时（-8.4%），其中得州ERCOT下跌12.9%，纽约下跌11.3%。

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关键信息

• 天然气：

  • 欧盟27国天然气库存比例为83.16%，德国为90.97%。
  • 欧洲天然气价格自限价协议达成后连续四周下跌，主要市场如NBP、TTF价格分别下降15.7%和13.5%。
  • 冬季供暖需求开启，天然气库存持续消耗。

• 石油：

  • OPEC12月原油日产量2914万桶，环比增加15万桶。
  • 国际油价下跌，WTI和布伦特原油期货价格分别下跌6.35%和5.52%。
  • 美国战略石油储备降至3.72亿桶，创1984年以来新低。

• 煤炭：

  • 国际动力煤价格未更新，维持高位。
  • 煤炭海运费小幅回落，巴拿马型船运价下降。

• 电力市场：

  • 欧洲电力市场价格大幅反弹，多国电价上涨超100%。
  • 美国电力价格持续下跌，四大市场周均价下降8.4%。

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投资建议

• 光伏及储能产业链：欧洲能源危机将加快能源转型，光伏和储能市场有望受益。
• 重点环节：建议关注户用储能、硅料、逆变器、一体化组件等环节。
• 市场机会：欧洲和美国是光伏和储能的重要市场，中国企业作为主要供货商，有望在结构调整中受益。

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风险提示

1. 地缘政治风险可能加剧，导致传统能源价格波动。
2. 欧美新能源政策推进速度可能不及预期，加剧对传统能源的依赖。
3. 欧洲电力市场改革若进展缓慢或出现负面因素，可能影响能源价格稳定性。

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行业评级

• 行业评级：看好（维持）
• 国家/地区：中国
• 行业：公用事业行业

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重要行业资讯

• 美国财政部：允许在境外深度加工的俄罗斯石油产品豁免价格上限政策。
• 英国：1月1日起停止从俄罗斯进口液化天然气。
• 土耳其：开始就建设天然气枢纽项目进行初步工作，目标包括输送俄罗斯及其他国家的天然气。
• 俄罗斯：2022年天然气产量和出口量均下降，分别下降20%和45.5%。
• 德国：停止从俄罗斯进口原油，多家炼油厂将受影响，但已与波兰达成供应协议。
• 英国：启动核燃料基金，以减少对俄罗斯铀的依赖。
• 意大利：12月家庭天然气费用环比上涨23.3%。
• 比利时：2022年平均能源账单达6000欧元，较2021年上涨95%。
• 欧盟：确认“北溪”管道爆炸为蓄意破坏，但能源供应仍面临不足风险。
• 法国：能源账单上涨5倍至10倍，马克龙呼吁能源供应商降价。

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