> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 尿素市场分析总结 ## 核心内容 本报告分析了2026年8月尿素市场的行情回顾、基本面及后市展望，揭示了当前尿素市场供强需弱的格局，以及价格在短期区间震荡的走势。 --- ## 主要观点 ### 1. 行情回顾 - **尿素期货走势**：本周（2026年8月3日至8月7日）尿素期货主力合约UR609价格下跌0.46%，周内价格区间振幅为5.19%。 - **现货价格变动**：主要产区现货价格整体下行，山东、山西、河南、河北分别下跌20元、7元、5元、25元，跌幅分别为-1.15%、-0.42%、-0.29%、-1.39%。 ### 2. 基本面分析 #### 2.1 供给端 - **开工率**：本周尿素企业平均开工率为90.46%，环比下降0.74%，但同比上升7.74%。 - **产量**：煤制尿素产量为124万吨，环比下降0.80%，同比上升15.89%；管道气制尿素产量为29万吨，与上周及去年同期持平。 - **日均产量**：当前尿素日均产量为21.54万吨，处于历史高位区间。 #### 2.2 需求端 - **复合肥产能利用率**：截至8月6日，复合肥周度产能运行率为26.36%，环比上升1.46%，但同比2025年下降4.73%。 - **三聚氰胺开工率**：截至8月6日，三聚氰胺企业平均开工负荷率为61.86%，环比上升3.64%，但同比下降6%。 - **需求疲软**：农业需求进入淡季，工业需求（如胶合板、复合肥）亦表现平淡，整体需求不足。 #### 2.3 库存端 - **厂内库存**：截至本周，尿素厂内库存为144.8万吨，环比上升5.23%，同比上升84.93%。 - **港口库存**：小颗粒尿素港口库存为50.5万吨，环比增长32.20%，但同比下降10.62%。 - **库存压力**：工厂及港口库存均高于去年同期，显示供应端压力较大。 #### 2.4 成本端 - **煤炭价格**：主流市场无烟煤（洗中块）日度均价为1243元/吨，环比小幅下降6元/吨。 - **成本支撑**：煤炭价格维持坚挺，对尿素生产成本构成一定支撑。 #### 2.5 利润情况 - **尿素利润**：截至8月7日，尿素气制利润为-243元/吨，固定床利润为-141元/吨，新型煤气化利润为112元/吨。 - **利润承压**：整体利润水平较低，尤其是气制和固定床工艺，利润为负。 --- ## 关键信息 - **市场格局**：当前尿素市场呈现“供强需弱”的态势，供应端高位运行，需求端偏弱。 - **价格走势**：短期内尿素价格将延续区间震荡，缺乏明确的单边驱动。 - **库存压力**：工厂及港口库存均高于去年同期，表明市场供应充足，库存压力显著。 - **成本支撑**：煤炭价格坚挺，对尿素成本形成支撑，限制价格下行空间。 - **政策影响**：国内出口政策严格，国际市场波动对国内市场影响有限。 --- ## 后市展望 ### 3.1 尿素平衡表 | 日期 | 期初库存(千吨) | 产量(千吨) | 进口量(千吨) | 总供应(千吨) | 消费量(千吨) | 出口量(千吨) | 总需求(千吨) | 期末库存(千吨) | 供需比(%) | 价格(元/吨) | |------------|----------------|------------|--------------|--------------|--------------|--------------|--------------|----------------|-----------|-------------| | 2026-10E | 2315 | 6750 | 0 | 9065 | 4950 | 900 | 5850 | 3215 | 154.96 | 1680 | | 2026-09E | 1515 | 6600 | 0 | 8115 | 4600 | 1200 | 5800 | 2315 | 139.91 | 1700 | | 2026-08E | 1185 | 6750 | 0 | 7935 | 4410 | 1400 | 5810 | 1515 | 136.57 | 1760 | | 2026年7月 | 985 | 6887 | 0 | 7872 | 6360 | 950 | 6310 | 1185 | 107.69 | 1803.69 | | 2026年6月 | 765 | 6567 | 0.02 | 7332.02 | 6339.9 | 7.13 | 6347.03 | 985 | 115.52 | 1851.83 | | 2026年5月 | 316 | 6667 | 0 | 6983 | 6200 | 0 | 6200 | 765 | 112.63 | 1862.4 | | 2026年4月 | 575 | 6575 | 0.01 | 7150.01 | 6819 | 15.03 | 6834.03 | 316 | 104.62 | 1888.37 | | 2026年3月 | 922 | 6830 | 0.12 | 7752.12 | 7118.4 | 58.71 | 7177.11 | 575 | 108.01 | 1875.65 | | 2026年2月 | 775 | 6048 | 0.33 | 6823.33 | 5789.8 | 111.49 | 5901.29 | 922 | 115.62 | 1800.24 | | 2026年1月 | 869 | 6348 | 0.36 | 7217.36 | 6134.5 | 307.86 | 6442.36 | 775 | 112.03 | 1757.51 | | 2025年12月 | 1169 | 6266 | 0.04 | 7435.04 | 6287.7 | 278.33 | 6566.03 | 869 | 113.23 | 1718.28 | | 2025年11月 | 1317 | 6233 | 1 | 7551 | 3940 | 340 | 4280 | 1169 | 176.43 | 1648.1 | | 2025年10月 | 1194 | 6033 | 0.08 | 7227.08 | 4707.9 | 1202.25 | 5910.15 | 1317 | 122.28 | 1615.32 | ### 3.2 市场展望 - **短期趋势**：尿素价格将延续区间震荡，短期内缺乏明确的单边驱动。 - **关注因素**： - **复合肥秋季备肥启动**：若秋季备肥提前启动，或将带动需求回升。 - **装置检修变动**：若部分装置检修，可能缓解供应压力。 - **政策调整**：国内出口政策若出现调整，可能影响国际市场波动传导至国内市场。 --- ## 重要免责声明 本报告由国信期货撰写，仅用于参考，不构成投资建议。报告内容及数据来源于公开资料，国信期货不对其准确性或完整性作出保证。任何引用、发布或分发均需注明出处，并不得有悖原意。阅读者因本报告产生的任何投资后果，均由其自行承担。