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报告摘要

2018年1月2日市场总结

核心内容概览

2018年1月2日，港股及美股市场整体偏弱，科技股表现疲软。A股全年表现不俗，但年底资金面趋紧及投资机构结账压力导致整体走势偏弱，部分基金经理减仓应对。港股市场关注点集中在2017年全年业绩公布和2018年销售目标，内房及汽车行业仍是热点。此外，息差扩大和坏账改善仍是国际金融和内银板块的投资主题。第三批混改试点也即将出炉。

主要观点

美股表现：上周五美股全线下跌，科技股普跌，道指、纳指和标普500指数均下跌，科技股表现尤其疲软。
A股表现：A股全年表现良好，但年底资金面趋紧及投资机构结账压力导致整体偏弱，部分基金经理减仓。
港股焦点：2018年首季港股将关注2017年全年业绩及2018年销售目标，内房及汽车行业仍是热门板块。
投资主题：息差扩大和坏账改善依然是国际金融及内银板块的投资主题。
混改进展：第三批混改试点即将出炉，引发市场关注。

关键信息

交易焦点

合和實業：出售合和基建66.69%股权，作價98.65億元，出售合和公路获利约49.21亿元，可能考虑派发特别息。
北京汽車：向北汽财务公司增资2亿元人民币，持股比例维持在20%不变。

市场统计

恒生指數：收市價29,919，升跌55，升跌0.19%。
恒生國企指數：收市價11,709，升跌25，升跌0.22%。
美股表现：道指跌0.48%，纳指跌0.67%，标普500指数跌0.52%。
10年期債券孳息率：美国10年期国债孳息率2.405%，德国10年期国债孳息率0.427%。

股份評析

IMAX中國：受益于内地电影票房复苏，股价有进一步上涨空间。目标价30元，跌破20元止蚀。
其他股份：恒生指数成分股整体表现偏弱，但部分如友邦保险、招商银行等有小幅上涨。

内地信息

證監會：修订年度和半年度报告内容和格式准则，鼓励公司自愿披露防止污染的信息，同时披露H股全流通试点条件。

环球热点

德国政治：默克尔保守阵营盟友要求削减企业利得税及难民福利，可能影响组阁会议。
澳洲银行：冻结客户比特币账户，并禁止向比特币交易所转账，以配合反洗钱和监管要求。

中港金融

中国平安：股价下跌0.31%，成交量3,463万，五日升跌1.37%。
友邦保险：股价上涨2.15%，成交量2,061万，五日升跌6.47%。
工商银行：股价下跌0.47%，成交量19,817万，五日升跌0.96%。

一带一路/弱美元

中交建：股价上涨1.02%，成交量2,302万，五日升跌4.10%。
中国中车：股价上涨1.95%，成交量4,937万，五日升跌4.50%。
玖龙纸业：股价上涨0.81%，成交量787万，五日升跌-3.40%。

能源/矿业/环保

中国石化：股价持平，成交量5,159万，五日升跌2.14%。
中国神华：股价下跌0.74%，成交量1,039万，五日升跌2.79%。
鞍钢股份：股价上涨0.70%，成交量550万，五日升跌4.38%。
江西铜业：股价下跌0.32%，成交量1,820万，五日升跌7.64%。

大湾区内房/水泥/工业

龙光地产：股价上涨1.76%，成交量1,197万，五日升跌13.48%。
碧桂园：股价下跌2.49%，成交量4,029万，五日升跌16.77%。
雅居乐：股价上涨0.51%，成交量495万，五日升跌11.68%。
中国奥园：股价上涨0.70%，成交量1,726万，五日升跌11.72%。

中产消费/教育/航运

蒙牛乳业：股价上涨0.43%，成交量708万，五日升跌2.65%。
金茂酒店：股价持平，成交量0万，五日升跌1.65%。
中国财险：股价上涨0.27%，成交量901万，五日升跌-1.15%。
中远海控：股价上涨1.26%，成交量1,007万，五日升跌0.50%。

软件/科网/手机设备

腾讯控股：股价下跌0.54%，成交量1,660万，五日升跌2.16%。
金山软件：股价上涨8.56%，成交量4,716万，五日升跌12.80%。
中芯国际：股价下跌1.76%，成交量3,033万，五日升跌-3.40%。

医药/电讯及通讯设备/汽车及4S

石药集团：股价下跌0.88%，成交量1,317万，五日升跌-0.25%。
四环医药：股价下跌1.06%，成交量69万，五日升跌-0.25%。
中国平安：股价下跌0.31%，成交量3,463万，五日升跌1.37%。
中国神华：股价下跌0.74%，成交量1,039万，五日升跌2.79%。

总结

综上所述，2018年1月2日港股及美股市场整体偏弱，A股全年表现良好但年底资金面趋紧。港股关注2017年业绩及2018年销售目标，内房及汽车行业为热点。投资主题包括息差扩大、坏账改善及混改试点。市场统计显示恒生指数及成分股整体表现疲软，但部分个股如友邦保险、招商银行等有小幅上涨。环球热点包括德国政治及澳洲银行对加密货币的监管措施。各板块如能源、矿业、环保、内房、消费、科网等均有不同表现。

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