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白糖市场分析总结（2024年02月26日）

核心内容

本报告分析了白糖市场的近期走势，指出白糖价格在2024年2月26日继续下跌。从基本面数据来看，国内和国际市场均呈现供应偏强、需求偏弱的态势，对白糖价格形成下行压力。

基本面数据

价格表现

• 南宁现货：6480元/吨，同比下降40元/吨。
• 纽约原糖：22.62美分/磅，同比下降0.21美分/磅。

期货市场

• 白糖2405合约：
  • 价格：6282元/吨，同比下降86元/吨。
  • 夜盘价格：6265元/吨，同比下降17元/吨。
  • 成交量：418,113手，较前日增加181,326手。
  • 持仓量：383,094手，较昨日减少6,289手。
  • 仓单数量：16,695手，同比下降32%。

价差分析

• 白糖2405基差：198元/吨，同比上涨46元/吨。
• 白糖2409基差：256元/吨，同比上涨42元/吨。
• 白糖2501基差：404元/吨，同比上涨4元/吨。
• 白糖59价差：58元/吨，同比下降4元/吨。
• 白糖91价差：148元/吨，同比下降38元/吨。
• 原糖35价差：0.83美分/磅，同比上涨0.19美分/磅。

宏观及行业动态

进口成本

• 盘面配额外进口成本为7080元/吨。

进口情况

• 中国12月份进口食糖50万吨，23/24榨季累计进口186万吨（同比+9万吨）。
• 糖浆和预拌粉等进口12万吨（+4.7万吨），23/24榨季累计进口42万吨（+23万吨）。

产销情况

• 截至1月底，23/24榨季全国共生产食糖587万吨（+20万吨），累计销售312万吨（+75万吨），销糖率53.1%。

国内供需预测

• CAOC预计23/24榨季国内食糖产量为1000万吨，消费量为1570万吨，进口量为500万吨。

国际市场动态

• 巴西：截至2月1日，23/24榨季巴西中南部甘蔗累积压榨量同比增加19.0个百分点，MIX同比提高3.1个百分点，累计产糖4213万吨（+857万吨）。
• 印度：截至2月15日，23/24榨季印度产糖2236万吨（-50万吨）。
• 泰国：截至2月15日，23/24榨季泰国产糖659万吨（-94万吨）。
• 全球供需：ISO预计23/24榨季全球食糖供应短缺33万吨。

趋势强度分析

• 白糖趋势强度：-1（弱）
• 趋势强度取值范围为【-2, 2】，其中-2表示最看空，2表示最看多。

市场观点与建议

• 国际市场：巴西食糖产量和出口量增加，叠加降水阶段性恢复，导致纽约原糖价格回落。
• 国内市场：受季节性累库存影响，市场自主行情动力不足，短期郑糖跟随原糖回调。
• 价格区间：
  • 支撑位：6200元/吨
  • 压力位：6600元/吨

风险提示

• 本报告仅作为参考，不构成具体投资建议。
• 投资者应根据自身风险承受能力做出投资决策，并承担相应风险。
• 市场有风险，投资需谨慎。

法律声明

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