20250314-中航证券-量子科技专题系列三_科技平权的下一站_量子计算_9页_1mb

量子计算产业分析总结

核心内容

量子计算作为下一代科技的重要领域，正成为全球科技竞争的新焦点。随着中美两国在该领域的持续投入，量子计算技术正逐步从实验室走向实际应用，推动全球科技权力结构向“多极竞争”转变。中国在AI和半导体领域的突破，预示着其在量子计算等前沿科技领域的潜力。

主要观点

• 科技平权趋势明显：中国在AI和半导体领域的进步，使得全球科技格局从“西方主导”向“多极竞争”转变。DeepSeek的突破性表现，展示了中国在AI领域的实力，为量子计算等技术的平权提供了借鉴。
• 微软引领量子计算发展：微软在2025年2月推出了世界上首个由拓扑核心支持的量子芯片，标志着其在量子计算领域迈出了关键一步。该芯片使用topoconductor材料，有望将实用量子计算机的开发时间缩短至数年。
• 英伟达布局量子生态：英伟达设立“量子日”，加强与量子技术企业的合作，推动量子计算技术的发展。其量子生态系统涵盖多家国际知名企业，如爱丽丝与鲍勃公司、原子计算公司等。
• 政策支持加速发展：2025年我国政府工作报告中明确提出要培育量子科技等未来产业，并强调政策支持的重要性。地方政府也纷纷将量子信息纳入重点发展领域，显示出国家层面的重视。
• 产业增长迅速：截至2025年3月，我国量子计算相关企业数量达到8.56万家，较2020年增长超10倍，显示该领域在国内的发展潜力。

关键信息

量子计算的全球竞争格局

• 中国在AI和半导体领域取得显著进展，推动全球科技权力结构重组。
• 美国能源部拨款6.25亿美元支持国家量子信息科学研究中心。
• 加拿大政府拨款7400万加元支持107个量子研究项目。
• 欧盟计划发布《量子战略》和《量子法案》，以加强量子技术的监管和融资。

微软的量子计算路线图

• 里程碑：微软的量子计算路线图分为六个阶段，其中第一个里程碑是实现马约拉纳芯片。
• 技术突破：马约拉纳芯片使用topoconductor材料，可实现新的物质态，有望在单个芯片上实现百万级量子比特，解决复杂问题。

英伟达的量子日计划

• 合作推进：英伟达设立“量子日”，与多家量子技术企业合作，共同推动量子计算技术发展。
• 量子生态系统：英伟达构建的量子生态系统涵盖多个关键企业，显示出其在该领域的战略布局。

国内量子科技发展

• 政策支持：2025年政府工作报告中明确提出培育量子科技等未来产业，地方政府亦纷纷布局。
• 企业数量增长：我国量子计算相关企业数量快速增长，显示出产业发展的潜力。
• 产业链参与：多家国内上市公司参与量子科技产业链，涵盖从量子设备、量子通信到抗量子密码等多个领域。

投资建议

• 推荐标的：建议关注全方位布局量子信息技术的国盾量子，以及延展业务至量子科技领域的志特新材、禾信仪器等。
• 投资评级：
  • 增持：未来六个月投资收益相对沪深300指数涨幅5%~10%之间。
  • 买入：未来六个月投资收益相对沪深300指数涨幅10%以上。

风险提示

• 技术发展不及预期：量子技术仍处于实验验证和原型研发阶段，产品化存在较大不确定性。
• 市场需求受限：目前量子产业主要依赖政府支持，若缺乏广泛下游应用，市场空间将受限。
• 科技封锁风险：美国、日本等国已对中国实施量子技术封锁，国内技术若不能突破，将受制于国外限制。

行业与公司数据

投资评级设定

• 买入：未来六个月投资收益相对沪深300指数涨幅10%以上。
• 增持：未来六个月投资收益相对沪深300指数涨幅5%~10%之间。
• 持有：未来六个月投资收益相对沪深300指数涨幅-10%~+5%之间。
• 卖出：未来六个月投资收益相对沪深300指数跌幅10%以上。

行业评级设定

• 增持：未来六个月行业增长水平高于同期沪深300指数。
• 中性：未来六个月行业增长水平与同期沪深300指数相若。
• 减持：未来六个月行业增长水平低于同期沪深300指数。

团队介绍

• 首席分析师：赵晓琨，十六年消费电子及通讯行业经验，曾任华为终端半导体芯片采购总监、阿里巴巴人工智能实验室供应链采购总监。
• 分析师：刘牧野，约翰霍普金斯大学机械系硕士，2022年加入中航证券，专注于高端制造与硬科技领域。
• 研究助理：刘一楠，西南财经大学金融硕士，2022年加入中航证券，覆盖半导体设备与材料板块。

承诺与免责声明

• 分析师承诺：本报告清晰、准确地反映了分析师的研究观点，与薪酬无直接或间接关联。
• 风险提示：投资者需自主决策，自行承担风险，任何形式的收益分享或损失分担承诺无效。
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