> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 集运欧线市场分析总结 ## 核心内容概述 近期集运欧线市场呈现出一定的波动性，运价在淡季背景下受到多重因素影响，包括中东地缘政治局势、红海复航进展以及华东港口受台风影响带来的船期延误。整体市场情绪偏向悲观，运价处于深贴水状态，但部分合约显示出一定的企稳迹象。 ## 主要观点 1. **运价走势**： - 集运欧线运价在上周五上涨0.76%，但整体仍处于淡季运价下行预期中。 - 马士基在9月的淡季运价降幅相对温和，这可能与GEMINI联盟船期延误有关。 - 根据历史数据，10月运价通常会开始企稳回升，10月底大柜运价较9月底上涨约250美元，周均涨幅在100-150美元之间。 2. **合约表现**： - EC2610合约最新成交价为1860.5点，周涨幅0.76%，成交量环比增加140，持仓量单边环比增加2578。 - EC2611合约最新成交价为2075点，周跌幅0.77%，成交量环比增加10917，持仓量单边环比增加23904。 - EC2612合约最新成交价为2307点，周跌幅0.37%，成交量环比增加1873，持仓量单边环比增加7742。 - EC2701合约最新成交价为2395点，周涨幅0.29%，成交量环比增加447，持仓量单边环比增加3351。 3. **现货运价情况**： - 现货指数（周度）为3047.62点，环比下跌5.9%。 - SCFI（美元/TEU）为2643美元，环比下跌2.7%。 - TCI（20GP）为3021美元/TEU，环比下跌0.4%。 - TCI（40GP）为4527美元/FEU，环比下跌0.5%。 4. **基差分析**： - 上一交易日基差为1187.12点，较前一日下降32.5点。 - 基差走势显示市场对未来运价的预期存在分歧，部分合约仍处于贴水状态。 ## 关键信息 - **淡季影响**：市场整体仍以淡季运价下行为主线逻辑，运价处于深贴水状态。 - **地缘与复航**：中东地缘政治和红海复航进展可能对运价产生阶段性影响。 - **台风影响**：今年多轮台风导致华东港口运营受阻，GEMINI联盟船期延误严重，对运价形成一定支撑。 - **未来预期**：若按照常规周均降幅和运价季节性规律，10月合约仍有估值修复空间。 - **市场关注点**：中秋国庆假期前船司降价揽货力度及可能带来的运价预期变化将是市场关注的重点。 ## 风险提示 - 报告结论存在预测不及预期的风险。 - 宏观环境和产业链影响因素存在不确定性变化。 - 市场数据来源可能存在误差，报告仅供参考，不构成具体投资建议。 ## 数据来源 - 数据来源：Wind、Clarksons、申万期货研究所 ## 分析师信息 - **分析师**：柴玉荣 - **从业资格号**：F03111639 - **交易咨询号**：Z0018586 ## 免责声明 - 报告信息来源于第三方信息提供商或其他已公开信息，不保证其准确性、完整性、时效性或可靠性。 - 报告内容仅供参考，不构成买卖出价，投资者据此操作，风险自担。 - 报告仅供交流研讨，不得用于非法用途，如引用、刊发需注明出处，并不得有悖原意。