> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 宏源期货铁矿石早报总结 **日期：2026年6月5日** ## 核心内容概览 本报告为宏源期货发布的铁矿石早报，主要分析了铁矿石期货与现货价格走势、进口利润、库存情况及市场供需变化，同时结合近期行业动态，提出交易策略建议。 --- ## 一、期货与现货价格走势 ### 1. 期货价格 - **I2609**：收于763.5元/吨，较前一交易日下跌13元。 - **I2701**：收于748.5元/吨，较前一交易日下跌13元。 - **9-1价差**：15元，显示近月合约与远月合约价差较小，市场预期震荡。 ### 2. 现货价格 - **青岛港PB粉**：741元/吨，较前一交易日下跌13元，折厂库价为769元/吨。 - **现货品种差**： - 卡粉-金布巴：180元/吨（较前一交易日上涨6元） - PB粉-超特：151元/吨（较前一交易日下跌5元） - 金布巴-超特：110元/吨（较前一交易日下跌7元） - **最优交割品**：PB粉，折仓单价769元/吨。 ### 3. 基差率 - **01基差**：21元（较前一交易日下跌4元），基差率2.23%。 - **05基差**：35元（较前一交易日下跌7元），基差率3.66%。 - **09基差**：3元（较前一交易日上涨1元），基差率0.15%。 --- ## 二、进口利润与掉期结算 ### 1. 进口利润 - **卡粉**：-21元/吨（较前一交易日下跌41元） - **纽曼粉**：-31元/吨（较前一交易日下跌39元） - **金布巴粉**：-33元/吨（较前一交易日下跌39元） - **超特粉**：-32元/吨（较前一交易日下跌28元） - **PB块**：13元/吨（较前一交易日下跌39元） ### 2. SGX掉期结算 - **当月**：103.72美元（较前一交易日下跌1.58美元） - **1个月**：103.66美元（较前一交易日下跌1.57美元） - **2个月**：103.65美元（较前一交易日下跌1.47美元） - **3个月**：103.55美元（较前一交易日下跌1.31美元） - **5个月**：103.08美元（较前一交易日下跌1.21美元） - **6个月**：102.83美元（较前一交易日下跌1.15美元） ### 3. 指数情况 - **Mysteel 65%指数**：120.1元/吨（较前一交易日下跌0.80元） - **Mysteel 62%指数**：105.3元/吨（较前一交易日下跌0.77元） - **Mysteel 58%指数**：0.0元/吨（无变化） - **BCI:西澳-青岛**：15.27元/吨（较前一交易日下跌0.91元） - **BCI:图巴朗-青岛**：36.85元/吨（较前一交易日下跌0.74元） - **普氏61%:CFR**：101.10元/吨（较前一交易日下跌2.25元） --- ## 三、库存与发运情况 ### 1. 总库存 - **2026-05-29**：16396万吨，较2026-05-22增加5万吨。 ### 2. 澳洲与巴西矿库存 - **澳矿库存**：8525万吨（较前一交易日增加60万吨） - **巴西矿库存**：4409万吨（较前一交易日减少58万吨） ### 3. 发运与到港 - **澳洲发全球**：2722万吨（较前一交易日减少340万吨） - **巴西发运量**：866万吨（较前一交易日减少50万吨） - **澳洲发运量**：1856万吨（较前一交易日减少290万吨） - **到港量**：2565.9万吨（较前一交易日减少133.4万吨） ### 4. 港口情况 - **压港量**：119万吨（无变化） - **疏港量**：322.3万吨（较前一交易日减少2.4万吨） --- ## 四、市场供需分析 ### 1. 钢材市场 - **本周供应**：五大钢材品种供应852.5万吨，周环比下降1.3%。 - **总库存**：1548.17万吨，周环比增加0.24%。 - **周消费量**：848.77万吨，周环比下降3.1%。 - **建材消费**：下降7% - **板材消费**：下降0.9% ### 2. 钢铁行业数据 - **粗钢日产**：5月下旬平均200.6万吨，环比下降4.3%。 - **钢材库存**：1583万吨，环比上一旬下降15.7%，比上月同旬增长2.6%。 ### 3. 炼焦煤市场 - **临汾安泽市场炼焦煤价格**：上涨120元/吨，低硫主焦精煤出厂价现金含税报1920元/吨。 - **预计**：5日主流焦企将发起第六轮提涨。 ### 4. 铁矿石成交 - **6月4日**：全国主港铁矿石成交74.40万吨，环比增加24.8%。 - **建筑钢材成交**：237家主流贸易商成交8.10万吨，环比减少0.6%。 --- ## 五、多空逻辑分析 ### 1. 供应端 - 澳洲发运量高位回落，秘鲁、几内亚出货减少，海外整体发运量有所下滑。 - 供应宽松，对价格形成压力。 ### 2. 需求端 - 吨钢利润持续收缩，铁水产量小幅回落，港口存累库预期。 - 受山西矿难影响，双焦价格走高，原料成本上升可能压制铁矿价格。 ### 3. 技术面 - 主力合约跌破100美元（771）支撑，短期或维持偏弱运行。 --- ## 六、交易策略建议 ### 1. 短期策略 - **震荡调整**：建议投资者在震荡行情中谨慎操作，关注市场变化与政策动向。 ### 2. 风险提示 - 价格波动可能受供需变化、成本上升及政策影响，需密切跟踪。 --- ## 七、免责声明 本报告所依据信息来源于公开资料，不保证其准确性和完整性。报告观点、结论和建议仅供参考，不构成投资建议。投资者依据本报告进行期货投资所造成的一切后果，本公司概不负责。 **数据来源**：wind、钢联 **分析师**：研究所白净 **联系信息**：期货从业资格号F03097282，投资咨询号Z0018999，电话：010-82292661