> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 宝城期货橡胶早报总结 - 2026-06-16 ## 核心内容概览 本报告为宝城期货商品期货能源化工板块的品种晨会纪要，主要分析沪胶与合成胶（BR）的短期、中期及日内走势，并结合市场供需、成本支撑及宏观经济因素进行逻辑推导。 --- ## 主要观点 ### 沪胶（RU） - **短期走势**：震荡 - **中期走势**：震荡 - **日内走势**：震荡偏弱 - **参考观点**：偏弱运行 - **核心逻辑**： - 美国5月CPI同比增长4.2%，市场对7月加息和缩表预期升温，美元指数走强压制风险偏好。 - 国内云南、海南全面开割，东南亚进入增产周期，但厄尔尼诺现象可能带来远期减产预期，限制价格下行空间。 - 库存方面，青岛天颐总库存微增，一般贸易库存偏高，保税库存去化、流通偏强形成支撑。 - 需求端疲软，轮胎行业处于传统淡季，山东地区全钢、半钢胎开工率环比下滑，终端订单平淡，仅刚需补货。 - 整体来看，短期供应压力与淡季需求压制股价，原料高价及天气预期托底。 - 预计本周二沪胶期货维持震荡偏弱格局。 ### 合成胶（BR） - **短期走势**：震荡 - **中期走势**：震荡 - **日内走势**：震荡偏弱 - **参考观点**：偏弱运行 - **核心逻辑**： - 美国5月GPI同比增长4.2%，导致市场对7月加息和缩表预期升温，美元指数走强压制风险偏好。 - 原油震荡下行，带动丁二烯价格走弱，合成胶成本支撑松动。 - 供应端，国内顺丁装置开工回升，进口货稳步到港，市场供应偏宽松。 - 库存方面，生产企业库存微降，但贸易端累库明显，现货流通压力加大。 - 需求端持续低迷，轮胎行业传统淡季，山东地区开工率环比下滑，终端订单不足，采购意愿偏弱。 - 整体来看，成本走弱、供应宽松与淡季需求共振。 - 预计本周二合成橡胶期货延续震荡偏弱格局。 --- ## 关键信息 - **价格波动标准**： - 跌幅大于1%为弱势 - 跌幅0~1%为偏弱 - 涨幅0~1%为偏强 - 涨幅大于1%为强势 - **起始价格说明**： - 有夜盘的品种以夜盘收盘价为起始价格 - 无夜盘的品种以昨日收盘价为起始价格 - 当日日盘收盘价为终点价格 - **市场环境**： - 美国通胀数据推动加息预期，美元走强影响市场情绪 - 原油价格下行对合成胶成本构成压力 - **供需分析**： - 沪胶：供应压力与淡季需求共同压制价格，但原料高价和天气预期提供支撑 - 合成胶：成本支撑减弱，供应偏宽松，需求疲软，整体偏弱 --- ## 总结 综上所述，沪胶和合成胶在短期内均呈现震荡偏弱的走势，中期则维持震荡格局。市场整体受到美元走强、成本支撑松动及淡季需求拖累的影响，短期内价格承压。但原料价格高位和天气预期为市场提供一定支撑，预计本周二两者仍将维持偏弱运行态势。投资者需关注后续宏观经济数据及供需变化，谨慎操作。