> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 航运衍生品数据日报总结 ## 核心内容 本日报主要聚焦于航运市场近期的运价指数变化及行业动态，涵盖集运指数、主要航线运价指数及地缘政治相关消息，旨在为投资者提供市场分析与操作建议。 ## 主要观点 ### 运价指数变化 - **集运指数**：整体呈现偏强震荡走势。 - **上海出口集装箱运价综合指数（SCFI）**：现值为1954，较前值上涨0.72%。 - **中国出口集装箱运价指数（CCFI）**：现值为1279，较前值上涨0.72%。 - **SCFI-美西**：现值为2826，较前值上涨3.82%。 - **SCFIS-美西**：现值为1837，较前值上涨3.28%。 - **SCFI-美东**：现值为3812，较前值上涨4.93%。 - **SCFI-西北欧**：现值为1596，较前值上涨4.77%。 - **SCFI-地中海**：现值为2463，较前值上涨1.36%。 ### 涨跌逻辑 - 当前运价上涨主要由成本压力和行业协同推动，属于修复性操作，而非趋势反转。 - 5月15日，船司同步上调欧线运价，挂牌涨幅达1000-1500美元，但市场真实结算价仅为2100-2400美元，二者存在较大价差，导致涨价难以落地。 - 欧线舱位利用率尚未稳定在85%的临界水平，货量承接力度偏弱，是制约运价上涨的核心因素。 - 即便船司采取附加费、顺延涨价等措施，也难以改变欧线基本面偏弱的格局。 ### 操作建议 - 短期市场大概率维持震荡走势。 - 若船司涨价落地不及预期，运价可能面临显著的估值回调。 - 建议投资者密切跟踪舱位利用率与实际货量变化，等待盘面反弹至压力区间后逢高沽空。 - 重点警惕挂牌价虚涨、结算价跟进不足带来的回调风险。 ## 关键信息 ### 地缘政治影响 - 俄罗斯总统普京表示，认为乌克兰冲突即将结束。 - 中国能源进口量大幅下降，主要受伊朗战争阻碍霍尔木兹海峡航运影响。 - 卡塔尔液化天然气运载船正在穿越霍尔木兹海峡，显示该区域航运活动仍在进行。 ### 行业动态 - 山东部分炼厂因原油采购成本高企、库存压力加大、市场需求偏弱，且难以降负生产，导致企业持续亏损。 - 已有两三家炼厂向省级相关部门提出停产或降负申请，相关部门表示可能批准。 - 若审批通过，预计后续将有更多民营地炼企业提出类似申请。 ## 数据来源 - **Clarksons**：提供航运市场数据支持。 - **Wind**：提供金融数据及市场分析支持。 ## 投资者提示 - 本报告基于公开资料整理，力求准确可靠，但不保证其准确性及完整性。 - 报告不构成投资建议，投资者应根据自身情况独立判断。 - 本报告仅向特定客户推送，未经授权不得引用、转载或向第三方传播，否则将构成侵权行为。 ## 公司信息 - **国贸期货研究院 能源化工研究中心**：提供专业的市场分析与研究。 - **卢钊毅**：分析师，投资咨询号：Z0021177，从业资格号：F03101843。 - **国贸期货股份有限公司**：世界500强投资企业，致力于成为一流的衍生品综合服务商。